拋儲糖高價成交

　　8月12日，2009/2010榨季國家儲備糖第七次拋儲實施，本次拋儲成交15萬噸，競賣最高價為5530元/噸，最低價為5200元/噸，平均價5417.69元/噸。2009年以來的拋儲雖然緩解了國內的供需缺口，但未能有效阻止糖價上行，主要原因還是國內供需缺口過大，預計在8月份消費旺季結束之前，糖價料繼續維持強勢。
    與前幾次對比來看，近幾次國儲拋儲數量減少，從側面反映了國家儲備糖庫存的下降，而拋儲價格上揚，則有利於後市糖價繼續上行。

　　國內外基本面利多
 
　　近期國內市場走勢較為強勁，糖價一路飆升。1—7月份，中國精煉糖産量較上年同期下滑18.40%至793萬噸，産量的減少也從一定程度上推動糖價的上漲。另外，目前國內正值夏季消費高峰期，且此階段屬於白糖純消費期，隨着消費量的增加，庫存將越來越少，糖價不斷走高並不意外。
　　依據白糖三年增産三年減産的生産周期，新榨季白糖料恢復性增産，但考慮到甘蔗産區自去年秋季以來的三季連旱災害以及今年遭受的特大暴雨襲擊，或對甘蔗生長造成一定影響，從而影響食糖産量。另外，理想狀況下，市場預估新榨季食糖産量1240萬噸，相對於國內消費來説，仍屬於供需偏緊的狀況。
　　國際市場上，據Dhampur糖業有限公司負責人&&，由於取消了部分進口合約，估計擬於9月30日結束的當前制糖年末印度食糖庫存量將低於業界估計的590萬噸，僅能達到400萬噸左右的水平。印度作為全球最大的糖消費國和第二大糖生産國，其庫存的降低或推動國際糖價走高。另外，新榨季全球食糖庫存量降至1994/1995榨季以來的最低水平，有利於國際原糖繼續反彈。
 
　　技術面支撐糖價
 
　　近期國際原糖大漲過後出現回調跡象，但期價調整過後重拾漲勢，後市國際糖價或將進一步走高。而國內方面，雖然上漲動能減少，期價有繼續回調的可能，但從周線圖上看，均線系統仍呈多頭排列態勢，總體多頭趨勢並未發生改變，短期糖價或以高位振蕩為主。
　　綜上所述，筆者認為，目前國內基本面並未出現利空因素，應暫時以回調思路對待，後市仍需保持逢低做多操作思路。