纸企中报接连报喜 下半年面临多重不确定性

　　中证网综合报道，截至8月11日，已有17家造纸企业披露上半年业绩报告或业绩预报，除广东甘化、美利云及宜宾纸业三家续亏外，其他13家上市公司均是业绩报喜。

　　业内人士介绍，上半年，环保督查持续进行，中小造纸企业停产限产，产能退出致使原纸价格上涨。海外废纸进口被禁，更进一步拉动国内废纸和箱板瓦楞纸涨价。

　　申万宏源分析师周海晨表示，市场对于纸价上涨存在误读，最近真正在涨的只有瓦楞纸和箱板纸，白卡纸、铜版纸等则处于下跌中。就瓦楞纸而言，它也是经历了一波起伏，近期才实现反弹。

　　百川资讯分析师芦亚亚预计，接下来的9月，临近节日需求旺季，瓦楞纸等包装纸品将充分受益，下半年将继续看涨。白卡纸等印刷纸品存在一定不确定性。目前淡季情况下，大厂纷纷限产保价，加上场内库存压力尚存，贸易商低价出货情况频现。进入旺季后，如果厂家产量达到满产，市场供应大幅增加，价格也有可能滞涨，毕竟目前白卡纸价格已经处于相对高位。

　　除了政策面外，需求端也左右未来纸企的业绩走向。周海晨表示，环保限产，在限制中游小产能的同时，也会限制下游需求端（如箱板瓦楞的下游包装厂）。“前期纸价淡季不淡，是结构性的，而非普涨；后期原材料上涨后（如废纸），中游周期品涨幅能否超过成本，仍有待进一步观察。”