當前，養老保障已成為關乎億萬家庭福祉、關乎經濟行穩致遠、關乎國家長治久安的重大民生課題。

為積極響應國家號召，中國平安人壽保險股份有限公司銀保事業部（以下簡稱“平安人壽銀保”）聚焦養老金融領域，積極探索發展必要性與未來增長路徑，助力構建多支柱養老保障體系。

構建多支柱養老保障體系的戰略必要性

從人口結構看，中國的社會結構逐漸呈現出紡錘型特徵，高齡化與少子化導致社保負擔加重，亟需推動“第三支柱”商業養老保險保障體系的建立。

從發展階段看，隨着社會經濟發展，對人身險的需求更加旺盛。國際經驗表明當人均GDP突破1萬美元時，壽險市場將進入快速發展期，目前我國人均GDP已超1.2萬美元，年金險佔比僅約25%；顯示出我國養老年金險發展潛力巨大，同時需要進一步向保障期延長和投資功能加強的方向逐步轉型。宏觀經濟的發展，正成為推動商業保險發展的強勁動力。

從養老保障制度看，構建多支柱養老保障體系成為必然趨勢。我國社保制度強調廣覆蓋、保基本，補充型養老年金險契合居民長期儲蓄與保障需求。當前國家正通過發展個人養老金、延續稅收優惠、擴大養老理財産品試點等舉措，構建多支柱養老保障體系。多支柱養老保障體系的改革與完善，正成為破解社保難題、促進養老金融發展的關鍵抓手。

從社會文化看，我國深厚的儲蓄文化體現出國民的風險防範意識，隨着文化演進，公眾對保障的需求也日益提升。數據顯示當購險目的以保障為主時，人身險增速明顯高於同期名義GDP增速，具備超速增長潛力。調研顯示，2020至2024年間，中國香港人身險保費增速為GDP的1.7倍。公眾金融素養提升，風險意識增強，為商業養老保險發展奠定良好社會基礎，文化演進正成為保險行業發展的內生動力。

從行業格局看，銀保協同優勢顯著，是養老金融發展的重要路徑。我國銀行體系在金融系統中擁有廣泛的客戶基礎、龐大的資金池、深厚的渠道網絡和較強的公眾信任，而保險機構則在長期資産負債管理、生命周期規劃、健康保障融合及養老服務對接等方面具有獨特優勢。因此銀保協同，不僅是行業資源整合的現實選擇，更是推動養老金融高質量發展的戰略路徑。

國家將“養老金融”納入金融“五篇大文章”，正是應對變局、謀劃長遠的戰略之舉。平安人壽“系統謀劃”政策支持體系，“精準發力”市場供給短板，“協同推進”醫養康養結合。

發展第三支柱養老年金的實踐經驗

目前，“老有所養、老有所傳、老有所安”已成為社會普遍關注的重要課題。在此背景下，以個人自願儲蓄為核心的第三支柱養老體系正加速發展。

面對這一趨勢，保險公司作為養老金融的重要參與者，正積極探索多元化産品與服務模式。其中養老年金險因其具備確定性強、保障周期長等特徵，成為第三支柱體系中的關鍵産品之一。以平安人壽銀保為例，其在2023年率先推出禦享鑫瑞2.0養老年金保險，聚焦居民養老保障需求。截至2025年中，“鑫瑞養老年金”産品系列已累計服務全國客戶超過4萬人，首年規模保費逾百億元，成為國內養老金融實踐的重要樣本之一。鑫瑞養老年金保險産品系列的成功也印證了養老年金保險市場潛力巨大的推測。

從負債端來看，當前養老年金險産品的發展需重點回應居民在養老保障中的多重核心訴求。一是“老有所養”，在利率下行、資本市場波動的背景下，如何構建穩定、可持續的養老金，成為居民養老規劃中的關鍵點。養老年金險通過鎖定未來穩定的養老金領取，有助於緩解退休後的收入不確定性。二是“老有所傳”，中高凈值家庭普遍關注如何在滿足自身養老需求的同時，實現財富的有序傳承。當前市場上兼具養老保障與財富傳承功能的金融工具仍較為稀缺，養老年金險通過身故保障、對接銀行的保險金信託業務，為這一需求提供了可行的解決方案。三是“老有所安”。高品質的醫養資源是保障養老生活質量的重要支撐。當前老年人在健康管理、居家照護、專業服務等方面仍面臨諸多挑戰，客戶在購買指定養老年金産品達標後，還可以為其提供居家養老、健康管理、康養社區等增值服務權益。

為更好地覆蓋不同收入層次和服務偏好的客群，平安人壽銀保基於客戶財務狀況與養老目標，推出了“鑫系列”養老解決方案。涵蓋面向中等收入群體的基礎養老方案，通過穩定的養老金領取安排幫助其鎖定基本養老金，並對接臻享家醫；面向城市白領的優先養老方案，則通過年金化設計將資金轉化為長期可持續的養老收入，對接居家養老服務，提升退休生活品質；而對於高凈值及多代同堂家庭，穩盈養老方案則在滿足養老保障的同時，兼顧財富傳承需求，並對接高品質康養，提供更全面的養老支持。

從資産端來看，養老保險資金“耐心資本”的屬性與新質生産力的創新發展需求高度契合，有助於推動高質量發展的正向循環。一是周期匹配的核心優勢。養老保險資金久期長、規模大、來源穩定，投資期限可長達10年-30年，匹配新質生産力領域從技術研發到商業化落地的全生命周期資金需求。二是風險收益的精準契合。新質生産力項目雖伴隨技術迭代風險，但長期成長性與收益突出，而保險資金風險容忍度適中、追求長期穩健回報，能夠在承擔合理風險的同時，分享産業升級紅利。三是政策導向的同頻共振。國家金融監督管理總局明確提出要發揮保險資金長期投資優勢，培育真正的耐心資本，加大對戰略性新興産業、先進製造業等領域的投資力度，為兩者深度融合提供了政策保障。

作為行業領軍者，平安人壽將適配性優勢轉化為實踐動能。“十四五”時期，平安始終布局國家大力發展的領域，例如布局硬核科技賽道，投資於芯片、AI、機器人、新消費、生物醫藥等企業；投資中廣核海上風電項目，助力大灣區、粵東地區的海上風力發電基礎設施。“十五五”期間，平安還將繼續布局國家鼓勵的領域，以“耐心資本”支持實體經濟發展。

當前正是通過長期資本發展新質生産力的關鍵窗口期，應把握機遇，推動養老保險資金與科技創新、産業升級深度協同，從短期內看為增加就業、增加收入、增加稅收提供動能，從長期看進一步拓展經濟發展的第二增長曲線可能性，實現經濟結構優化與社會價值創造的雙贏。

總體來看，養老年金險不僅是應對人口老齡化的重要工具，也在服務經濟高質量發展中發揮着積極作用。隨着制度體系的不斷完善和産品服務的持續創新，商業養老年金保險將在構建多層次、多支柱養老保障體系中扮演更加關鍵的角色。

在此基礎上，應將更多符合條件的養老年金保險産品納入個人養老金退稅賬戶可購産品範圍，增強産品的吸引力和稅收激勵效果，進一步調動居民參與養老儲備的積極性。此外，還應考慮逐步提高個人養老金退稅賬戶的額度上限，推動構建更加完善、可持續的養老金融生態體系。

未來，平安人壽銀保將繼續立足行業使命，在守護億萬家庭養老福祉的同時，為中國經濟高質量發展提供更強勁的金融支撐，書寫“保險強國”的實踐答卷。（品宣）