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2010-08-26 作者：記者 朱景鋒 來源：證券時報
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“隨着大型公司IPO的完成和銀行再融資的明朗化，藍籌股擴容壓力得以緩解，估值中樞趨於穩定，有利於市場構築階段性底部；創業板在持續擴容和解禁壓力下，估值水平難以維持在目前高位，未來將經歷去泡沫化的過程。綜合而言，本基金對下半年的市場持謹慎樂觀態度。”
在國內經濟增速放緩、通脹壓力增大和海外經濟仍不穩定的情況下，下半年的A股市場會如何演繹？在今日公布的2010年半年度報告中，華夏基金副總經理兼華夏大盤精選和華夏策略基金經理王亞偉給出他的答案。
關於宏觀經濟和政策走向，王亞偉預計，下半年宏觀刺激政策退出仍將繼續，但為了平衡調結構和保增長的雙重目標，政策緊縮力度相對於上半年會有所緩和。管理層將綜合考慮國內投資、出口、就業、物價、企業經營狀況等因素，結合全球經濟變化，運用多種手段進行靈活調控，並繼續深化産業結構調整，推動收入分配製度改革，以增強經濟增長的可持續性。
王亞偉認為，市場經過上半年的調整，系統性風險已有所降低，部分個股長期投資價值逐步顯現。在下半年操作中，將密切關注國內外宏觀經濟形勢和政策變化，綜合考慮估值的安全性和業績的成長性，對投資組合進行動態的優化調整，適當地降低組合的防禦性。對於選股而言，經濟結構轉型既是挑戰，也是機遇。在過於一致的預期下，如何去發現機會規避風險，需要獨立思考的態度和逆向投資的勇氣。
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