北交所開市，成為我國資本市場改革的關鍵一步棋，它標誌著滬、深、京三個證券交易所共同服務實體經濟、服務科技創新的大格局正式開啟。北交所的開市，對中小企業發展、機構投資而言，都意味著新機遇。掘金北交所，正成為市場各方熱議的話題。

　　拓寬中小企業直接融資渠道

　　“公司上市將會給企業帶來什麼？企業成長的加速和品牌價值的爆發不言而喻，全體員工的成就感、獲得感將得到充分展現。”北京世紀國源科技股份有限公司（簡稱“國源科技”）作為北交所首批81家上市企業之一，面對千載難逢的上市新機遇，公司董事長董利成激動不已。

　　北交所堅持服務創新型中小企業的市場定位，將打通融資難枷鎖，助力更多優質中小企業做大做強。廣發證券分析師倪賡、戴康在策略展望報告中表示，北交所設立可進一步拓寬中小企業直接融資渠道，北交所“升級”後，市場活躍度提升將放大融資功能。

　　“北交所不僅僅意味著中國多了一個交易所，而且意味著中國的資本市場更多地關注到中小企業的創新發展。”大和證券（中國）相關負責人表示，期待著北交所未來能夠成為扶持中小企業發展，鼓勵科技創新、服務創新的一個重要平臺。

　　“北京證券交易所是為創新型中小企業量身打造的，為中小企業特別是專精特新、隱形冠軍企業上市融資，幫助他們實現更好發展。”安永北京主管合夥人楊淑娟表示，北交所的成立是對新三板的最大力度改革，是對中小企業直接融資平臺的重大改善。

　　公募基金投資拓展新空間

　　“北交所提升原新三板資本市場地位的同時，也將帶來優質企業的關注，這對于參與其中的公募基金管理人是較大的投資機遇。”南方基金權益投資部基金經理雷嘉源認為，從過去幾年的數據來看，新三板企業佔IPO企業數量比例在三分之一左右，其中不乏新興行業龍頭企業，而北交所未來將成為這些優質企業新的選擇。

　　北交所定位為服務創新型中小企業的主陣地，重點扶持“專精特新”中小企業。易方達基金基本面指數增強部基金經理楊俊認為，北交所設立後將會帶動更多“專精特新”中小企業上市，助力創新型中小企業發展，激發市場活力。這也將進一步拓展公募基金的投資范圍，為公募基金參與“專精特新”小巨人公司提供優質的平臺。

　　楊俊預計，隨著北交所的成立，未來會有更多高端制造領域中小企業登陸，而公募基金由此可獲得更廣闊的參與空間，分享科技創新高端制造領域中小企業成長的紅利。同時，公募基金參與北交所投資有利于豐富市場參與主體類型，強化市場定價的有效性，提升市場流動性。

　　過去公募基金在精選層市場中表現得較為謹慎。雷嘉源認為，表現謹慎主要受到可投資公司數量、成交金額等因素的制約影響，隨著北交所的設立，這一狀況將得到改善。

　　投資市場有望形成新生態

　　北交所的到來，還將讓投資市場的生態出現新變化。中金公司投行部門相關負責人認為，北交所的成立，允許發展階段更為早期或是規模更小的企業進入二級市場，對一級市場投資者而言降低了投資的退出難度，提高了早期投資者的投資意願。對于二級市場投資者，特別是機構投資者來説，北交所的建立將直接快速增加市場可選標的。

　　目前，工信部已公布三批共4922家國家級“專精特新”小巨人企業，其中上市公司666家，但證券化率僅有13.53%。業內普遍的看法是，北交所未來致力于培育“專精特新”小巨人，將撬動企業生命周期更前段的中小市場，有利于PE/VC更好地形成“募投管退”的良性迴圈。（記者 孫傑）

（原標題：市場熱議北交所“掘金”新機遇）

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責任編輯： 陶歡