部分上市銀行2025年上半年業績報喜。截至8月4日中國證券報記者發稿時，共有5家銀行發布了上半年業績快報。數據顯示，上半年這些銀行營業收入和歸母凈利潤均實現同比雙增，資産規模保持穩健增長。

  專家&&，銀行業凈息差有望企穩，銀行股在市場中表現突出且具備較高配置價值。未來，銀行業料通過持續優化資産負債結構，將在複雜市場環境中繼續保持穩健增長。

  營收凈利雙增

  從資産規模來看，5家銀行呈現出梯隊差異。其中，2家銀行總資産規模超萬億元：6月末，寧波銀行總資産3.47萬億元，較上年末增長11.04%，在5家銀行中增長最快；杭州銀行緊隨其後，總資産2.24萬億元，較上年末增長5.83%。6月末，齊魯銀行、青島銀行總資産均在7000億元至8000億元之間。作為目前唯一一家披露業績快報的A股上市農商銀行，常熟銀行6月末總資産突破4000億元，為4012.51億元。

  值得一提的是，上半年，5家銀行營業收入、歸母凈利潤均實現同比正增長。其中，寧波銀行、杭州銀行營業收入均超200億元，分別為371.60億元、200.93億元，同比增長7.91%、3.89%。而青島銀行、齊魯銀行、常熟銀行3家銀行的營業收入均不及100億元，同比均實現增長。另外，在上述5家銀行中，僅常熟銀行營業收入同比增速超10%。

  歸母凈利潤方面，寧波銀行、杭州銀行歸母凈利潤均超100億元，分別為147.72億元、116.62億元。杭州銀行、青島銀行、齊魯銀行上半年實現歸母凈利潤同比增長均超16%。

  在5家銀行中，齊魯銀行披露了營業收入的具體情況，其中利息凈收入同比增長13.57%；手續費及佣金凈收入同比增長13.64%。齊魯銀行還在公告中提到，該行凈息差企穩回升。

  資産質量方面，5家銀行不良貸款率整體表現穩健。其中，齊魯銀行6月末不良貸款率為1.09%，較年初下降0.1個百分點；常熟銀行6月末不良貸款率為0.76%，較年初下降0.01個百分點；青島銀行6月末不良貸款率為1.12%，較年初下降0.02個百分點；杭州銀行、寧波銀行6月末不良貸款率均為0.76%，均較年初持平。

  提升服務實體經濟質效

  多家銀行在近期發布的投資者關係活動記錄表中提到，近年來持續加大對重點領域的信貸投放力度，不斷提升服務實體經濟質效。

  具體來看，寧波銀行&&，近年來，聚焦民營小微企業、製造業企業、進出口企業、民生消費等重點領域，加大資源傾斜和支持力度。齊魯銀行&&，今年以來持續加大對先進製造業、重點基礎設施、科技創新等行業領域支持力度，強化省市屬國企、頭雁企業、民營百強企業等名單制營銷，全力服務重點項目建設，信貸投放保持穩健增長。

  杭州銀行還在投資者關係活動記錄表中透露了信貸投放完成目標情況：截至上半年末，信貸投放規模已超過年度目標的50%。接下來，該行在信貸投向上將把握宏觀經濟變化中的結構性、趨勢性機會，進一步優化客戶結構。

  近年來，受市場競爭激烈、貸款端LPR下調、存款定期化等因素影響，銀行凈息差持續走低。2025年一季度，商業銀行凈息差為1.43%，較去年四季度下降9個基點。

  “目前外部負債成本下降較快且本行持續優化業務結構，較好地對衝資産端利率下行影響，預計2025年杭州銀行息差整體降幅將好於上年。”杭州銀行7月末披露的投資者關係活動記錄表如是表述。

  上海金融與發展實驗室主任曾剛&&，在低息差環境持續存在背景下，銀行資産負債結構面臨系統性重構壓力。資産端優質項目稀缺，負債端成本剛性上升，傳統的資産負債匹配模式已難以適應新的市場環境。銀行必須在風險可控的前提下，尋求資産負債結構的優化路徑。

  銀行股表現強勁

  銀行股今年以來整體表現不俗。數據顯示，截至8月4日收盤，在A股銀行股中，今年以來累計漲幅超過20%的個股有9隻，其中浦發銀行、青島銀行漲幅均超30%，超過六成累計漲幅超10%。

  近期公募基金披露的重倉股數據顯示，二季度，公募基金進一步加倉銀行板塊。據中國銀河證券統計，2025年二季度末主動型公募基金對銀行股的合計重倉配置比例為4.85%，達到自2021年二季度以來最高水平，環比上升1.13個百分點。

  “銀行股受追捧的原因，一方面是在利率下行背景下，高股息資産配置性價比提升；另一方面險資等長線資金持續入市。”一位業內人士稱。

  中金公司分析師張帥帥認為，銀行股除了具有高股息特徵外，還有其他板塊不具備的規模特徵，例如對保險機構而言，銀行股具有較為穩定的股息率，疊加足夠大的市值規模，能夠滿足保險機構資産端OCI（其他綜合收益）賬戶的配置需求。

  展望未來，中信證券銀行業首席分析師肖斐斐&&，上市保險公司有望繼續增加FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資産）科目下的股票資産配置，預計股息率高、股價表現穩定的銀行股仍為險資重點配置方向。