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新能源汽車“發紅包” 鋰企樂觀看待四季度

趙黎昀證券時報網

  新能源汽車需求拉動下,8月末起漲的六氟磷酸鋰價格,至今仍未有止步態勢。鋰礦價格持續探底後,近期碳酸鋰等相關産品前期市場供大于求的狀況也有所緩解。

  鋰業公司業績喜人

  10月27日,Wind鋰電池板塊72只個股中39只報漲,其中,威華股份、天際股份、雅化集團漲停,中科電氣漲8.16%,贛鋒鋰業漲6.51%。鋰電池板塊多股飄紅,與行業整體景氣度提升不無關聯。

  “目前六氟磷酸鋰的價格已經超過9萬元/噸,8月底的時候還在不到7萬元/噸的水平。”談及六氟磷酸鋰最新的市場情況,多氟多相關人士對證券時報e公司記者表示,需求是拉動價格上漲的最重要因素。近期隨著下遊新能源汽車産銷兩旺,包括電解液在內的相關鋰電池原材料價格都處于強勢上行狀態。當前公司六氟磷酸鋰的庫存已經清空,市場供應依然吃緊。

  六氟磷酸鋰是目前應用范圍最廣的鋰鹽電解質,也是生産鋰離子電池電解液的主要成分,約佔到電解液總成本的35%至40%。

  隨著六氟磷酸鋰價格的上行,近期電解液價格也水漲船高。

  申萬宏源研報顯示,三季度以來,國內市場新能源汽車市場快速回暖,9月我國新能源汽車産銷同比分別增長48%、68%。下遊需求持續改善疊加成本端支撐,電解液價格底部上漲,磷酸鐵鋰電解液價格由9月初的2.95萬元/噸,上漲至10月中旬的3.9萬元/噸。

  産品價格上行帶動下,三季度相關上市公司業績報喜。

  天賜材料10月27日發布三季報顯示,公司前三季度實現營業收入26.96億元,同比增長37.24%;凈利潤5.18億元,同比增長475.85%。其中,第三季度該公司實現營業收入11.03億元,同比增長47.76%;凈利潤2.07億元,同比增長423.36%。公司預計,2020年度將累計實現凈利潤6.5億~7.5億元,同比增長達3882.84%~4495.59%。

  對于全年業績大幅預增的原因,天賜材料稱,一方面日化材料及特種化學品事業部卡波姆等高毛利産品銷量及銷售額佔比上升,産品結構優化,毛利率提升明顯。另一方面鋰離子電池材料電解液市場需求增長,銷量較去年同期明顯上升,産品原材料自産率提高,毛利率提升。

  作為國內六氟磷酸鋰市場佔有率約35%,國際佔有率約20%的細分行業龍頭,多氟多10月26日發布的三季報也顯示,受下遊行業需求增長的影響,公司部分産品的銷售價格及盈利能力有所提升,2020年公司預計實現凈利潤3500萬元至5000萬元,較上年預增108.31%至111.88%。

  碳酸鋰供需改善

  除近期漲勢顯著的六氟磷酸鋰外,近期鋰係列産品市場供需狀況多有所改善。

  “近期碳酸鋰價格有偏強走勢,價格比國慶節前單噸上漲1000~2000元。一方面是西北地區由于近期氣溫開始下降,對生産形成一定影響,産量有所降低。另一方面新能源動力電池需求近期也確實有增長,加之近期多種手機新機型推出,數碼産品對電池的需求量也有所增強。”卓創分析師韓敏華表示,近期碳酸鋰市場需求表現良好,前期供大于求的情況有顯著改善,導致市場心態樂觀。

  生意社分析師接受證券時報e公司記者採訪時也稱,2018年7月前後,國內碳酸鋰價格一度達到12萬元/噸,但此後由于市場供應量顯著提升,加之下遊需求疲軟,商品價格也一路震蕩下滑。目前工業級碳酸鋰價格不足4萬元/噸,處于歷史底部。近期隨著下遊需求回暖,碳酸鋰市場也出現向好跡象。目前廠家提漲意願明顯,市場訂單也相對充裕。

  鋰産品價格上行的同時,上遊鋰礦也傳出了供應收緊的消息。

  中信證券研報顯示,根據澳洲破産管理公司Korda Mentha的公告,澳洲鋰精礦生産企業Altura公司已進入破産管理。Altura公司是澳洲當前在産的五大鋰礦之一,鋰精礦産能為22 萬噸/年。公司自2019年二季度進入商業化生産,2019年鋰精礦産銷量分別為16.5萬噸/12.1萬噸,2020年前三季度産銷量約為13.3萬噸/12.9萬噸,佔澳洲鋰精礦供應比例超過10%。公司下遊客戶包括贛鋒鋰業、瑞福鋰業、致遠鋰業、永杉鋰業等,是國內多家鋰鹽廠的原料供應商。鋰上遊供應過剩壓力有望大幅緩解,刺激鋰價顯著回升。

  不過多氟多上述人士表示,目前六氟磷酸鋰價格的上漲,主要還是受到下遊需求影響,與上遊供需變化並沒有顯著關聯。

  “目前礦端有望供應收緊還只停留在消息層,未來鋰礦是不是真的能夠拉動下遊價格,還需要觀望。”韓敏華也認為。

  四季度有望持續景氣

  下遊需求的旺盛態勢及上遊供應的縮減消息,導致市場對于鋰材景氣度持續看好。

  中信證券研報認為,Altura公司進入破産管理標志著從2019年下半年開始的鋰精礦供應出清仍在延續。過低的鋰價在導致全行業虧損的同時,已造成大量有效供應退出市場。在當前鋰下遊需求穩定增長的背景下,預計鋰行業供需平衡的修復將提前到來,刺激鋰價大幅上漲。長期來看,要想維持鋰上遊供應穩定增長,鋰價應當回歸至7萬元/噸的合理水平。

  東吳證券研報認為,9月開始六氟磷酸鋰供給出現緊張,價格連續上調,目前價格超過9萬元/噸,部分公司報價10萬/噸,較底部漲幅30%,預計年內六氟磷酸鋰價格漲至11萬元/噸,明年整體供應偏緊+季節性失衡預計價格12-15萬元/噸。目前電解液報價4.3-4.4萬元/噸,價格上漲10%-20%,六氟磷酸鋰和溶劑漲價帶來的成本上漲已順利傳導。據測算六氟磷酸鋰價格上漲1萬元/噸,對應電解液價格上漲1100元/噸,可增厚公司利潤900元/噸。

  “六氟磷酸鋰當前市場供應緊缺的形勢已經形成,短期産能也很難擴充,因此這種供不應求的情況或將持續到明年,甚至更長的時間。四季度商品的價格和企業的盈利情況有望持續改善。”多氟多上述人士表示。

  韓敏華也稱,目前碳酸鋰電池級商談價格已經達到單噸4萬元至4.2萬元,但當前價格下廠家依然處于虧損狀態,不同工藝下,廠商至多單噸虧損額也要近萬元。目前碳酸鋰市場供應依然充分,不過需求支撐下,短期內價格難有下降,或維持穩中偏強的走勢。

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