隨着公募基金二季報的陸續披露，上半年的績優基金持倉曝光。整體來看，今年以來回報率較高的基金，大多聚焦創新藥、新消費、人工智能等賽道。

  中國證券報記者關注到，由於近年來結構化行情突出，基金公司或出於“搶佔布局先機”的原因，布局了不少聚焦單一行業主題的基金。除了機器人等熱門賽道基金外，還出現了短劇主題基金、深海科技基金、可控核聚變基金等各類小眾産品。其中不乏今年來表現較好的産品。

  績優基金鎖定醫藥與新消費

  7月15日，又一隻“翻倍基”誕生。長城醫藥産業今年以來的回報率達到102.52%，成為繼匯添富香港優勢精選之後的又一隻“翻倍基”。該基金上半年獲得了75%的回報率。

  作為一隻醫藥主題基金，創新藥是長城醫藥産業的主要持倉板塊。在二季度，資金涌入導致該基金規模激增，基金經理迅速將新進資金加碼投資於創新藥個股，股票倉位進一步提升。從重倉股變動來看，石藥集團新進其前十大重倉股，該基金還對三生制藥、信達生物、熱景生物、一品紅等股票大幅加倉。

  除長城醫藥産業之外，上半年回報率較高的産品中還有不少醫藥主題基金，如中銀港股通醫藥、永贏醫藥創新智選、華安醫藥生物、平安核心優勢等。

  今年以來回報率超過47%的中歐數字經濟混合發起式基金，二季度進行了大幅度的調倉換股，前十大重倉股中新進中際旭創、新易盛、勝宏科技、滬電股份、天孚通信、快手、第四範式、博創科技（現已更名為長芯博創）。

  另一隻績優基金長城港股通價值精選混合，今年以來回報率超過39%，重倉股中有多只漲幅亮眼的港股互聯網和新消費品種，例如，第一大重倉股小米集團已被其連續6個季度重倉持有，第二大重倉股泡泡瑪特被連續5個季度重倉持有。此外，該基金二季度前十大重倉股中新進美圖公司、快手和心動公司。

  重倉股“乾坤大挪移”

  除吸引投資者目光的績優基金外，中國證券報記者還發現不少為了“自救”而押注賽道投資的主動管理型基金，其重倉股在二季度全部“換血”。

  例如，同泰産業升級混合的持倉在二季度發生“乾坤大挪移”，不僅股票倉位猛增，從一季度的三成大幅升高至九成，且持倉方向大幅調整，轉為重倉機器人。截至二季度末，其前十大重倉股分別為地平線機器人、敏實集團、德昌電機控股、優必選、越疆、易實精密、豐光精密、機科股份、速騰聚創、首程控股。這十隻股票均為該基金二季度新進品種。

  同泰産業升級混合在一季度遭遇了資金大額贖回，此後一度淪為規模不足萬元的迷你産品，掙扎於清盤邊緣，因此一季度末的股票持倉僅有五隻銀行股。截至二季度末，該基金的規模已超過1.4億元，基本擺脫了清盤危機。

  基金經理在季報中&&，重點關注人形機器人等人工智能（AI）應用方向。下半年機器人行業將進入量産爬坡期，核心驅動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術突破和應用場景實證，機器人板塊的貝塔機會顯著，基金將持續布局其中具有高成長機會的細分領域，重點關注港股和北交所市場的機器人個股。

  同泰基金旗下另一隻基金則全面轉向短劇主題投資。在二季度，同泰慧利混合大幅調整了持倉方向，重倉短劇、游戲概念股。其前十大重倉股分別為冰川網絡、中文在線、歡瑞世紀、盛天網絡、電魂網絡、掌閱科技、星輝娛樂、海看股份、幸福藍海、天地在線，這些個股均在二季度新進十大重倉股名單。而在今年一季度，該基金前十大重倉股以通信、電子行業為主。

  在二季報中，基金經理&&，堅定看好短劇和游戲方向，短劇和游戲産業已成為“國內精神消費興起與AI技術快速落地的理想交匯點”。

  行業主題發起式基金活躍

  在近年來結構性行情突出的背景下，基金公司主動推出大量細分方向的主題産品，將其定位於適合衛星倉位配置的工具産品，期待在風口來獲得業績、規模“雙豐收”。這類産品通常是基金公司自掏腰包成立的發起式基金，聚焦新興前沿方向，布局行業也十分單一，同時具備高成長性和高波動性，其中不乏投資於尚處於“0到1”階段的行業主題基金。

  例如，永贏基金今年以來成立了多只發起式主題基金。以關注可控核聚變領域的永贏製造升級為例，截至2025年二季度末，該基金持倉聚焦可控核聚變産業鏈核心零部件領域，前十大重倉股分別為旭光電子、國光電氣、皖儀科技、合鍛智能、王子新材、永鼎股份、安泰科技、利柏特、愛科賽博、應流股份。該基金投資風格明確，行業集中度高。基金經理胡澤在季報中展望稱，若未來達到商業化條件，可控核聚變有望逐漸替代火電、光伏等其他不可再生和不穩定的能源形態，屆時將迎來可控核聚變建設的大規模爆發。然而，可控核聚變距離大規模商業化仍然較遠，但試驗堆和工程堆的建設有望能夠給産業鏈帶來巨大收入體量，因此當下或是適合關注可控核聚變投資的時點。

  作為深海科技主題基金，永贏啟源主要關注深海科技産業，布局相關産業鏈條。截至2025年二季度末，該基金前十大重倉股分別為中國海防、中科海訊、西部材料、派克新材、海洋王、亞星錨鏈、長盈通、金天鈦業、集智股份、天海防務。其中，該基金二季度新進六隻個股。其持倉行業側重受益於深海科技産業發展的軍工、材料、通信等相關領域。

  在季報中，基金經理沈平虹&&，深海科技涵蓋多個細分板塊，基金不會集中在單一板塊，而是聚焦深海科技中上游的“卡脖子”環節，通過自下而上選股。基金重點關注深海科技領域的四大核心方向，包括深海材料如鈦合金、碳纖維、防腐材料等；深海探測如海底聲吶、深海機器人等；深海應用如深海油氣開採、深海金屬開採等；深海基建如深海IDC、深海通信與導航技術等。不過，由於深海科技行業尚處於“0到1”的階段，儘管中期的産業趨勢和政策支持力度較為確定，但仍需要一段時間才能體現在上市公司的業績端。