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新華網浙江頻道7月11日電 隨着近幾年來杭州房市的活躍，住宅樓宇套現越來越容易，股市與房市之間的外部表現形式具備了越來越多的相同之處。
真正房市的出現，筆者以為還是近幾年的事，有股市中大家排隊購買原始股的味道。一些股市裏佔不着便宜的投資人，將盯着股市的眼光轉向房市，沒準照樣會着了道兒。
近年來，房市迅速的形成歸之於三個因素：一為人們生活水平的提高而有了一些閒散資金可用於改善居住條件或用於投資，二是政策的改變，政府調整政策來鼓勵人們進行自由地交易，三是銀行貸款的支持，這算盤打得極精，皆因房産類不動産是社會財富的重要組成部分，以所有權作抵押等於是放入了銀行的保險櫃。
房産市場就這樣紅紅火火地開張了，除少數不發達省份的中、小城市外，大、中城市好像還沒聽到過流通性方面的問題，就連海南島的房市陣痛，現也正在慢慢恢復之中。
股市的流通性一般是毋容置疑的，除有極端的案例如退市或某家惡莊因控籌太多，而碰巧散戶某些時候腦子倍兒清以外。另外，因早先股市中沒有政策性融資，所以散戶碰到被套時決沒有外力強迫你割肉或其它什麼的，套或是割皆悉聽尊便。
房市因有銀行信貸資金的參與，情況可能會變得稍有不同。按揭購房大多采用的是等額還貸，其每月還款額亦相當於期貨保證金，不同的只是不能反向作空，亦無其它現貨市場或股市期指的對衝交易可做。故理論上存在着若當期支付發生困難則會被銀行收回房産並給予拍賣的可能。
當然，銀行按揭制度另一任務是支持國家房改的政策，在實際控制風險手段的運用上一般不會採取此極端形式，畢竟社會安定更是件大事。但切不可不留餘地，國有銀行的商業化步伐正在加快，如發展成熟的香港地區，該收房時毫不留情，筆者以為我們的銀行走這一步也不是沒有可能。至於利用抵押貸款進行房産投資的，更需慎重而為。因抵押貸款多是短期的，還款壓力重大，若到期轉貸，也因各方面經濟、政策因素變化而未必能得償所願。
我們討論房産投資、融資蓋因先前有個定論，即房産在後續過程中能不斷地上漲。但如有精幹之人，自不會豪氣沖天一殺入市的，至少也需先計算一番資金成本、機會成本及收益率、房産的價值、城市發展潛力、相應房産消費階層的消費能力、消費習慣、收入情況等作一比較，之後仍是可行的才會下手。當期銀行商業貸款基準利率，與定期存款利率之和而為收益率底限，較合理的方法尚需考慮其它投資渠道的收益率，也即機會成本，再估算一下財務杠桿倍數，如此一來是否會把錢交出去以後晚上睡覺更踏實一點。否則，到頭來白忙一場或還要虧損豈不是令人懊惱。
新世紀以來，房市形勢一片向好，以杭城而論可用人氣沸騰來形容，與股市中牛市的後期極為相似。此時筆者以為不妨多留幾分理性，一可防“莊家”用“一劍封喉”之類的招數；二需多留意政府的宏觀調控，房市畢竟是靠資金壘積起來的，對政府而言還有經濟結構問題，相信調控的眼光時刻在注視着，説不定哪天就伸出調控之手了。
（據《住在杭州》）
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