:
【新華社ニューヨーク6月15日】最近、米國で上場した中國概念股（中概股と簡略し、中國の企業が海外で直接あるいは間接に発行している株式のことである。） 私有化によって再び大量の上場廃止現象が起こっている。今週中國概念股の私有化に関する情報はより一層、市場への注目が集まっている。現在の中概股私有化の一つの重要な目的は、國內資本市場への回帰と言える。アナリストは、當時の海外進出は一種の策略であり、今日の回帰はさらには一種の策略であり、資本市場の開放で「いったりきたりする（海外進出、また回帰」のがより一層、便利になると指摘する。
今年、數十社の中概股が私有化路線をスタートし、今週はより多くの企業が私有化を発表した。６月９日に易居中國が私有化買収意向書を受け取ったと発表し、中國手游（CMGE）も同日、私有化協定に調印したと発表した。６月１０日、世紀互聯と人人網は私有化意向書を受領したとそれぞれ発表した。如家快捷は１１日、私有化買収意向書を受領したと発表した。
米國ＥＪＦ資産管理有限公司のファンドマネージャー、李浩東博士は、次のように述べた。中概股の私有化の一つの重要な要素は、アービトラージ（裁定取引）だ。中國Ａ股のセカンドボード（二部市場）はハイテク株の推定値が非常に高いが、中國で最も優良な一部のハイテク企業は海外市場で大幅に過小評価されている。資本はこれらの良質の資産をＡ股市場に持ち帰りたいと考えるのは、自然な経済現象と言える。
李浩東博士はまた、次のように指摘する。米國のアマゾン、フェイスブックの推定値は非常に高いが、実質的な利益は相當少ない。米國がイノベーションに富む國になった背景は、資本市場のサポートを得ていたからだ。米國企業のイノベーションが充実していれば、市場のそれに対する推定値は高くなる。これは一種の奨勵になる。一方で、中概股の企業は米國で奨勵を受けることができない。中國経済の伸び率が鈍化し、米國の多くの投資家が中國企業を高く評価していないため、中概股が人點に忘れられた片隅に追いやられている。
李浩東博士はまた、次のように説明した。以前に中國と海外市場で推定値に誤差があったのは、資本の制限があり、中國の資本市場が対外に開放されていなかったためだ。一方で、ＱＤＩＩ、滬港通、ファンドの相互承認などの措置の改善と発表に伴い、中國市場はより一層、開放されている。良質の資産を中國市場に流入させることで、資金も自然と集中してきている。
ニューヨーク、イェシーバー大學商學部の黃河教授は次のような見解を示した。近年は、中國中概股の実績を終始、疑問視する米國投資家がいるため、一部の中國中概股の推定値が低下している。次に、米國上場の監督管理コストが高く、特に２００２年以降に、米國の『ソックス ホウサーベンス・オクスリー法』で各種の報告書を用意することが義務付けられ、毎年の経費が２００萬ドル以上になっている。米國上場の中國企業はまた、大な証券団體訴訟のリスクに直面している。
中國中概股「家帰り（回帰）」の道のり困難について、黃河教授は次のように語った。中國企業の上場は米國企業と條件が異なり、多數の
法律要件に適合しなくてはならず、財務報告書、業績もおそらく異なる。「困難が多いが、大いに將來性がある。」
（新華網日本語）
當社サイトのコンテンツは著作権法によって保護されます。無斷転用、複製、掲載、転載、営利目的の引用は禁じます。
関連記事：
