財經觀察：英國“脫歐”風險開始向地産領域滲透

　　新華社倫敦７月６日電（記者鄧茜）英國“脫歐”公投後，金融市場劇烈震蕩，英鎊匯率不斷下挫，英國資本外流加劇。近來更有跡象表明，相關風險開始向房地産領域傳導。

　　由于大量投資者提出贖回要求，英國多家地産基金日前紛紛暫停贖回，包括Ｍ＆Ｇ公司旗下管理資産規模達４４億英鎊（１英鎊約合１．３美元）的地産基金、英傑華公司旗下管理資産規模達１８億英鎊的地産基金、標準人壽集團旗下管理資産規模達２９億英鎊的地産基金等。

　　這種情形不禁讓人想起２００８年國際金融危機爆發前夕，當時投資者贖回激增，導致一連串地産基金被迫暫停贖回，通過拋售資産補充流動性並進一步加劇房地産價格下行壓力。分析人士認為，如今的情況表明“脫歐”風險正在從金融市場向房地産領域擴散。

　　英國央行金融政策委員會５日發布最新一期金融穩定報告指出，商業地産是英國“脫歐”公投後經濟面臨的關鍵風險所在。報告指出，近年來大量外資流入英國商業地産市場，自２００９年以來，外國投資者在英國全部商業地産交易中佔比達到４５％左右。目前英國房地産市場中一些領域的估值已經過高，尤其是倫敦地産市場。

　　報告稱，英國“脫歐”風險已開始變得具體化，目前英國的金融穩定正面臨挑戰。為應對“脫歐”帶來的風險，英國央行５日宣布，降低對商業銀行的資本金要求，以鼓勵銀行向企業和家庭放貸，從而刺激經濟增長。英國央行預計，此舉將釋放約１５００億英鎊資金用于擴大信貸。

　　不過，報告也指出，目前英國銀行業擁有超過６０００億英鎊“高品質流動性資産”，相當于２００８年國際金融危機爆發前的４倍，這意味著銀行業對于金融風險的抵禦能力已經大大增強。

　　外資對于英國經濟至關重要。報告指出，英國經常項目存在巨額逆差，其融資主要依靠吸引外資。外資進入英國主要通過兩種途徑：一是外國投資者購買英國公司股票或英國國債，二是外國投資者直接投資英國房地産或高端制造業等領域。金融政策委員會的報告指出，英國宣布舉行“脫歐”公投後，英國的外資流入開始放緩。公投之後，外國投資者對英國經濟前景不確定性的擔憂情緒在股票價格和英鎊匯率上得到充分體現。

　　英國“脫歐”公投導致英鎊接連下挫，近兩日來英鎊對美元擊穿１比１．３０，創１９８５年以來新低，觸發市場對英國資産價格縮水的擔憂。自公投之後，英國資本外流加劇，投資者紛紛開啟避險模式，美國、瑞士、日本等國國債收益率普遍降至新低。