新華社華盛頓5月30日電 財經觀察：美聯儲離轉向寬鬆政策還有多遠

　　新華社記者楊承霖

　　近期，由于經貿摩擦重挫美國資本市場，加上部分美國經濟數據疲軟，市場對美聯儲降息的呼聲日漸增強。美聯儲副主席理查德·克拉裏達30日在公開講話中釋放鴿派信號，被分析人士視作美聯儲可能轉向寬鬆政策的信號。

　　克拉裏達30日在紐約經濟俱樂部講話時表示，考慮到美國經濟狀況，美聯儲目前的貨幣政策是合適的。但他同時強調，如果美聯儲發現經濟前景面臨下行風險，可能會考慮“更加寬鬆的政策”。

　　道明證券全球利率策略主管普裏婭·米斯拉認為，克拉裏達沒有挑明的是：如果經貿摩擦加劇導致經濟下行風險增加，美聯儲將降息。

　　芝加哥商品交易所根據聯邦基金期貨市場交易數據作出的最新預測顯示，美聯儲到今年12月至少降息一次的概率已接近90%。這意味著市場對美聯儲降息的預期非常強烈。

　　美國資本市場近期表現令人憂心，自5月初經貿摩擦升級以來，美股道瓊斯和標準普爾指數已累計下跌約5%，納斯達克指數則下跌超過6%。

　　同時，資金涌入作為避險資産的美國國債，導致國債價格上漲、收益率走低。並且，3個月期短期國債收益率持續超過10年期長期國債收益率，形成收益率“倒挂”，被市場人士解讀為美國經濟衰退將至的“預警信號”。

　　此外，美國最新經濟數據也是喜憂參半。4月失業率進一步降至3.6%，創近50年來新低。不過，5月制造業採購經理人指數（PMI）下跌至近10年來最低的50.6，5月服務業PMI也降至50.9，4月新屋銷售下跌6.9%，4月耐用品訂單下跌2.1%。

　　在經濟前景日益復雜、經貿摩擦懸而未解的情況下，多家知名銀行和咨詢機構已經下調了本季度美國經濟增長預期，其中摩根大通將美國第二季度經濟增長預期從2.25％下調至1％，牛津經濟咨詢社從1.6％下調至1.3％，巴克萊銀行從2.2％下調至2％。

　　自今年1月以來，受預期經濟增速下調、資本市場震蕩、經貿談判不確定性增加等影響，美聯儲一直將聯邦基金利率穩定在2.25%至2.5%的較低水準，這意味著如果美聯儲通過降息來刺激經濟，政策空間也已遠不及以往。

　　聖路易斯聯邦儲備銀行的數據顯示，近30年來，美國曾在1990年、2001年、2007年開始出現經濟衰退，並通過降息來刺激經濟。在衰退發生當月，聯邦基金利率水準分別接近8%、5%和4%，顯著高于當前聯邦基金利率水準。

　　美聯儲理事萊爾·布雷納德日前表示，和以往相比美聯儲降息空間已經縮小，運用傳統利率工具應對經濟下行的能力相應減弱。

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責任編輯： 黃浩