在中國房地産行業進入“存量時代”的當下，一場從“開發邏輯”到“運營邏輯”的深刻轉型，正在悄然發生。

  中國金茂正是其中的先行者。

  過去十年，這家以“城市運營商”著稱的企業，在全國核心城市不斷深化布局。而如今，它憑藉“投融建管退”的全周期資産管理能力，通過精品持有業務開闢出一條穩健而具有確定性的“第二增長曲線”—以商業、寫字樓、酒店、文旅和輕資産運營為支點，構築覆蓋城市核心至社區末梢的商業新生態。截至2025年上半年，中國金茂持有及在營項目已達80個，總體量約360萬㎡，疊加在建、待建項目，總規模近600萬㎡，覆蓋北京、上海、深圳、天津、青島、蘇州、杭州、寧波、長沙等核心城市。

  聚焦城市商業脈動，金茂商業版圖的立體布局

  如果説“第二曲線”是中國金茂的新增長引擎，支撐這條曲線的核心之一，便是其商業領域的“三駕馬車”——“覽秀城”、“金茂匯”及“豐茂裏”。三大産品線分別聚焦城市級商業、區域品質商業與社區特色商業的打造，形成從地標綜合體到鄰里商業的多層次結構。

  作為城市級商業標杆項目，覽秀城堅守“與城市共生”的品牌理念，肩負着中國金茂城市運營能力最生動的實踐使命。其中，長沙金茂覽秀城無疑是最具代表性的樣本。作為金茂首個覽秀城項目及全國首批消費基礎設施REITs底層資産，長沙覽秀城位於梅溪湖國際新城核心區，開業九年來出租率長期保持在98%以上，銷售額與客流持續領跑區域市場。它不僅是一座商業中心，更是與城市共成長的公共空間——湖光、地鐵與人流在此交織，構成長沙都市生活的鮮活注腳。

  南京覽秀城則把“年輕能量場”作為核心標籤。項目毗鄰玄武湖地鐵口，集潮流首店、先鋒餐飲和品質體驗於一體，成為南京新生代消費的集散地。青島覽秀城通過持續優化品牌矩陣，集合了西西弗、蕉下、KKV、海底撈、小菜園等200余個品牌，強化體驗與互動感，為片區發展注入了時尚活力與生活氣息。張家港覽秀城以“城市悠享生活中心”為主題，打造市民的社交聚場與家庭休閒目的地，已成為區域消費升級的重要承載體。

  作為區域品質商業，天津金茂匯展現出工業遺産改造的獨特魅力。項目由伍茲貝格工作室操刀設計，以“修舊如舊、新舊並置”為核心理念，完整保留老廠房紅磚立面、桁架屋頂與煤鬥群落，使百年工業記憶與現代商業空間在光影間對話。在寧波奉化，金茂匯則以TOD商業綜合體的形式落地金茂廣場，聯動地鐵、酒店與樂園，構建出集購物、親子與休閒於一體的都市微度假目的地。

  在覽秀城與金茂匯之外，定位為精緻社區商業的“豐茂裏”，通過多種美好生活方式場景的呈現，充分體現了國際范、高顏值、煙火氣、文化味及便利性。這一社區商業品牌通過盒子+街區的形式，讓商業成為打造美好生活方式的融合節點，為周邊消費者延展生活邊界、煥新生活方式。

  蘇州科技城豐茂裏融合蘇式人文與現代美學，打造親子樂園、寵物天地與林蔭步道；長沙梅溪湖豐茂裏以“小而美”的治愈係商業服務職場人群，呈現新世代的生活方式。而今年“五一”期間開業的常熟昆承湖豐茂裏，以13萬人次的開業客流、100%招商率成為區域現象級項目，項目以餐飲街區+mall的結合方式，提供豐富多元的餐飲選擇及生活配套服務業態，引入奧賽健身、悠適KTV、VV檯球、萬客隆超市及星巴克、必勝客、霸王茶姬、華為、名創優品等優秀品牌，為周邊家庭及消費群體提供了高品質配套服務。

  從地標綜合體到社區商業，從繁華中心到日常生活，金茂用多元的産品形態，為消費者提供高品質生活服務，串聯起一座座城市的日常脈動。

  從重到輕，金茂“第二曲線”的確定性增長

  當商業不再只是消費場所，而成為串聯城市生活的核心節點，中國金茂也在商業版圖中打開了另一種增長方式——輕資産輸出與全周期運營管理。

  在杭州富陽區，金茂以輕資産管理輸出的方式運營“秦望水街”，項目以《富春山居圖》的藝術意境重構濱水街區，形成“以水為線、一步一景”的沉浸式體驗，已於今年國慶隆重開業，引入近70家優質品牌，其中近一半為浙江或富陽首店，開業當日客流超10萬人次。此外，於2025年8月獲取成都天府新區天沐錦江商業項目輕資産管理。

  在酒店領域，金茂通過輕資産管理輸出的方式，運營太倉隱逸玫瑰莊園酒店、江陰嘉悅酒店及南昌嘉悅酒店，均於2025年成功開業。金茂的資産經營及管理能力得到越來越多的市場認可，為其輕資産服務輸出打下堅實的基礎。

  為進一步拓展商業版圖、強化多元業態布局，中國金茂在杭州、武漢及上海，布局了三大城市地標項目。杭州覽秀城預計2026年底入市，是杭州富陽“城市眼”的重要組成部分，聚焦潮流年輕人與品質家庭客群；武漢覽秀城依託雙地鐵TOD，打造漢陽品質生活新地標；緊鄰上海迪士尼度假區的橫沔老街項目集“農文商旅”於一體，打造桃源生活都市村落。

  中國金茂以精品持有為主線，以輕資産運營為延伸，以REITs上市為支撐，形成了一個可循環、可持續的長期發展生態體系。

  在克而瑞發布的“2024年內資房企運營收入排行榜”中，中國金茂位列第14位，成為國資房企中運營收入增長最快的企業之一。穩定的經營性現金流、業績表現亮眼的REITs平台、持續精進的資管體系、客戶導向的長期主義，正在為中國金茂“第二曲線”的加速發展提供堅實的保障。

  從梅溪湖到玄武湖，從長江到富春江，金茂正在用一座座城市中的標杆作品，回答一個關於未來的命題——當開發周期結束時，真正的競爭，才剛剛開始。