自DeepSeek帶來大模型底層技術突破後，AI相關的市場規模在持續高速增長。8月26日，《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》印發，市場預期將有力推動人工智能科技創新、産業發展和賦能應用。

  在AI蓬勃發展的背景下，上證科創板人工智能指數和中證科創創業人工智能指數備受關注。

  現在，讓我們一起來對比下兩條指數吧~

  殊途同歸 布局AI産業的差異化工具

  上證科創板人工智能指數（簡稱“科創AI”）和中證科創創業人工智能指數（簡稱“科創創業AI”）兩條指數分別從科創板、科創板+創業板中選取人工智能領域上市公司，為投資者提供了布局AI産業的差異化工具。

  科創AI對單個樣本股權重設 10% 上限，科創創業AI則在此基礎上，增加了單個板塊權重不超過80%的上限，避免指數受科創或創業單一板塊影響過大。

  上證科創板人工智能指數、創業板人工智能指數編制規則對比

  數據來源：中證指數公司。

  *為人工智能提供基礎資源：專用計算芯片、高性能計算機等設備；為人工智能技術發展提供技術支持：雲計算、大數據、機器視覺、語音語義識別等技術或服務；人工智能應用領域：智能安防、智能交通、智能家居、智能醫療、智能穿戴等領域。

  聚焦AI産業鏈的不同環節

  AI産業鏈分為上中下游：

  上游是AI産業發展的基石，主要是提供算力及基礎設施，涵蓋了用於AI訓練與推理的芯片、為AI開發與運行提供環境與工具的軟體、為數據中心實現光信號與電信號轉換的光模塊等等；

  中游聚焦算法研發和模型訓練，以AI大模型産業為核心，例如DeepSeek、GPT等大模型；

  下游是應用層，是 AI 技術與現實場景深度融合、實現價值變現的關鍵環節，涵蓋手機、機器人等消費終端，以及 AI 游戲、AI 辦公軟體等各類軟體應用。

  數據來源：領域根據Wind信息整理而成，截至2025年8月29日，百分比為細分産業權重比例。

  從産業鏈視角來看，科創 AI 指數聚焦兩大核心環節：一是上游的芯片領域（44.2%），芯片是大模型訓練、智能終端運行的底層支撐，其技術突破會顯著影響AI 産業的發展速度，而且該領域和“國産替代”主題息息相關；二是下游的 AI 應用環節，既包括智能終端（21.2%）也包括軟體應用（26.7%）。

  科創創業AI指數則在科創AI指數的基礎上，降低了下游智能終端（7.2%）和軟體應用（24.5%）以及一部分上游芯片（30.6%）的權重（但依舊佔比較高），更多涵蓋了以光模塊為代表的的通信設備行業（28.2%）。

  成份股集中度上存在差異

  科創 AI 指數前十大權重股合計佔比 71.66%，集中度較高，其中屬於AI産業鏈上游的半導體企業佔權重高：寒武紀（16.62%）、瀾起科技（10.01%）、芯原股份（8.65%）等 7 家半導體公司，權重合計超 50%。這會使指數受單一行業的影響較大，走勢彈性較高，當然這也貼合科創板聚焦“硬科技”的定位。

  科創創業 AI 指數則更像是通信設備與半導體的“強強聯手”，前十大權重股合計佔比 68.68%。屬於AI産業鏈上游的通信設備企業成為核心力量：新易盛（17.74%）、中際旭創（15.83%）兩家光模塊龍頭權重合計超 30%。半導體企業仍有寒武紀（13.77%）、瀾起科技（7.06%）等，不過數量和權重佔比均低於科創AI指數。另外，還有潤澤科技（通信服務）、崑崙萬維（游戲）等跨領域的成份股，更注重於AI的多元應用，行業分佈更分散。

  兩條指數有 22 只重疊成份股，但同一股票在兩條指數中的權重佔比存在差異。比如，屬於AI下游應用的金山辦公在科創AI指數中7.79%的權重，遠高於其在科創創業AI指數中的權重（3.89%），進一步印證了科創創業 AI 指數成份股的分散度高於科創 AI 指數 。

  前十大權重成份股對比

  數據來源：Wind，2025/9/10，申萬二級行業分類。

  總結而言，科創 AI 指數的成份股更聚焦科創板硬科技，側重AI芯片與應用端；科創創業 AI 指數則兼顧科創板與創業板，行業分佈更均衡，覆蓋了通信設備、AI多元應用等行業領域，形成了跨板塊、多行業的成份股矩陣。