“地産股下一步走勢如何，同一家公司不同的基金經理看法都會不同。”深圳的一位基金經理告訴記者。7月以來地産股出現大幅反彈、一些基金重倉股區間收益超過20%之後，受政策影響，基金經理對房地産股未來走勢的看法出現分歧。據了解，一些認為房地産是“交易性資産”的基金經理已經逐步撤離到其他板塊，而一些對地産較為樂觀的基金經理仍對房地産調控政策的轉向寄予希望。
 
    地産股仍受政策左右

　　“在6月下旬，我們進入房地産板塊的主要原因是認為調整到位。”一位基金經理告訴記者。在華僑城出現安全事故之前，一些基金及私募已經進入。在發生事故之後，華僑城的股價並沒有如一般人所預料的出現巨幅震蕩。“這顯示市場對地産股的看法已經改變了很多，信心倍增。”此後，看空地産股的聲音開始減弱，更多的資金入場買入。事實上，把握了這樣的轉向的確能夠取得超額收益。據記者統計，地産板塊已經擠入三季度以來漲幅最大的板塊的第三名。另外與地産相關的建築建材類股也漲幅居前。
　　而令地産股出現轉向的另一個因素是對政策“松綁”的預期。自4月中旬的房地産調控政策&&後，各地房價均出現量縮價跌的狀況，“在前期的媒體宣傳中，出現一種誤導的聲音，認為房地産會繼而大幅下跌，這或許與&&房地産調控政策的初衷有所&&。事實上，政策是為了抑制房價過快上漲，從目前來看，這一目的基本達到。”深圳的一位基金經理透露，相當一部分人認為在四季度銀行執行層面或會出現貸款“松綁”跡象。若真的如此，配合市場下半年供應量的增加，房地産市場有望出現量升價穩的平穩增長。
　　但據中國證券報記者了解，7月中旬一些大城市的中小商業銀行的確曾出現信貸放鬆的局面，但隨之被叫停。這給前期希望政策轉向的集體情緒蒙上了些許陰影。

　　前期獲利者忙於調倉

　　在不確定的政策背景下，一些基金經理已經提早撤出地産股。深圳的一位基金經理告訴記者，“在上漲之初，我們就認為地産股主要存在交易性機會。特別是空置率數據出來之後，我認為地産股不可戀戰。我自己認為市場在下跌之後肯定會出現輪動，前期跌到位的地産股反彈之後，其他一些板塊業績較好的個股也有反彈的可能。”他在撤出地産股之後，又重新買入一些消費類股，比如酒類中的白馬股，近一段時間漲幅也超過10%。“與其把希望寄託在房地産調控政策的轉向，不如轉入其他補漲的股票。”這位基金經理透露，近期他還介入了一些超跌的醫藥股，收益也相當可觀。
　　從市場表現看，招商地産、金地集團在上兩周曾經出現資金流出的跡象，這也是一些資金調倉行動所致。“從CPI及就業數據看，經濟的增速回落還沒有到需要重新放開房地産救經濟的地步，所以我雖然時刻關注政策的動向，但現在持有大量地産股等待政策改變的那一天，我覺得並不是很理智的行為。”一位基金經理説。