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萬科擬24億入股泰禾
2020-08-01 08:03:54 來源: 北京日報
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  股權凍結、失信、債務兌付逾期、項目延期交付……深陷流動性危機的泰禾,在等待兩個半月後,終于等來了“白衣騎士”。昨天早間,泰禾集團發布公告,泰禾投資擬將其持有的泰禾集團19.9%股份轉讓給萬科100%持股的全資子公司海南萬益,轉讓總價約24.3億元。若交易成功,萬科將躋身為泰禾集團第二大股東。

  從新華聯、協信地産、綠城中國、招商蛇口到如今的泰禾集團,2020年,多家房企先後引入戰略投資以增強流動性,緩解償債壓力。從高周轉到降負債,現金為王的道理再次被印證。

  泰禾“白衣騎士”浮出水面

  泰禾缺錢,已是眾所周知的事。泰禾回復深交所問詢函的公告顯示,公司2020年內到期債務為555.11億元,截至2020年7月7日已到期未付債務為270.65億元。更不樂觀的是,555.11億元的到期債務中,銀行貸款佔比僅有12.35%,而非銀行貸款佔比高達72.98%。

  為了解決流動性危機,2020年5月,泰禾開始尋找“戰投”,從華潤、金茂到廈門建發、廈門國貿,一次次的謠傳後,最終浮出水面的是萬科。

  公告披露,泰禾投資、泰禾集團實際控制人黃其森先生與海南萬益管理服務有限公司于2020年7月30日簽署了《股份轉讓框架協議》,泰禾投資擬將其持有的泰禾集團19.9%股份轉讓給海南萬益,轉讓價格為每股人民幣4.9元,對應總對價約為人民幣24.3億元。成立于2020年5月29日的海南萬益,是萬科100%持股的全資子公司。

  根據泰禾集團目前的股權結構,第一大股東為泰禾投資,持股48.97%,實際控制人為黃其森;第二大股東葉荔,持股12.05%,為黃其森的妻子,亦是泰禾投資的一致行動人。這也意味著,若交易成功,萬科僅用24.3億元的成本就獲得了泰禾兩成的股份,並躋身為第二大股東。

  股權轉讓仍存不確定性

  “這是萬科向行業夥伴伸出積極援手的投資行為,我們希望協助泰禾走出困境,逐步恢復其正常經營秩序。但此次股權轉讓能否最終達成取決于相關先決條件能否滿足,仍然存在不確定性。”萬科方面向記者表示。

  萬科口中的先決條件,是指公告中約定泰禾在9月30日前必須滿足的內容。其中最重要的兩項是:第一,泰禾集團需制定債務重組方案並與債權人達成一致,債務重組方案能支持泰禾恢復正常生産和可持續經營,並且該債務重組方案能得到泰禾與萬科的一致認可。第二,萬科要對泰禾集團和泰禾投資完成法律、財務、業務等盡職調查,且各方已就盡職調查中所發現問題的解決方案及擬議交易的方案達成一致,不存在影響擬議交易的重大問題。同時,泰禾集團和泰禾投資的資産、債務及業務等不存在影響公司持續經營的重大問題或重大不利變化。

  同時,雙方也在公告中聲明,萬科不對泰禾投資、泰禾集團及黃其森的經營及債務等承擔任何責任,亦無任何責任為前述相關各方提供任何增信措施或財務資助。

  “換句話説,萬科不對泰禾的債務解決兜底,泰禾還是得自行解決債務問題。”地産分析師嚴躍進分析,一向以穩健著稱的萬科,過往很少出現在大中型房企的股權轉讓中。此次入局泰禾,屬于成本可控、潛在收益較高的一次收購行為。“當然,有了萬科持股為其背書,泰禾的企業資信等級有望提升,這對于後續加快債務問題的處置有積極作用。”他表示。

  房企今年偏愛“戰投”

  2020年的新冠肺炎疫情,對房企來説是一次不小的衝擊。據克而瑞地産研究顯示,2020年是房企債券到期的高峰期,95家房企年內到期債券總額超過5000億元,較2019年上漲45%。

  為了增強流動性、緩解償債壓力,引入“戰投”正成為房企的共同選擇。4月,協信地産引入新加坡城市發展有限公司,後者以43.9億元的代價成為協信地産的第一大股東。綠城中國引入新湖中寶,新湖中寶持股約12.95%,成為綠城的第三大股東。5月,新華聯發布公告,委托中金公司為獨家財務顧問,擬在新華聯控股或下屬子公司層面引入戰略投資者。6月,招商蛇口定增35億元引入中國平安成為其戰略投資者。就連萬科自身,不久前也剛宣布,為三年前收購的廣信資産包引入7家“戰投”。

  “疫情衝擊下,房企引入戰略投資者來改善企業資金狀況值得肯定。”嚴躍進評價,通過股權融資獲取低成本資金,有利于房企渡過眼下的艱難時期。(記者 趙瑩瑩)

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【糾錯】 責任編輯: 劉覓覓
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