华富基金：债市整体弱势格局暂难扭转

　　8月13日消息，华富基金固定收益部发布本周策略观点，指出当前基本面、资金面等预期的不确定性仍较大，债券市场整体的弱势格局暂时难以扭转，收益率曲线或呈现进一步陡峭化。

　　债券市场方面，上周央行逆回购继续，引导资金利率下行，然而债市仍出现收益率反弹。一级市场农行发行七年新债发行结果很不理想。二级市场，1年、3年国债收益率上行7、12bp，1年、3年国开债上行8、15bp，7、10年国债和国开收益率平均上行15bp。上周短融收益率有所反弹，市场热情不高，成交仍然以高评级和月内低评级为主；上周中票交投略显清淡，主要集中于AAA和AA+券种，银行关注较多。3-5年成交收益仍在高位，年内短端中票参考短融位置。7月经济已有触底走稳迹象，债市一级带动二级持续走弱，中长债抛盘进一步涌出，尽管中长期国债收益率已创出年内高点，但当前对基本面、资金面等预期的不确定性仍较大，导致债市整体弱势格局暂难扭转，收益率曲线或呈进一步陡峭化。

　　对于前段时间市场热议的流动性问题，华富基金指出，随着央行逆回购的确定，越来越多的机构融出各期限资金，市场慢慢恢复宽松状态，隔夜加权下行30bp至2.92%，7天下行70bp至3.64%，3月shibor稳定在4.65%。然而，华富基金也进一步强调，当前市场对于未来资金面的谨慎预期仍未散去。