2000億元的自行車市場，有人入局做持久戰，有人速戰速決只賺一筆。5月15日，北京商報記者獲悉，亞瑪芬出售了旗下自行車品牌ENVE Composites，完全剝離了騎行業務。在騎行頗具流量與熱度的今天，安踏主導下的亞瑪芬看準時機出售騎行業務或許是為了“賣個好價錢”。一方面可以獲得資金流，另一方面可以節省運營精力和成本，這筆交易對于來到安踏旗下近五年時間仍未盈利的亞瑪芬而言或是最好的選擇。

關于此次出售騎行業務的價格和原因等內容，亞瑪芬相關負責人以“目前處在即將公布一季度財報前的靜默期，紐交所嚴格規定無法回應採訪問題”為由拒絕接受採訪，但業界普遍認為“賣個好價錢”是此次出售美國自行車品牌ENVE Composites的一個重要原因。

騎行市場大熱背景下，身為賣方的亞瑪芬更好叫價。中國自行車行業協會發布的數據顯示，2022年中國自行車市場規模達到2100億元，同比增長3%；利潤超過100億元，同比增長20%以上。

ENVE Composites成立于2007年，以制造手工碳纖維自行車車架和零部件以及全生産流程在美國完成而出名。該公司近年來成為阿聯酋航空車隊的輪組和車把讚助商，隨後又與道達爾能源車隊車架組合作。2016年，亞瑪芬收購了ENVE Composites。

在時尚産業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄看來，騎行市場看起來很火爆，但再火爆的市場也需要運營，對于此時虧損的亞瑪芬來説，投入較大精力運營騎行業務或許有點力不從心。相反，趁著當下騎行正熱，將騎行業務賣個好價錢，進而更好補充亞瑪芬的現金流。

“亞瑪芬選擇在騎行市場大火的時候出售自行車品牌，可以賣個好價錢，這對于當下的亞瑪芬而言能更好聚焦發展。”零售獨立評論人馬崗説。

在安踏主導的時代，亞瑪芬一直都在剝離一些“邊緣品牌”。2019年，亞瑪芬出售了其在2005年收購的法國高端自行車品牌Mavic；2020年12月出售了健身器材品牌Precor；2022年1月出售了旗下芬蘭運動手表品牌Suunto（頌拓）。截至目前，亞瑪芬體育旗下品牌包括戶外高端品牌始祖鳥、法國山地戶外越野品牌薩洛蒙、美國網球裝備品牌威爾遜、北歐運動時尚品牌壁克峰等共計10個品牌，多為戶外、運動品牌。

在2019年聯合方源資本、Anamered Investmen及騰訊組成投資者財團合計斥資46億歐元（約合360億元人民幣）並購亞瑪芬以後，安踏一直都在構思著如何讓這場豪賭變得更有希望。然而，事實是，歸于安踏麾下將近五年時間，亞瑪芬依舊沒有實現盈利。

根據財報數據，2023年亞瑪芬實現營業收入43.68億美元，同比增長23%；凈虧損2.09億美元，上年同期凈虧損為2.53億美元。根據以往財報數據，2020—2022年，亞瑪芬凈虧損分別為2.37億美元、1.26億美元、2.53億美元。

程偉雄表示，安踏目前看起來發展得很好，但如果不能讓亞瑪芬走上盈利道路，亞瑪芬對于安踏來説就是一個大包袱，有隨時爆雷的風險。

顯然，安踏並不想讓亞瑪芬成為一個包袱。在安踏主導下，亞瑪芬逐漸走向布局高端運動和時尚鞋服領域的更為聚焦的發展路徑。從聚焦並推動始祖鳥發展、推動薩洛蒙與更多潮流品牌聯名，到Peak Performance強調“好看的戶外”概念等動作來看，安踏想要的亞瑪芬是一個在更為細分的領域能打的品牌，而不是越鋪越廣。

另外，自行車業務在亞瑪芬整體業務中的銷售額佔比較小，其此前出售的Mavic在總銷售額的佔比為3%，而這次出售的ENVE Composites的體量更小。反觀運動鞋服品牌始祖鳥、薩洛蒙、威爾遜等才是撐起亞瑪芬銷售額的主要業務。

根據財報數據，2023年，亞瑪芬調整後的毛利率同比增長240個百分點至52.5%，亞瑪芬透露，集團報告期內的毛利率增長主要得益于始祖鳥品牌的推動。業務方面，2023年以始祖鳥為核心領導品牌的“機能服裝”營收15.9億美元，同比增長45%。以薩洛蒙為核心領導品牌的“戶外性能”營收16.7億美元，同比增長18%。

在安踏收購亞瑪芬之前，亞瑪芬就已經陷入虧損。根據財報數據，2019年，亞瑪芬全年虧損16億元，而在安踏主導下，亞瑪芬虧損大幅收窄，2023年虧損收窄至2億美元。

馬崗表示，亞瑪芬的盈利需要時間、需要耐心，此前安踏收購FILA也孵化了相當一段時間，才找到更好的模式。（記者 郭秀娟 張君花）