今年以來，公募QDII（合格境內機構投資者）基金髮展呈現“提速”趨勢。Wind資訊數據顯示，截至12月7日，年內QDII基金總規模、份額、産品數量，以及收益率等均有明顯增長；其中，份額較年初增長超過1200億份，漲幅高達34%。
多位公募基金人士向記者&&，今年QDII基金業績與份額取得雙贏，主要在於資産配置多元化需求驅動所致；在今年國內外基本面波動差異的影響下，相關資産價格波動較大，內外盤投資機會差異性明顯，從而提升了QDII基金的業績，其總規模增長明顯。但也要認識到，QDII基金髮展依然存在專業性和風險意識需進一步提升等局限。
資産凈值接近3500億元
數據顯示，截至12月7日，QDII基金資産凈值已接近3500億元，較年初的2943.1億元增長556.9億元，增幅為18.9%；份額增至4981.2億份，較年初的3705.8億份增長1275.4億份，漲幅為34.42%；産品數量增至276隻，較年初的222隻增加54隻。
此外，QDII基金年內業績表現也較為突出。截至12月7日，在276隻QDII基金中，實現正收益的有121隻，佔總量的四成多；其中，收益率超過10%的有64隻，超過20%的有41隻，超過40%的有17隻；全市場收益率排名居首的産品收益率接近58%。整體來看，年內QDII基金無論從規模、份額、産品數量或業績上，均取得不錯成績。
諾安基金國際業務部總經理宋青向記者&&，今年以來，資金尋求分散風險意願較強，多元化資産配置驅動了資金對QDII基金的青睞。同時，年內QDII基金的部分産品業績領先於其他類基金，短期內QDII基金還將取得更多成績。
“今年QDII基金規模增長主要得益於業績表現突出，進而吸引資金凈流入。”北京某公募基金人士告訴記者，由於內外盤基本面表現各異，投資海外的QDII通過多元化配置獲得較高收益，同時，由於該類産品具有門檻低等優勢，能更好滿足各類投資者配置海外資産、分散投資的需求。
仍需精細化發展
近些年，QDII基金髮展呈現出更強的頭部效應，單只産品規模首尾相差甚遠，且伴有品種多樣化、區域分散化特徵。在多位業內人士看來，公募基金應當結合自身優勢，差異化布局QDII基金，在布局方向上，仍需更加精細化。
上述北京某公募基金人士介紹，QDII基金交易與A股市場投資在規則和制度設計上有很大差異，投研能力較強的機構，其優勢更加明顯，這是導致頭部效應明顯的主因，但是相較整體基金市場而言，産品不夠細分，例如目前的指數産品多集中於寬基或全基産品，主題QDII基金多挂鉤黃金、原油等，還未契合更多細分主題和行業的投資需求，包括海外市場的科技、新能源等主題産品。
華南某基金公司相關人士介紹，近些年QDII基金髮展逐漸從被動指數産品向主動型産品並駕齊驅邁進，投資領域也有所拓寬，但投資結構仍需更加成熟，尤其是機構投資者與個人投資者的比重需要進一步平衡。
截至12月7日，公募QDII基金投資範圍主要與中國證監會簽訂的雙邊監管合作諒解備忘錄的國家和地區，包括美國、中國香港、英國、日本、法國和德國等。從總投資市值分佈來看，多達1800億元資金投向港股，佔總市值的62%，另有8200億元的資金投資美股，佔總市值的近29%；其他資金分別投資於越南、日本和德國等。
從單只産品表現來看，截至今年三季度末，投資市值超過100億元的有4隻産品，分別為297億元、279億元、209億元、149億元，其餘産品投資市值均不超過百億元。
此外，從QDII基金投資行業分佈來看，涵蓋了消費、通訊、信息技術、醫療保健、金融、能源和房地産等十余個産業，其中，投資市值最高的行業分別是非日常生活消費品、通訊業務、信息技術和醫療保健，這4個行業的投資市值與總市值的佔比均在10%以上。
投研能力是關鍵
雖然QDII基金錶現亮眼，但從長周期發展來看，市場認可度並不高，發展局限性也比較突出。
“QDII基金需要被更多投資者認知，包括其資産配置的作用及投資風險等。”宋青認為，QDII基金是投資者理財的重要補充工具之一，産品發展受政策或市場風險影響，需要配備具有相應經驗的投研團隊和技術支持，對於風險控制和市場跟蹤能力要求較高。同時，除了國內投資涉及的匯率風險外，QDII基金還涉及國際政策風險等。
前述華南某基金公司人士補充&&，目前QDII基金規模的增長還受制於額度的限制，但最大的挑戰在於基金公司是否具備較高的海外投資管理能力。“目前公司旗下的QDII基金主要投資於美股市場，未來也會關注其他地區的投資機會，在充分調研客戶需求和投資價值前提下，穩慎布局新産品。”
對於QDII基金未來的布局方向，前述北京某公募基金人士透露：“QDII基金未來在細分賽道的布局上還有待完善和擴容。從目前的主題産品來看，除市場上涵蓋的石油天然氣、新能源車、創新藥、半導體等，軟體産業、人工智能、電子競技、美股紅利、智能駕駛等細分主題尚未布局，公司未來也將從這些細分領域申報新産品。”
宋青補充&&，自2011年公司推出3隻QDII産品後，一直在黃金、油氣能源和海外不動産信託等領域捕捉機會，“明年的投資方向更多會關注港股、海外固定收益、資源類權益和商品等”。