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對亞馬遜股票一熱一冷 巴菲特“對決”索羅斯另有深意
2019-05-17 07:57:26 來源: 新京報
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  在對亞馬遜股票的投資取向上,擅長“投機對衝”的索羅斯與崇尚“價值投資”的巴菲特明顯意見相左,正面對決,到底有何深意?

  根據美國證交會(SEC)最新披露的監管文件顯示,2019年第一季度,巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司減持富國銀行1696.5萬股,但增持亞馬遜(AMZN)48.3萬股股票。與巴菲特不同的是,索羅斯基金則選擇清倉亞馬遜、谷歌等科技股股票。

  亞馬遜是美國股市中的科技股龍頭,今年一季度股價從最低的1460.93美元/股最高漲至1823.75美元/股,累計漲幅達24.83%。對亞馬遜這只股票,擅長“投機對衝”的索羅斯與崇尚“價值投資”的巴菲特選擇了截然相反的操作,上演了兩種不同投資風格的巔峰大對決。

  索羅斯的操作比較容易理解。亞馬遜的股票自2001年10月1日見底5.51美元後,一直處于上升趨勢中,至去年最高達到2050.50美元/股,股價累計漲幅達372倍。即便以美股最近十年的牛市區間計算,亞馬遜的股價也由34.68美元/股一路漲至2050.50美元/股,增值了59倍。據此判斷,索羅斯清倉亞馬遜股票的行為,更多屬于獲利了結,落袋為安。

  令人難以理解的是巴菲特的操作。作為“價值投資”的代表人物,巴菲特一直強調,“在別人貪婪的時候我恐懼,在別人恐懼的時候我貪婪”。因此,巴菲特買進股票的時機,通常都是在股市經過一輪大跌之後,在上市公司股價被大大低估之後。這可從巴菲特投資中石油H股上得到印證。在中石油H股極度低迷時,巴菲特大量買進該股,隨後在中石油H股被市場爆炒時果斷清倉,最終賺得盆滿缽滿。

  巴菲特在一季度高位購買亞馬遜,明顯不屬于他此前極力推崇的傳統的價值投資理念,完全違背了自己所稱的“在別人貪婪的時候我恐懼”理念。不過,這對巴菲特來説,或許是一次有益的嘗試,是他對價值投資理念的一次修正,開始將企業的成長性納入到價值投資的范疇。最近20余年來,亞馬遜的成長性有目共睹,以至巴菲特多次在公開的場合表示,後悔自己當初沒有買進亞馬遜股票。因此,今年一季度巴菲特買進亞馬遜股票,既是巴菲特長線看好亞馬遜成長性的一種表現,也是對價值投資理念的一種修正。

  另外,巴菲特在一季度買進亞馬遜股票,也有巴菲特嘗到投資蘋果甜頭的緣故。一年多前,巴菲特對蘋果的投資也是背離了傳統的價值投資理念。當時蘋果的股價復權價也處在一個歷史高位,但因看好蘋果的長期成長性,巴菲特還是勇敢地買進蘋果的股票。隨後,蘋果的股價仍然上漲,高價買進蘋果股票的巴菲特仍能獲益頗豐。嘗到了投資蘋果的甜頭,為巴菲特修正自己的價值投資理念提供了實證,也為投資亞馬遜提供了動力。至于亞馬遜能否像蘋果一樣帶給巴菲特好運和收益,那就只能讓時間來給出答案了。

  投資者也沒必要把巴菲特一季度買入亞馬遜股票的行為看得太重。一方面,這筆投資未必是巴菲特本人作出的決定。5月初,巴菲特曾表示,自己不再負責伯克希爾·哈撒韋公司的投資事宜。另一方面,巴菲特對亞馬遜股票的投資額太小。此前巴菲特投資蘋果的資金超過400億美元,與之相比,此次9億美元的投資基本就是練練手、試試盤而已。(皮海洲 財經評論人)

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【糾錯】 責任編輯: 陳聽雨
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