A股市場市值管理已邁入系統化、陽光化的“顯性規範”新時期。在近期密集召開的上市公司三季度業績説明會上，市值管理成為企業與投資者互動的核心議題。

  記者梳理發現，上市公司市值管理實踐是多維度的，或通過深耕主業、強化研發創新築牢價值根基，或以分紅、回購等實質性舉措回報投資者，或暢通多元溝通渠道以強化價值傳遞。

  上海社會科學院市值管理研究中心執行主任毛勇春&&，隨着企業對市值管理認知的深入，更多上市公司將市值管理升維成長期戰略，正結合自身稟賦與市場環境，以“先戰略、後戰術”的思路開展個性化實踐，推動公司市值與內在價值實現精準匹配。

  精耕主業 專注創新

  市值不僅是上市公司市場價值的直觀反映，也體現了市場對公司質量、成長潛力和盈利能力的預期。

  “公司一直堅持以提升內在價值為核心的理念，把做優主業、提升經營質量和可持續發展作為公司投資價值的基石。”中國西電董事長趙永志在三季度業績説明會上的表述，道出了市值管理的核心邏輯。

  春風動力董事長賴民傑一語道出關鍵：“對公司而言，做好經營是市值管理的核心與根本。聚焦主業、強化創新，方能支撐市值長青。”

  在堅守主業的基礎上，加大研發投入、優化産業結構，成為上市公司提升核心競爭力的關鍵路徑。特變電工董事會秘書焦海華介紹，公司將持續聚焦主責主業，通過強化成本管控、優化産業結構、加大研發投入等措施，不斷提升公司的盈利能力和市場競爭力。益方生物副總經理江岳恒也&&，公司將持續專注主業，提升研發創新核心競爭力。

  面向未來，翱捷科技董事、董事會秘書、副總經理韓旻態度鮮明：“公司始終秉持以投資者為本的發展理念，將繼續積極採取措施，持續聚焦主營業務，提升科技創新能力，努力開發新市場、新産品，提升公司經營業績。”

  多措並舉 回報股東

  當前，A股市場現金分紅、回購增持“蔚然成風”，市值管理已從被動應對轉向主動謀劃。

  在三季度業績説明會上，多家公司主動暢談未來的市值管理規劃，貴州茅&是其中典範。

  面對投資者“下一步，公司在市值管理上有什麼打算”的提問，貴州茅&副總經理、財務總監、董事會秘書蔣焰回應，公司正由高速增長向高質量發展轉型。在這個過程中，市值管理是重中之重。

  目前，公司已逐步構建完善包括現金分紅、股份回購、控股股東增持、信息披露強化、常態化投資者交流、ESG管理等多維市值管理體系，旨在通過一系列紮實舉措，持續提升公司價值，讓廣大股東能在茅&的高質量發展中實實在在受益。

  貴州茅&近期推出了“每股派23.957元”的2025年中期分紅方案和15億元至30億元的回購計劃，以及一份“提質增效重回報”專項行動方案。

  不止貴州茅&。鐵龍物流總經理李豐岩明確&&，未來公司將結合自身經營狀況制定分紅規劃，在保證現金流充裕、不影響公司持續經營能力的前提下，提高現金分紅頻次，研究回購的可行性，進一步加強市值管理，增強投資者對公司的信心。紫金礦業管理層亦透露，在充分考慮公司盈利規模、現金流狀況及發展所處階段等因素後，將逐步提高現金分紅比例。

  監管層也將繼續完善上市公司市值管理制度。中國證監會副主席李明近日在上海證券交易所國際投資者大會上&&，將優化公司治理、信息披露、市值管理等制度機制，督促上市公司以穩健業績築牢價值根基，增強分紅穩定性、持續性和可預期性，繼續通過回購增持等回報投資者。

  多元溝通 傳遞價值

  投資者關係管理已從傳統的信息披露，升級為上市公司傳遞價值的重要橋梁。如今，上市公司投資者關係管理工作更趨專業、多元、系統。

  作為全球玻纖行業龍頭，中國巨石在投資者關係管理方面已成為上市公司中的佼佼者。據中國巨石證券事務代表徐夢丹介紹，公司構建了全方位溝通體系，包括業績説明會、“走進上市公司”聯合調研、策略會，以及電話、郵箱、E互動&&、投資者微信群等多種渠道，與投資者進行有針對性和多元化的溝通。

  同樣深耕投關管理的還有特變電工。特變電工董事會秘書焦海華&&，公司堅持高質量、高標準進行信息披露，為投資者合理決策提供有力支撐。同時通過定期舉辦投資者交流會、業績説明會等活動，積極與投資者溝通，增強市場信心。

  多家上市公司的投資者關係工作與價值傳遞，也獲得了市場的高度認可。天津港董事會秘書郭小薇介紹，公司先後榮獲“中國上市公司投資者關係股東回報天馬獎”“最佳資本市場溝通獎”等多項榮譽。

  上市公司還以理性、專業的態度積極回應投資者關注。以紫金礦業為例，針對投資者關注的分拆上市事宜，公司管理層明確回應，子公司紫金黃金國際已於今年9月30日在香港聯交所主板掛牌交易，“本次分拆上市不僅有利於公司價值重估和市值增長，也有利於黃金板塊發展戰略目標的實現”。