11月12日，拜耳發布第三季度財報，拜耳集團2025年前三個季度業績表現良好，持續保持積極態勢。‌拜耳集團首席執行官比爾·安德森（Bill Anderson）在發布公司第三季度財報時&&，作物科學業務表現出強勁的韌性，處方藥業務的銷售表現穩健，而健康消費品業務面臨着愈加嚴峻的市場挑戰。‌安德森指出：“總體而言，在2025這個關鍵之年，我們具備堅實的基礎來實現第二季度上調的集團財務預期。”

‌安德森還強調，拜耳在戰略重點領域取得了持續進展。‌例如，處方藥事業部計劃本月在美國推出Lynkuet™（elinzanetant），這是一種用於緩解更年期症狀的非激素治療藥物。‌同時，作物科學事業部正專注於落實其五年戰略框架。‌安德森解釋道，上周Plenexos™殺蟲劑在拉丁美洲上市，凸顯了該事業部專注於創新農業解決方案。‌此外，公司的金融債務凈額進一步減少，動態的責任共擔模式正在為公司帶來回報，在營收和盈利兩方面均取得了顯著成效。‌安德森&&：“公司的組織結構持續向精簡高效轉型，速度和專注度均得到了提升。”

安德森還談及了美國的訴訟問題：‌“公司堅信，採取多管齊下的策略是正確的。在推進過程中，我們將持續調整解決方式。”‌他&&，拜耳在訴訟方面取得了顯著進展，且有信心在2026年底前顯著降低訴訟風險。‌安德森補充道：“總體而言，我們深知前方將面臨關鍵且充滿變數的階段。”這種變數主要體現在公司準備金提取的調整上，過去一個季度由於多種因素，準備金有所上調。例如，拜耳已達成多項和解協議，且根據預期，草甘膦案件的新增立案數量有所上升，這導致了額外的準備金提取及訴訟費用增加。此外，華盛頓州最高法院在Erickson PCB案件中的不利判決也加重了費用負擔。公司將繼續評估所有可能的應對方案，以有效控制訴訟風險。

不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤和每股核心收益實現大幅增長

拜耳集團2025年第三季度銷售額為96.6億歐元，增長0.9%（經匯率與資産組合調整）。匯率變動帶來了4.47億歐元的負面影響（2024年第三季度：4.36億歐元）。不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤增長20.8%，達到15.11億歐元，主要得益於作物科學事業部和合併抵消項目的盈利增長。匯率變動帶來了4200萬歐元的負面影響（2024年第三季度：9400萬歐元）。息稅前利潤為負5.43億歐元（2024年第三季度：負38.22億歐元），凈特殊費用為10.64億歐元（2024年第三季度：40.88億歐元），主要與訴訟準備金的提取有關。凈收益為負9.63億歐元（2024年第三季度：負41.83億歐元）。每股核心收益增長超一倍，達0.57歐元，這一增長部分得益於作物科學事業部和合併抵消項目的盈利增長。

自由現金流下降48.1%，至5.96億歐元，主要源於和解款項支出增加。這一數據符合公司預期，同時也反映了業務的季節性特徵。截至2025年9月30日，集團金融債務凈額為327.08億歐元，較2025年6月30日下降1.7%，這主要得益於經營活動産生的現金流入。與2024年9月30日相比，金融債務凈額下降6.6%。

作物科學事業部：玉米種子需求強勁推動銷售額增長

農業業務（作物科學事業部）銷售額增長1.3%（經匯率與資産組合調整），達到38.58億歐元。得益於各地區銷量的大幅增長，玉米種子與性狀業務表現強勁，銷售額增長22.4%（經匯率與資産組合調整）。該項戰略業務的增長主要得益於北美地區種植面積擴大以及拉丁美洲種植季的良好開局。除草劑業務銷售額增長2.8%（經匯率與資産組合調整），其增長主要得益於非草甘膦産品銷量增加，而草甘膦産品銷售額則與去年同期持平（經匯率與資産組合調整）。相比之下，大豆種子與性狀業務和殺蟲劑業務分別下降9.6%和9.3%（經匯率與資産組合調整），與預期相符，原因在於監管環境對美國大豆種子與性狀業務及歐洲殺蟲劑業務造成阻力。

作物科學事業部不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤為1.72億歐元，同比大幅增長近五倍，而本季度通常是農業業務的淡季。盈利增長主要得益於銷售成本下降以及增效計劃帶來的成本節約。相比之下，匯率變動帶來了2100萬歐元的負面影響（2024年第三季度：匯率變動帶來3200萬歐元的積極影響）。不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤率上漲3.6%，達到4.5%。

處方藥事業部諾倍戈®與可申達®銷售額持續增長

處方藥業務（處方藥事業部）銷售額增長0.4%（經匯率與資産組合調整），達到43.35億歐元。該事業部諾倍戈®（用於治療前列腺癌）和可申達®（用於治療與2型糖尿病相關的慢性腎病以及心力衰竭）銷售額再度實現顯著增長，分別上漲56.2%和85.4%（經匯率與資産組合調整）。長效避孕産品曼月樂®系列銷售額也大幅增長22.9%（經匯率與資産組合調整），主要得益於美國市場的特殊訂單。此外，影像診斷業務也實現顯著增長，尤其是優維顯®和CT高壓注射系統産品線的銷量與價格均有所上漲。相比之下，拜瑞妥®和艾力雅®業務則面臨壓力，口服抗凝藥物拜瑞妥®因專利到期，銷售額下降31.4%（經匯率與資産組合調整）；而眼科藥物艾力雅®銷售額則下降11.2%（經匯率與資産組合調整），主要由於價格下跌和仿製藥帶來的競爭壓力。艾力雅®在日本的銷售額也受到負面影響。此外，處方藥事業部去年同季度曾得益於英國市場報銷政策帶來的積極影響。儘管如此，處方藥事業部仍致力於實現艾力雅®全年銷售額與去年持平的目標。

處方藥事業部不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤下降了5.2%，為10.45億歐元。盈利主要受到4600萬歐元匯率波動（2024年第三季度：1.34億歐元）以及研發支出增加（部分因早期研究、細胞和基因療法及化學蛋白質組學技術相關投資增加所致）的負面影響。此外，專利到期和美國《通脹削減法案》對價格帶來負面影響，銷量的強勁增長僅部分抵消了這些不利影響。同時，效率提升計劃節省了成本，集團範圍內的短期績效獎（STI）儲備金也有所降低，因此盈利有所提高。不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤率下降了0.3%，達到24.1%。

健康消費品事業部銷售額實現穩健增長（經匯率與資産組合調整）

自我保健産品（健康消費品事業部）的銷售額增長2.0%（經匯率與資産組合調整），達到14.15億歐元。北美及亞太地區重點市場環境的挑戰日趨加劇，一定程度上制約了業務增長。增長主要來自皮膚健康品類、消化道健康品類、鎮痛和心血管品類，分別增長7.0%、6.5%和6.5%（經匯率與資産組合調整）；而抗過敏與感冒品類銷售額下降7.8%（經匯率與資産組合調整）。

健康消費品事業部不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤為3.63億歐元，較去年同期增長0.8%。盈利得益於銷售額的增長和事業部持續進行的成本管理工作，主要表現在銷售費用的減少。但與此同時，事業部面臨2500萬歐元的負面匯率影響（2024年第三季度為700萬歐元的正面匯率影響），且産品銷售成本有所上升。不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤率上漲0.2%，達到25.7%。

確認2025年集團業績展望

基於公司今年前三個季度整體穩健的業績表現，安德森確認了2025年上半年財務報告中發布的上調後的集團業績展望。對於健康消費品事業部，鋻於其面臨的市場環境日益嚴峻，拜耳將該事業部銷售額增長預期調整為負1%至正1%（經匯率與資産組合調整）。此前，公司曾預計該事業部經匯率與資産組合調整後的銷售額增長將處於2%至5%區間的下限水平。不過，此次調整不會影響對該事業部不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤率的預期。考慮到第三季度為訴訟提取了額外準備金，拜耳現預計2025年集團不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤中的特殊項目將為負40億歐元至負35億歐元（此前預期為負35億歐元至負25億歐元），集團2025年息稅前利潤中的特殊項目將為負30億歐元至負25億歐元（此前預期為負25億歐元至負15億歐元）。

展望2026年，首席財務官Wolfgang Nickl闡述了拜耳2026年的發展前景，並提及三大事業部明年已知的核心業務驅動力，例如，處方藥事業部的新産品上市與部分産品專利到期等情況。談及作物科學事業部時，Nickl&&：“儘管農業市場前景仍充滿變數，但我們將持續為農戶提供創新産品，堅定推進盈利增長目標。”健康消費品事業部，他補充道：“儘管該業務今年在重點市場遭遇諸多挑戰，但整體市場增長趨勢並未改變。”集團預計2026年仍將面臨顯著的負面匯率影響。Nickl強調，“總體而言，我們將全力聚焦於有效管理可控事項，快速適應市場新形勢，穩步推進集團轉型進程。”公司將於2026年2月底發布2025年全年業績報告，並同步披露2026年具體業績展望。