新華網北京1月28日電（劉睿祎）當前，銀行存款利率持續處於低位，傳統的定期存款與大額存單吸引力有所減弱。與此同時，黃金市場表現強勁，價格一路走高。

  在此背景下，多家銀行順勢推出一批與黃金挂鉤的結構性存款産品，迅速吸引了相當多投資者的目光。

  相關産品密集發行

  據不完全梳理，現在已有交通銀行、招商銀行、興業銀行、上海農商銀行、江蘇銀行等多家機構推出“黃金+”的存款産品。

  中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對新華網&&：“銀行密集推出黃金挂鉤結構性存款，主要在於把握黃金避險情緒升溫的市場窗口，更好服務客戶投資理財需求，同時提升自身零售AUM與中間業務收入，優化收入結構緩解凈息差壓力。”

  具體來看，交通銀行推出了保本金博收益的穩添慧系列挂鉤黃金結構性存款，挂鉤標的為“上海黃金交易所黃金AU99.99合約收盤價”，年化收益率區間均為0.5%-3.2%。

  股份行方面，招商銀行發行了多款“點金”系列挂鉤黃金的結構性存款。該行App中顯示，目前在售的以“黃金”為標的的結構性存款産品存款期限從7天至367天不等，起存金額最低為1萬元，最高為30萬元，預計到期年利率1%-1.78%。

  興業銀行正在募集的所有結構性存款均為挂鉤黃金産品，産品期限涵蓋6天至180天，部分産品還可自動滾存。

  城（農）商行方面，上海農商銀行1月8日推出的鑫和系列産品挂鉤倫敦金，期限涵蓋7天、14天、35天及91天，預期年化收益區間1.20%-1.65%。

  與此同時，渣打銀行等部分外資行也密集發行了一系列與黃金挂鉤的存款類産品。

  什麼是結構性存款

  在投資者購買相關産品時，首先需要了解什麼是結構性存款。

  結構性存款是一種收益浮動型存款，其本質是“存款+金融衍生品”的複合産品，受存款保險保護，這類産品通常把本金投資存款等低風險資産，用收益部分去投資匯率、股票、指數、黃金等金融衍生品，追求更高收益。

  這也就意味着，與之挂鉤衍生品的價格走勢很大程度上決定了結構性存款的收益水平。

  與結構性理財的不同之處在於，作為一種存款産品，結構性存款能滿足低風險偏好投資者的“保本”需求，而結構性理財目前已打破剛兌。

  收益如何確定

  隨着金價走高，市面上該種産品越來越多，不少投資者也展現出購買熱情。

  對此，婁飛鵬&&：“雖然挂鉤黃金結構性存款本金受存款保險保障，風險較低，但其實際收益取決於觀察日金價表現。”

  婁飛鵬進一步解釋稱，若金價大幅上漲，投資者可獲得浮動收益上限，若金價回調或滯漲，則可能僅獲保底收益，甚至接近零收益，具體取決於産品結構設計。

  記者通過仔細閱讀相關産品説明發現，該類産品的收益率計算模式不盡相同，相當一部分産品的收益率表現並非是“金價越高，收益越高”。

  以招商銀行推出的“點金系列進取型看漲鯊魚鰭181天結構性存款”産品為例，該産品標注的浮動收益率為1.2%-3.15%。其收益規則裏明確了以下三種情形：

  在産品觀察期內，如果期末價格低於或等於期初價格的95%，且觀察期間上海金定盤價格均低於或等於期初價格的140%，則潛在年化收益率為1.2%，也就是最低收益率。

  如果期末價格高於期初價格的95%，且觀察期間上海金定盤價格均低於或等於期初價格的140%，則潛在年化收益率=1.2%+4.35%x(期末價格-期初價格*95%)÷期初價格，相當於收益率在1.2%～3.15%之間。

  但如果觀察期間任意一日上海金定盤價格高於期初價格的140%，則潛在年化收益率為1.33%。

來源：招商銀行App

  由此可見，即便金價大幅上漲，若觸發某些條件，投資者可能僅能獲得接近保底的收益。

  理性看待三重風險因素

  儘管此類産品宣傳中的收益率相較於普通存款産品更具吸引力，且承諾保本，但多位專家和業內人士均&&，投資者需穿透“保本”表象，清醒認識其中潛藏的風險。

  收益不確定性：實際收益完全取決於挂鉤標的在觀察期內的表現，可能僅獲得最低收益。

  條件複雜：多數産品設有區間、觸界等多種條件，收益計算方式複雜，並非單純看漲即可獲得高收益。

  流動性限制：産品一般設有固定期限，期間不可提前支取，資金流動性較低。

  婁飛鵬&&：“相比普通存款，此類産品潛在收益更高，但不保證最高收益，部分産品收益可能低於預期。不涉及杠桿，無追加保證金風險，更適合穩健型投資者短期閒置資金配置。”

  “與此同時，投資者在投資時需關注産品收益是否與金價實際表現挂鉤、是否設置複雜觸發條件、期限流動性限制，以及是否明確披露最大損失可能性。在投資前，應仔細閱讀金融産品的條款，確保了解所投資金融産品的屬性。”婁飛鵬説。