銀信合作重新開閘，一度停滯的市場迎來報復性反彈

　　上周截止到14日共有12家銀行和10家信託公司參與發行了107個銀信合作理財産品，比前周增加了24個，增幅為28.92%；預計發行規模1359.96億元，環比增加329.19億元，增幅31.94%。
　　這種反彈更可能是曇花一現。“各銀行都在觀望新規如何執行，産品發售會日趨謹慎。”某信託公司人士稱。
    銀信表外資産要轉到表內，規模到底有多大，多家銀行坦言“吃不準”，轉回後還將按照150%的撥備覆蓋率計提撥備，必然遏止未來的發售量。中信銀行率先披露信息稱，轉入表內的資産約720億元，佔總資産的6%-7%。中金公司估算，整體而言，銀行業需轉入表內的資産在3000-5000億元左右。

　　回表資産低於5000億

　　按照銀監會《通知》要求，對以前約定和發生的銀信理財合作業務，商業銀行應嚴格按照要求將表外資産在今、明兩年轉入表內，並按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備。不過，銀監會並未披露到底有多少表外的融資類銀信理財資産要回表。
　　融資類銀信合作産品中，部分産品貸款剩餘期限和理財産品期限錯配，銀行需要提供流動性支持，這些産品屬於應該轉回表內的資産。
　　中信銀行率先自爆家底，其理財産品目前集中在零售領域，大約有900億屬於銀信合作的範圍，産品到期期限在一到兩年之間，其中80%是信貸資産類理財。
　　“需要併入表內的資産佔總資産比例為6%-7%。”中信銀行稱。據該行半年報，截至2010年6月末，貸款及墊款平均餘額為1.1萬億元。據此核算，其回表資産是660-770億元。也就是説，大概七成以上銀信合作産品準備轉回表內。
　　“不過，跟地方政府融資平台貸款一樣，銀信理財規模不是一次統計就能摸底清楚的。”中信銀行某分行行長稱。
　　中金公司不久前透露，上半年光大銀行共發行理財産品2381億元，截至6月末餘額為1667億元，涉及銀信合作信託貸款類理財産品900億元，佔比54%。
　　招行某高管近日對本報記者稱，截至目前，其融資類銀信規模約為300億元，如全部轉到表內，似乎違背了會計準則的要求。其認為，是否放在表內，取決於銀行是否承擔風險。
　　另一股份行高管&&，因銀信合作産品期限較短，這部分資産在未來一兩年內會逐步消化，表內風險資産增加量較小。
　　中金公司銀行業分析師羅景透露，根據其與各銀行的溝通，全行業融資類銀信合作理財産品餘額在1-1.5萬億之間，可能有25%-30%的融資類理財産品最終會轉入表內，規模在3000-5000億元。

　　銀行減利或超200億

　　表外銀信産品為銀行騰挪信貸規模，提升盈利發揮了重大作用。如果此類資産轉回各銀行資産負債表，勢必對銀行利潤産生影響。前述股份行高管&&，利潤影響從兩方面體現，一是按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備，會擠佔利潤；二是銀行手續費收入將減少。
　　招行某高管&&，如果轉回表內資産均需計提150%撥備，則有待商榷。在他看來，招行的銀信資産幾無風險，“賣出去的貸款，客戶評級都在四級以上，是好客戶”。
　　某城商行風險管理部總經理稱，《通知》雖含糊，但按其和多家同行的理解，150%的撥備覆蓋率要求應是站在整個銀行角度而言，而非單獨針對銀信産品新增撥備。這部分資産轉回表內後，銀行將視為普通貸款，按照貸款五級分類提取相應的撥備。目前，銀監會要求各銀行撥備覆蓋率達到150%以上。
　　中金公司羅景亦認為，對於轉入表內的理財産品，如果未發生違約，銀行應當按照正常類貸款1-1.5%的計提比例來提取準備金；如果已發生違約，按照100%的比例來計提準備已經能夠完全覆蓋風險。
　　多家信託公司中高層人士&&，從歷史來看，銀信産品質量很好，壞賬率為零。
　　國海證券銀行業分析師桑俊認為，對於轉入表內的銀信資産，未違約情況下，銀行按照正常類貸款1-1.5%的計提比例來提取準備金，按轉入表內的融資類理財産品3000-5000億元規模算，銀行業利潤將減少30-75億元。
　　在銀行手續費收入減少方面，中金公司估算，若按1-1.5萬億的餘額和1.5%的收益率，則銀行手續費收入會減少150-225億，大約相當銀行業凈利潤的2-3%。
　　因有兩年寬鬆時限，銀行目前處置動力不高。“據我們跟各合作銀行溝通，大家都想等到明年再説，今年估計不會計提多少撥備。”深圳一信託公司人士告訴記者。
　　“我們正在摸底，也在等待銀監會具體的操作細則，目前還沒有什麼行動。”南方某股份行計財部負責人稱。