日前召開的中央經濟工作會議首次提出“創新科技金融服務”。回望2025年，作為科技金融服務的主力軍，銀行業不斷打破傳統服務邊界，從信貸資源精準滴灌科技創新前沿，到銀行係“耐心資本”逐漸崛起，一場深刻變革正在上演。銀行業金融機構正以多元金融工具、長效服務機制，開啟與科創主體“共生”的新敘事。

  信貸活水涌向創新前沿

  當前，信貸資源加速涌向科創領域。

  央行數據顯示，2025年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業27.54萬家，獲貸率為50.3%，本外幣科技型中小企業貸款餘額3.56萬億元，同比增長22.3%；獲得貸款支持的高新技術企業26.66萬家，獲貸率為57.6%，本外幣高新技術企業貸款餘額18.84萬億元，同比增長6.9%。

  截至2025年6月末，工商銀行科技貸款餘額同業首家突破6萬億元，科技型企業貸款餘額超2.6萬億元，科技相關産業貸款餘額超5萬億元；建設銀行科技貸款餘額5.15萬億元，較上年末增加16.81%，以貸款服務企業超30萬家；農業銀行科技貸款餘額4.69萬億元，較上年末增長21.0%，服務科技型企業近30萬戶……作為金融服務實體經濟的“頭雁”，國有大行科技貸款投放力度持續加大。

  股份行中，興業銀行、浦發銀行上半年科技貸款餘額均超萬億元。其中，興業銀行科技金融貸款餘額1.11萬億元，較上年末增長14.73%；浦發銀行服務科技型企業超24萬戶，全國科創板上市企業超七成，戰略性新興産業上市公司超八成，公司科技金融貸款餘額站上萬億元大關。

  知識産權質押融資、科技企業並購貸款等一系列創新舉措，為科技型企業的發展壯大提供了更強勁的支撐。

  招聯首席研究員董希淼&&，知識産權質押融資旨在解決科技型企業缺乏傳統抵押物的核心痛點，一方面，有助於擴大科技型企業融資可獲得性，目前，質押物範圍已從專利、商標，擴展至集成電路布圖設計、數據知識産權等；另一方面，有助於降低科技型企業融資成本，部分銀行積極響應政策，為相關貸款提供利率優惠，部分地方政府還提供貼息和風險補償，進一步降低企業融資成本。科技企業並購貸款則有助於推動關鍵技術突破與産業整合，銀行資金重點投向集成電路、生物醫藥、新能源等關鍵領域並購，幫助企業獲取核心技術、補齊産業鏈短板。同時，還優化了並購交易結構，極大減輕了收購方的現金壓力，提升了資金使用效率。

  銀行係“耐心資本”加速集結

  在直接融資體系加速完善與銀行業務結構轉型的雙重驅動下，以金融資産投資公司（AIC）、銀行理財子公司為代表的銀行係資本，正打破傳統信貸業務邊界，加速涌入股權投資市場。

  首批試點的五家AIC機構在2025年股權投資動作頻繁，他們依託母行的資金與資源網絡優勢，逐步成為通過股權投資支持科創企業的重要金融力量。

  記者根據中國證券投資基金業協會數據梳理獲悉，截至2025年12月16日，五大AIC在管基金共計174隻。其中，工銀投資以56隻居首，交銀投資、中銀投資、農銀投資和建信投資在管基金數量分別為43隻、26隻、26隻和23隻。

  各家AIC股權投資試點業務加速落地。工銀投資最新披露的數據顯示，目前股權投資試點基金簽約意向規模超2000億元，基金設立規模超900億元、投資規模近50億元。建設銀行在三季報中披露，累計在15個城市註冊21隻AIC股權投資試點基金，並完成其中19隻基金的備案。

  值得注意的是，AIC在股權投資領域不斷拓展合作圈層，升級運作架構。10月下旬，首只由地方政府、全國社保基金與AIC合作的股權投資基金浙江社保科創基金在杭州成立，該基金是由浙江省、全國社會保障基金理事會、農業銀行共同出資設立的“服務國家發展的市場化基金”，首期規模500億元；10月31日，江蘇社保科創基金在南京簽約，首期規模同樣為500億元，由全國社會保障基金理事會聯合江蘇省政府、蘇州市政府和工銀投資共同出資設立；12月4日，福建（廈門）社保科創基金在廈門簽約，首期規模200億元，由福建省、廈門市、全國社保基金理事會、建設銀行共同組建。

  而AIC試點擴容，無疑將為市場帶來更多“耐心資本”。2025年3月，監管部門發文支持符合條件銀行設立AIC、擴大股權投資試點範圍。短短數月政策快速落地，郵儲銀行以及興業銀行、中信銀行、招商銀行三家股份行已獲批籌建AIC，其中招銀投資於12月2日揭牌，興銀投資則於11月16日在福州開業。

  除了AIC，銀行理財子公司也開始嘗試以打新為重要切入點，為科技創新注入長期資本動能，實現資本與科技的深度融合。

  2025年1月，多部門聯合印發的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確賦予銀行理財與公募基金同等的網下打新A類投資者地位。6月，光大理財參與信通電子網下打新並成功入圍，成為行業內首家以A類投資者參與網下打新的銀行理財公司；12月，國産高性能GPU芯片企業摩爾線程登陸科創板，寧銀理財、興銀理財共有9隻産品獲配；另一家GPU企業沐曦股份的獲配名單中，同樣出現寧銀理財、興銀理財的身影。

  進階科創企業成長同行者

  從國有大行到股份行、城商行，銀行業金融機構紛紛從戰略層面布局，將科技金融作為業務發展的重中之重謀篇布局。例如建設銀行專門召開戰略規劃制定實施和全面深化改革委員會會議，明確全行科技金融體系化系統化推進工作方案；民生銀行將科技金融作為戰略業務納入全行中長期發展規劃；北京銀行把科技金融作為“第一戰略”。

  在持續加碼布局科技金融的過程中，銀行業正經歷一場深刻的理念變革，“陪伴”二字成為行業高頻詞，越來越多的銀行機構嘗試以科技企業成長全周期“同行者”的定位，貫穿企業從初創到成熟的成長全過程。

  “陪伴”意味着更長遠的視野。民生銀行行長王曉永在2025第九屆萬物生長大會上&&，對於科創企業，不應只看其商業價值，更應看到其背後的社會貢獻。商業銀行更應在共擔戰略使命的基礎上與科創企業全方位合作，深入理解其“技術周期”“成長路徑”和“非線性價值”，成為科創企業的“守護者”，共建科技金融新生態，支持科技創新走得更穩、更遠。

  “陪伴”意味着服務範式重構。郵儲銀行副行長杜春野日前撰文指出，面對傳統金融服務範式與科技企業特質的內在矛盾，商業銀行的破局之道在於推動一場從理念到模式的系統性變革。這要求銀行超越單點創新的局限，從服務模式、風控體系、客戶策略三大維度進行科技金融服務範式重構，最終構建多層次、全覆蓋、可持續的科技金融服務新生態，實現金融資源與科技需求的高效精準對接。

  “總體而言，2025年以來銀行科技金融創新呈現兩大趨勢：一是服務從單一信貸向“貸+債+股+顧”的綜合生態演變；二是風險管理手段從依賴歷史財務數據和抵押物，轉向關注企業技術價值、專利質量和成長潛力。”董希淼&&，在組織架構上，銀行通過設立科技金融事業部及科技金融專營機構（如科技支行或特色支行），優化內部機制和流程，提升體系化服務科技創新的能力。此外，銀行主動整合多方資源，搭建包含地方政府、創投風投、券商基金、專業服務機構等在內的多元化服務生態，不斷擴大科技金融朋友圈和生態圈。展望未來，銀行將從追求確定性的短期債權投資思維，轉向擁抱不確定性的長期價值投資思維，促進“科技-産業-金融”良性循環。這不僅是産品創新，更是銀行商業模式的自我革命。