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用好貨幣政策工具箱助力“兩手抓”
2020-02-20 07:45:27 來源: 經濟日報
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  為支持防控新冠肺炎疫情,一個多月來,央行等金融管理部門迅速採取了一係列有針對性的措施,體現了貨幣信貸政策靈活適度的調控方向。當前,全國上下正在統籌做好疫情防控和經濟社會發展工作,貨幣信貸政策應更加靈活適度,在服務好疫情防控的同時,也為企業復工復産提供更多支持。

  2月17日,中國人民銀行發布公告稱,為對衝逆回購到期等因素影響,維護銀行體係流動性合理充裕,當日開展2000億元MLF操作,期限為1年,中標利率為3.15%,較上期下降10個基點。在防控疫情的特殊時期,此舉有助于引導新一期貸款市場報價利率(LPR)進一步下行,推動企業融資成本下降,緩解疫情對實體經濟特別是小微企業的衝擊。

  新冠肺炎疫情發生以來,中國人民銀行等採取多方面措施,加大逆周期調節強度,保持流動性合理充裕,穩定市場信心和預期,有力地支持了疫情防控工作。當前,全國上下正在統籌做好疫情防控和經濟社會發展工作,貨幣信貸政策應更加靈活適度,既要繼續服務好疫情防控,也要有利于復工復産。

  歷史經驗表明,重大突發事件往往造成金融市場短期波動,進而影響經濟增長和社會發展。因此,面對重大突發事件的衝擊,各國央行普遍採取強有力的應對措施。為支持防控新冠肺炎疫情,一個多月來,央行等金融管理部門迅速採取了一係列有針對性的措施,體現了貨幣信貸政策靈活適度的調控方向。在貨幣信貸方面,措施主要是三個方面。

  一是適度注入流動性。如2月3日和4日,央行連續兩天開展逆回購操作,超預期地向市場投放流動性1.7萬億元。在疫情防控關鍵時期,此舉傳遞了央行呵護市場的積極信號,穩定了市場預期,提振了市場信心,金融市場在短暫波動後迅速趨于穩定。

  二是加大信貸投放。如1月31日,央行下發通知,專門安排3000億元專項再貸款,資金投向實行重點企業名單制管理,確保精準投向疫情防控重點企業。這一特殊政策安排,提高了金融機構向重點企業提供優惠利率貸款的意願和能力。

  三是降低資金成本。2月份以來,無論是逆回購操作利率還是中期借貸便利(MLF)中標利率,均下調10個基點。這些措施加上專項再貸款,降低了銀行資金成本,進而有利于推動貸款利率普遍降低。

  當前,疫情形勢出現積極變化,防控工作取得積極成效。各地各有關部門要貫徹黨中央關于突出重點、統籌兼顧,分類指導、分區施策的要求,做到科學防治、精準施策。對于感染人數較少、疫情較輕的大多數地區,應重點抓好企業復工復産工作,多措並舉穩企業穩就業,才能把新冠肺炎疫情的負面影響降到最低。因此,貨幣信貸政策在服務好疫情防控的同時,也應為企業復工復産提供更多支持。

  目前,湖北省之外的各地中小企業,在復工復産中普遍面臨資金荒、用工荒等難題,這些企業在前期較少享受到金融優惠政策。因此,應在繼續保障流動性合理充裕的同時,重點通過定向降準、增加再貸款額度等措施,加大對中小銀行的精準支持,鼓勵中小銀行發揮決策半徑短、機制靈活等優勢,進一步服務好本地中小企業。

  在農村,與往年相比,今年的春耕備耕工作也面臨著較大壓力。農村中小金融機構應主動對接農戶需求,加大涉農貸款投放力度。金融監管部門應盡快調整不良貸款率等監管指標和“兩增兩控”等考核要求,為金融機構服務中小企業創造更好條件。

  在前一段時期,銀行業金融機構與實體經濟共克時艱,普遍採取下調利率、減免利息等措施,將對全年銀行盈利造成影響。對此,應採取多方面措施,進一步降低銀行資金成本,拓寬各類銀行特別是中小銀行負債來源,增強銀行業為企業提供優惠利率的主觀能動性。同時,應加大對貨幣信貸政策執行情況的檢查和評估,確保優惠政策精準落實,防止資金被無效佔用、挪用,違規流入房地産市場等。金融機構應充分借助金融科技手段,一方面提高金融服務效率和能力,另一方面加強全面風險管理,努力降低市場風險、信用風險和道德風險。(董希淼)(作者係國家金融與發展實驗室特聘研究員)  

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【糾錯】 責任編輯: 成嵐
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