8月1日港交所披露，網易雲音樂已通過港交所上市聆訊並上載聆訊後資料集，上市聯席保薦人為美林、中金及瑞信。據招股書披露，公司2020年全年營收為49億元，調整後凈虧損近16億元。2018年至2020年均出現虧損。

　　內容成本高企一直是網絡音樂平臺需解決的問題。在國家反壟斷監管下，平臺的獨家版權成過去式。業內認為，未來版權仍是行業搶奪重點，內容成本大幅下降有待觀察。此外，短視頻平臺新軍切入賽道，對傳統線上音樂平臺構成威脅。

　　營收逐年增加，至今卻仍未實現盈利

　　招股書披露，2018年至2020年，平臺營收分別為11.48億元、23.18億元、48.95億元；截至2021年3月31日，今年一季度營收為14.9億元。

　　雖然營收在逐漸增加，但平臺至今未實現盈利。數據顯示，2018年至2020年，調整後凈虧損為18.14億元、15.8億元、15.68億元；截至2021年3月31日的一季度，其調整後凈虧損為2.8億元。相比2020年一季度調整後凈虧損5億元，有所收窄。

　　數據顯示，導致平臺虧損主要原因是內容成本高企。據披露，2018年至2020年，其內容服務成本分別為19.7億元、28.5億元、47.9億元，佔其收入百分比分別為171.7%、123.1%、97.8%。

　　目前，網易雲音樂營收結構分為線上音樂服務、社交娛樂服務及其他。

　　值得注意是，在網易雲音樂最新聆聽後資料集當中提到，預期截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度仍會持續虧損。

　　騰訊音樂今年5月發布一季度財報顯示，截至2021年3月31日，總營收同比增長24.0％至78.2億元，調整後凈利潤為12.4億元。一季度，其線上音樂服務收入27.5億元，社交娛樂服務及其他業務營收為50.8億元。

　　短視頻競爭對手加速入局

　　隨著國家反壟斷監管措施出臺，線上音樂行業將迎來新的變化。業內觀察人士指出，盡管版權反壟斷能促進音樂市場的良性競爭，但是各家平臺的版權競爭仍存在，內容成本大幅下降有待觀察。

　　此外，除了固有的競爭對手外，短視頻平臺成為該賽道的新競爭者。7月初有市場消息指，字節跳動將音樂升級為P1優先級業務。8月2日，據天眼查App顯示，近日，北京字節跳動網絡技術有限公司申請注冊“西瓜音樂”“西瓜視訊”等商標，國際分類為通信服務，目前商標狀態為“商標申請中”。5月初，快手推出具備智能創作功能的音樂App小森唱，通過AI為用戶打造專屬歌曲。

　　前瞻産業研究院最新報告顯示，中國線上音樂娛樂市場具有多種變現渠道，包括線上音樂服務和音樂衍生的社交娛樂服務(例如線上K歌和音頻直播服務)。隨著年輕用戶對音樂衍生的社交娛樂服務的需求上升，用戶活動及付費比率正快速增長。音樂衍生的中國社交娛樂服務市場從2016年的人民幣39億元增至2020年的人民幣285億元，年均復合增長率為64.9%。