在谷歌Gemini 3.0、阿里千問、靈光等AI大模型應用爆發的帶動下，從硅谷到北京，全球投資者正在重拾對AI的信心。作為AI基礎設施最重要的物料之一，存儲芯片再度受到投資者青睞。11月24日至25日，國內外存儲概念股紛紛反彈。
“我現在不是在跪求貨源，就是在跪求貨源的路上”“不管是NAND還是NOR，現在都一樣，不僅漲價還開始缺貨了”……上海證券報記者調研獲悉，業內普遍認為存儲芯片的漲價空間依然很大，且至少將持續至明年年中，後續DDR5的價格漲幅將更為可觀；在國際存儲大廠不斷調高産品價格的態勢下，國內存儲廠商正在跟進漲價。
隨着技術和産品的提升，中國存儲企業越來越被視為全球産業中日漸重要的力量。11月23日，長鑫存儲正式發布其最新DDR5産品系列，展現出中國存儲日益健壯的“肌肉”。
供應全面緊張 價格上漲還有50%空間
隨着存儲價格不斷上漲，大小容量存儲芯片進入供應緊張態勢，産業鏈各方都處於“找貨、備貨”的狀態。
“我現在不是在跪求貨源，就是在跪求貨源的路上。”某存儲芯片分銷商負責人如此對上海證券報記者形容其11月的工作內容，隨着價格上漲，他已經很難拿到全部訂單量的芯片。某國內存儲芯片公司相關人士告訴記者，不管是NAND（大容量數據存儲）還是NOR（小容量數據存儲），不僅價格持續上漲，而且已出現缺貨現象。
針對近期存儲漲價的行情，兆易創新副董事長、總經理何衛近日在2025年第三季度業績説明會上&&：“利基型DRAM市場呈現明顯的供不應求現象，主要因為在AI基建的背景下，主流應用（數據中心服務器、手機、PC等）對主流DRAM産品産生大量需求；與此同時，海外大廠紛紛將經營重心轉向HBM、DDR5等主流産品，從而擠佔了利基型DRAM的産能。”
“公司近期宣布NOR Flash溫和漲價。”何衛&&，由於端側AI的發展進一步推動NOR Flash容量需求的提升，近期第三方諮詢機構已經把行業CAGR（複合年均增長率）從5%至7%上調為8%。事實上，今年三季度起，NOR Flash處於溫和漲價周期中，SLC NAND産品開始漲價。
對於大容量存儲的供應緊張態勢，記憶體模組龍頭企業威剛董事長陳立白11月24日對媒體&&，存儲缺貨進入了20年來最嚴重的局面，客戶實際能拿到的量僅為下單量的三成，産業根本不存在重復下單的問題。
展望今年第四季度及明年，存儲芯片價格還有多少上漲空間？
“相較於9月的價格，我們認為至少還有50%的上漲空間。”對此，某國內存儲廠商人士&&樂觀。據介紹，從今年初到9月，該公司的DRAM價格已經上漲了2倍，NAND價格上漲了1倍，NOR Flash價格上漲了約30%。
事實上，由於需求持續旺盛，三星電子、閃迪等頭部廠商已經率先掀起新一輪漲價。三星電子在11月提高了部分內存芯片的價格，較9月上漲最多達60%。閃迪也在11月大幅調漲了NAND合約價格，漲幅高達50%。
從多家公司近日的表態來看，存儲漲價依然是一場“持久戰”。中芯國際在業績説明會上&&，當前手機市場存儲器特別緊缺，價格也漲得非常厲害。小米集團總裁盧偉冰&&，由於AI帶動HBM需求激增，當前內存價格上漲是長周期行為，小米未來可能通過漲價來應對成本上升。
漲價至少到明年年中 DDR5最具有彈性
因為AI需求，本輪存儲漲價呈現的特徵包括：需求驅動從以往的手機/PC轉向AI雲服務；供應鏈更加集中，三星、SK海力士、美光佔據了全球70%的市場份額，大廠更加容易操縱價格。
正因為市場份額高度集中，微小供應變動就能放大價格波動。中芯國際&&，存儲供應短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。有券商機構認為，本輪存儲供需缺口或達到20%至30%。
TrendForce集邦諮詢認為，儘管第四季度DRAM合約價尚未完整開出，但供應商漲價意願明顯提高，其將第四季度Conventional DRAM（一般型DRAM）價格預估漲幅從先前的8%至13%上調為18%至23%，並且很有可能再度上調。
其中，DDR5表現尤為突出，已完全呈現“賣方市場”格局，目前DDR4與DDR5價格倒挂。業內預計，DDR5明年的價格漲幅還將更為可觀。從需求看，一方面，由於DDR4短缺，PC廠商等將加速導入DDR5，增加了需求；另一方面，AI算力需求持續釋放，其對HBM、DDR5的需求持續提升。自9月以來，DDR5模塊價格已經上漲高達60%。
陳立白&&，目前DDR4、DDR5都供不應求，預計第四季度起，DDR5報價漲幅會超過DDR4。
另外，由於閃存（NOR Flash）漲價最晚，預計其價格上漲的“滯後效應”顯著。某國內存儲公司在接受記者採訪時&&，其會觀察、跟上兆易創新的産品漲價趨勢。
“瘋狂”的存儲芯片漲價將持續到何時？
對此，某芯片行業資深人士認為，經歷過多輪存儲周期，海外廠商對於擴産都相對謹慎，而且由於技術和産能提升更快，長江存儲、長鑫科技或將成為終結本輪存儲漲價的“主力軍”，這個時間節點最早或是明年年中。
陳立白認為，預計本輪存儲合約漲價趨勢將至少持續兩至三個季度以上，2026上半年DRAM與NAND Flash仍將全面缺貨。
“就看中國DDR5産能什麼時候能大量開出來——只要這波産能跟上，缺貨的問題就能解決，價格也會慢慢穩下來。”宏碁董事長暨首席執行官陳俊聖在11月20日的公司法人説明會上&&，2025年全球DDR5內存産能缺口約為15%，需求卻在以每年20%的速度增長。（李興彩）
