在農産品偃旗息鼓之際，有色金屬等工業品卻連連上漲：18日國內期市漲跌互現，其中農産品整體走低，油脂、白糖等均大幅下滑；工業品升勢明顯，銅、橡膠表現突出。分析人士指出，國內商品高位獲利盤壓力加大，使得短期商品回調概率增大，但農強工弱格局的逆轉言之尚早。
 
    利好數據提振工業品

　　受利好數據提振，隔夜（17日）國際大宗商品價格大幅上漲。其中，紐約商品交易所(NYMEX)原油期貨收盤結束五連陰，LME基金屬全線上漲。18日國內商品受外盤走強帶動大多高開，但隨後走勢分化。其中，工業品繼續震蕩上行，滬銅已連漲兩個交易日。而前期持續強勢的農産品表現趨弱，工弱農強格局似有逆轉之勢。
　　在商品調整壓力加大之際，工業品能有強勢表現主要是受到利好數據的刺激。17日美國聯邦儲備理事會公布數據顯示，美國7月工業生産較6月上升1.0%，高於預期的0.7%，6月修正為下滑0.1%；7月産能利用率為74.8%，為2008年9月以來最高。與此同時，美國勞工部當日公布，該國7月生産者物價指數(PPI)環比上升0.2%，同比上升4.2%。7月核心PPI環比上升0.3%，同比上升1.5%，市場對美國經濟通縮的疑慮減弱。另外，美國7月房屋開工增長1.7%。
　　值得一提的是，持續強勢的農産品走勢偏弱，經過盤初的上漲之後，隨後一路下行。豆類、油脂、白糖全線下滑，油脂出現大幅減倉。目前來看，農産品價格接連刷新高點，但國內供應格局相對寬鬆，對秋糧産量的預期也偏多，不利於價格的進一步上揚。短期來看，農産品市場可能繼續跟隨周邊商品延續回調。

　　“工弱農強”逆轉言之尚早

　　在農産品漲勢偃旗息鼓之際，工業品卻一反弱勢而連續爬升。但儘管如此，工強農弱格局的形成依然言之尚早。
　　世華財訊分析師吳粵指出，7月份國內CPI同比漲幅攀升至3.3%，且由於國內災害天氣和全球農業減産，導致蔬菜、豬糧價格上漲較快。雖然目前政府集中在拋儲、打擊投機等，但面對減産，要想真正抑制價格唯有減少貨幣供應量。然而，有關方面已經多次&&將繼續執行適度寬鬆的貨幣政策，市場預計下半年對流動性的管理將更趨靈活。在這種情況下，農産品轉弱的幾率並不大。
　　另一方面，近期有色金屬等工業品的貨幣屬性有所降低，而反映基本面的經濟屬性開始佔據主導地位。從全球經濟角度看，美國經濟在經歷補庫存的高峰後，目前正有轉入低迷的態勢。歐洲經濟仍受到主權債務危機的影響一蹶不振，中國經濟也正在經歷二次去庫存的陣痛期，經濟低迷導致對工業品尤其是有色金屬的需求疲弱。在此背景下，即便有美元下跌作為支撐，有色金屬上攻行情能持續多久也存在疑問。從近幾日的市場表現看，國內工業品持續上漲之後高位買盤已開始減弱，“在供需面並不緊張的背景下，市場仍面臨着調整壓力”，上海東證期貨研究所副所長林慧&&。