新華網北京5月13日電（黃海榮）寫字樓白領們社交神器“零食盲盒”、00後新寵抓零食“娃娃機”、運動減肥達人青睞的低GI蛋白棒……在不斷翻新的新消費場景中，休閒零食行業正在挺進消費主戰場。

  多元消費場景背後是持續被激活的消費市場。中商産業研究院發布的報告顯示，中國休閒食品行業的市場規模從2020年的7749億元增長至2024年的9330億元，複合年增長率為4.8%，預計2025年中國休閒食品市場規模將達到9720億元。

  在中國零食行業萬億級市場中，新的消費業態——量販零食店異軍突起，開啟一場行業內全渠道布局持續縱深的進程。這場由供應鏈革命、價格競爭與渠道重構交織的結構性升級，正深刻改寫行業規則。

  零食量販店：線下戰場殺出的“黑馬”

  不知不覺間，零食量販店遍佈城市大街小巷，三到五線城市也不乏這種業態的身影。

  零食量販店的雛形出現在2010年，首家品牌“老婆大人”在浙江成立，通過集合多個品牌的零食産品進行銷售，採用散裝稱重模式，主打高性價比和品類豐富性。這一模式解決了消費者“選擇困難症”，並通過“去中間化”環節降低價格。同期，湖南的“好想來”、江西的“趙一鳴”等品牌相繼創立，形成區域化布局基礎。

  2023年以來，量販零食憑藉價格低、品種多、上新快的優勢迎來瘋狂擴張。《2024-2029年中國休閒食品業深度分析及發展趨勢預測報告》顯示，2023年中國量販零食店行業市場規模達到706.7億元，較上年增長70.41%，2024年更是增長至1045.9億元，開店數與銷售規模呈井噴式增長。

  灼識諮詢數據顯示，截至3月11日，萬辰集團宣布旗下品牌“好想來”已簽約門店數量超過1.5萬家。不久前，湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司（以下簡稱“鳴鳴很忙”）也宣布在營門店超過了1.5萬家。兩大零食量販店頭部品牌的擴店角逐仍在持續進行。

  財報數據來看，萬辰集團量販零食業務實現營業收入317.9億元，同比增長262.94%，佔總營業收入的98.33%。鳴鳴很忙則於近日正式向港交所遞表。其招股書顯示，鳴鳴很忙2024年年收入393.44億元、凈利潤9.13億元，門店零售額（GMV）達555億元，全年交易單數超過16億元。

  從鳴鳴很忙招股書可以看出零食量販店模式的優勢。鳴鳴很忙平均價格比線下超市渠道的同類産品便宜約25%。在品類方面，截至2024年年底，鳴鳴很忙在庫SKU（最小存貨單位）共3380個，每家門店保持最少1800個SKU，是同等規模商超中休閒食品飲料産品平均SKU數量的2倍。

  “效率革命和下沉市場紅利是量販零食快速崛起的關鍵。”新加坡國立大學兼任教授周宏騏稱，“大中&供應鏈+前&加盟”模式砍掉多級經銷商環節，企業壓縮流通成本，可以降低終端價格。但周宏騏指出，量販零食店品類較多，需要考慮商品滾動速度的問題，以防止貨品積壓，同時打造爆款單品，實現爆款規模帶來的利潤。

  從盈利模式來看，鳴鳴很忙99.5%的收入來源於加盟店和直營店銷售商品，毛利率為7.6%，凈利率為2.1%。分析人士稱，這種商業模式下，企業與加盟商銷售規模深度綁定，在市場急速擴張時期發展較快，然而當市場進入飽和期，量販店或將需要重新找到新的增長點。

  電商雙刃劍：零食行業進入“效率競爭”深水區

  鳴鳴很忙和“好想來”在線下賽道攻城略地的同時，傳統零食企業在業績表現上呈現“冰火兩重天”之勢。

  三隻松鼠線上起家，早期定位為“互聯網品牌”，親民的小松鼠形象“活躍”在各大電商&&，2024年實現第三方電商&&收入74.04億元，佔總營收69.73%。其中，抖音&&營收表現突出，從2022年的5.15億元增至2024年的21.88億元，年複合增長率達99.27%，抖音係營收貢獻額已超過天貓係、京東係。

  然而，過度依賴線上渠道的潛在問題在於，隨着各&&流量紅利見頂，流量成本越來越高，鉅額營銷費用成為企業沉重負擔。數據顯示，2019年至2024年，三隻松鼠累計投入約107.2億元用於銷售費用。

  上市公司電商顧問、阿里巴巴總裁班特聘講師劉子風&&，在過去幾年，零食品牌的快速成長大多受益於單一&&紅利（如淘寶黃金期、抖音爆發期）。但2024年後，消費者觸點碎片化，單渠道驅動增長的邏輯已經失效。品牌要穿越周期，必須掌握全渠道協同能力。

  據悉，三隻松鼠也在謀求通過並購量販&&加強全渠道布局。根據公開披露信息，三隻松鼠擬收購湖南愛零食、天津愛折扣、安徽致養食品三家公司，平衡過於偏重線上渠道形成的潛在風險。此外，三隻松鼠在2019年深交所創業板上市後，於4月25日正式向港交所遞表，分析認為如果實現港股上市將有助於公司引入國際資本，推動海外市場拓展。

  鹽津舖子業績較為穩定，營收53.04億元，同比增長28.89%，凈利潤6.4億元，同比增長26.53%。鹽津舖子堅持自建工廠實現供應鏈全鏈路控制，同時在渠道方面穩健擴張，其中電商渠道收入增長39.95%，量販零食渠道貢獻23.69%的營收，通過自有零食品牌借力量販店渠道紅利實現增長。

  同樣身處量販零食店加速擴張的行業洗牌中，，部分傳統零食企業面臨增長瓶頸，出現營收收縮、利潤承壓甚至虧損的現象。面對新興渠道的價格競爭與效率優勢，一些品牌自營門店閉店情況加劇，雖嘗試調整門店策略與價格機制，仍難以平衡成本與收益，業績持續承壓。

  當快消零售行業愈來愈加快向産品創新、場景創新、渠道創新、營銷敘事方式創新等新消費理念和格局演變的當下，企業需以更敏捷的供應鏈響應需求、以更精準的渠道布局市場、以更健康的盈利模型穿越周期。中國零食行業將從“規模擴張”邁向“價值深耕”的新階段。