上海證券報記者近日從業內多方求證獲悉，不良貸款轉讓試點在2025年底到期後，已獲監管部門批准延期一年至2026年12月31日。這已是該業務試點第二次延期。
銀行業信貸資産登記流轉中心（下稱“銀登中心”）是不良貸款轉讓試點的主要平台。記者注意到，銀登中心於1月7日正式發布通知，宣布自2026年1月1日起，繼續對不良貸款轉讓業務暫免收取掛牌服務費，並對交易服務費給予八折優惠。這一通知也暗合了上述延期之舉。
此次試點延期超出業內預期。去年底，在原定試點截止日期臨近之際，市場一度出現“搶跑式”轉讓——部分機構為趕在期限前完成出表，不惜低價拋售不良資産。業內人士認為，此次延期有望扭轉短期“應激”行為，引導行業從“衝刺處置”轉向“精細運作”，為構建常態化、市場化、規範化的不良資産交易機制奠定基礎。
提供穩定預期 促進風險化解
“試點期限延至2026年底，也算是能從‘趕時點’的緊迫感中松一口氣了。”一位股份制銀行業內人士向上海證券報記者如是&&。
回顧試點進程來看，個人不良貸款批量轉讓試點始於2021年1月，個人不良貸款轉讓與單戶對公不良貸款轉讓同時啟動，試點期限暫定至2022年12月31日；2022年底，原銀保監會辦公廳發布《關於開展第二批不良貸款轉讓試點工作的通知》，將試點延期3年至2025年12月31日。如今，試點再次延期一年。
“自2021年啟動以來，試點參與機構不斷擴大，市場運作日益流暢，交易規模實現大幅增長，已成為中小銀行處置不良貸款的重要渠道。”蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受上海證券報記者採訪時&&，核心原因在於這一市場化處置機制已被實踐驗證有效，且當前銀行的處置需求持續存在。
武澤偉&&，試點延期也是為市場提供穩定預期、促進風險化解平穩進行的舉措，以便在現有基礎上進一步觀察、完善和規範市場。
試點五年來，不良貸款轉讓市場成交量快速增長。據銀登中心不良貸款轉讓業務年度報告，2021年試點初期成交本息費合計186.48億元；2023年、2024年不良資産處置分別為3萬億元和3.8萬億元；2025年上半年不良貸款轉讓掛牌規模超1670億元，較2024年同期增長1倍。
業內認為，經過多年探索，不良貸款轉讓流程已基本打通，試點延期有利於進一步優化定價、完善全流程監管，檢驗政策長期效果，為未來常態化運作積累經驗。
機構“衝刺處置”或埋下合規隱患
去年底，隨着原試點期限（2025年底）臨近，銀行業與消費金融行業一度出現“搶跑式處置”現象。記者梳理銀登中心公告發現，2025年第四季度不良貸款轉讓公告數量達644條，佔全年公告總量（1663條）的38.73%，部分金融機構已掛牌資産包數量常達兩位數，億元級別大包頻現。
財智集團不良資産戰略顧問董秀生在接受上海證券報記者採訪時&&，此次試點延期是監管部門結合行業實際與風險防控需要作出的精準安排。新增的一系列規範要求，預計也將對消費金融及助貸行業帶來顯著影響。
“此輪密集處置呈現出明顯的‘趕時點’特徵。”董秀生&&，部分機構為了在原定期限前完成出表，壓縮盡調時間、調低定價預期，個別資産包的轉讓折扣率甚至低至兩折，客觀上帶動了市場交易活躍度。
金樂函數分析師廖鶴凱在接受上海證券報記者採訪時認為，這種“衝刺處置”雖能短期內壓降賬面不良率，但也可能導致資産價值被低估，並埋下合規風險隱患。為追求短時間內完成處置任務，操作流程可能被壓縮簡化，盡職調查不夠充分，定價決策缺乏充分論證，甚至可能通過虛假出表、通道代持等安排實現形式上的風險剝離。
一位銀行業內宏觀分析師告訴上海證券報記者，迫於不良率等指標的考核壓力，銀行會使用各種手段和方法進行不良債權轉讓，包括違規操作不良債權轉讓、與資産管理公司通過抽屜協議等手段實現“非潔凈”轉讓、利用第三方企業轉讓不良債權等。
市場參與機構將走向分化
隨着試點趨於常態化，從行業趨勢看，市場參與機構將走向分化。上海市建緯律師事務所鄒翊在接受上海證券報記者採訪時&&：具備完善合規體系、數字化能力和場景資源的機構，將更易獲得優質資産包並實現高效處置；而內控薄弱、過度依賴快速周轉的助貸平台，則可能面臨合作門檻提升、市場空間收窄的挑戰。
在處置模式上，銀行與消金公司正積極探索“精細化定價+周期匹配”的新路徑。通過引入數據模型分析、資産分層打包、收益權合作等多種方式，提升資産回收效率。部分頭部機構已開始建立跨周期資産處置計劃，避免集中出錶帶來的價值折損。
在試點延期的同時，監管部門也提出了更高的風險防控要求：試點機構應當對試點業務開展自查和專項審計，並建立健全試點業務違規問責機制，同時要求各金融監管局和地方金融管理局應當加強對轄內試點機構的監管，做好試點業務日常風險監測。
“這體現了將風險防控關口前移的核心監管意圖。”武澤偉&&：一方面，通過強化內部控制系統性預防風險，推動機構主動審視業務流程與合規漏洞，將問題化解在萌芽狀態；另一方面，可以借助獨立審計的外部監督力量驗證內控有效性，限時完成則能確保問題被及時暴露和整改，避免監管滯後。
