“主投債，還投股”的基金運用多資産投資策略，在控制組合風險的基礎上，力爭資産穩健增值。

  今天，我們來看看，這類基金在投資中，都在純債資産基礎上，加了哪些資産，來實現預期投資目標~

  “加”什麼？——最常見的搭配

  “主投債，還投股”的基金，主要通過投資部分預期收益更高的股票、可轉債資産，力求在債券投資基礎上增厚收益。

  其中，股票是大家最熟知的權益類資産，可轉債雖是債券，卻可以在一定條件下轉換為股票，預期收益和風險高於普通債券，屬於權益類資産。

  我們還是看看三類最常見的“主投債，還投股”基金：一級債基、二級債基、偏債混合基金，整體的投資配置情況：

  1）一級債基、二級債基均為債券型基金，最低需有80%的資産投資債券，投資股票的比例不高於基金資産的20%：

  一級債基因參與股票投資的方式較為有限（只可通過可轉債轉股、參與新股增發等方式參與股票投資），在實際投資中主要採取“債券+可轉債”的方式，配置股票的比例整體較少；

  二級債基在一級債基基礎上，可直接參與二級市場股票投資，在實際投資中常通過“債券+可轉債+股票”結合的方式，進一步提升收益空間。

  2）偏債混合型基金可更靈活的在股債間進行配置，可直接參與二級市場股票投資，股票投資比例通常不高於50%。因為投資股票的方式和比例都較為靈活，在實際投資中，同樣常通過“債券+可轉債+股票”結合的方式投資，股票比例相對會更高。

數據來源：iFind，20180630-20241231，根據基金半年報、年報統計

  不過，以上只是平均投資配置情況，不同基金個體之間還是存在差異，具體各類資産的配置比例以各只基金為準。

  “加”什麼？——還可以配置什麼

  近年來，這類基金的多資産組合方式，還在上述組合搭配的基礎上，拓展了“+權益類基金”的增強方式。

  可投資基金的“主投債，還投股”基金，合同中通常約定了投資範圍包括“經中國證監會依法核準或註冊的公開募集的基金”，部分基金合同中直接列明可投資“全市場的股票型ETF”等具體基金類型。

  截至2024年底，“主投債，還投股”基金的基金中，已有35隻二級債基、偏債混合基金在投資時配置了權益類基金，它們持倉的基金以股票ETF為主，只有個別基金選擇了投資一些偏股混合基金（iFind，20241231）。

  此外，部分“主投債，還投股”基金，還會通過投資股指期貨等衍生品，來控制風險和增強收益。具體基金的投資組合配置情況，大家可通過基金定期報告查閱了解。

  以上就是“主投債，還投股”的基金在投資組合配置時，常用來力求博取更高收益的資産，配置這些資産，能增加基金獲取更高收益的可能性，但也會放大基金的風險，我們要始終對可能的風險有心理預期。