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上海農商行成功過會 四成信貸投向個人按揭和房地産
2020-11-30 08:32:03 來源: 經濟參考報
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  11月26日晚,上海農商行成功過會,一家資産規模近萬億元的頭部農商行有望登陸A股市場。與其余上市農商行對比,上海農商行資産規模、營收、凈利等指標均居于前列,不良貸款率連續三年下降,但其ROE水平位于行業中流。從業務模式來看,與同規模農商行相比,上海農商行流向房地産行業的貸款及墊款佔比處于較高水平。

  就資産規模和營業收入而言,上海農商行均排行業前列。根據同花順數據,截至2020年三季度末,上海農商行資産總額達9718.71億元,僅次于重慶農商行和尚未上市的北京農商行。盈利方面,與已在A股上市的8家農商行對比,上海農商行前三季度的營業收入為153.59億元、凈利潤為60.53億元居于第二,兩項指標均超過第三位近一倍。

  從業務結構來看,盡管連續三年佔比呈下降趨勢,公司銀行業務仍是上海農商行的主要收入來源。招股書顯示,2017年至2019年的公司銀行業務營收佔比分別為57.32%,54.01%和48.54%。個人銀行和金融市場業務的佔比基本穩定在24%和18%左右,而以“三農”金融、科技金融等為特色的其他業務收入佔比則由2017年的2.16%提升至2019年底的7.58%。

  不過,與營收水平相比,上海農商行的獲利能力仍然有待提升。同花順數據顯示,上海農商行2020年前三季度的凈資産收益率ROE為8.35%,低于同期青島農商行的9.76%、重慶農商行的8.62%和無錫農商行的8.45%,在上市農商行中屬于中等水平。若本次發行成功,由于凈資産規模增長較快,而資金産生收益則需要一定時間,上海農商行的ROE水平或將進一步下降。

  值得注意的是,上海農商行流向房地産行業的貸款及墊款佔比偏高。據招股書披露,截至2019年末,該行公司客戶房地産行業貸款余額為971.18億元,佔該行發放貸款和墊款總額的比例為20.80%;個人房産按揭貸款余額為985.09億元,佔比為21.10%。二者合計佔比達41.9%。

  而與資産規模、盈利能力相近的重慶農商行、青島農商行相比,這一數據同樣偏高。同花順數據顯示,2019年末上海農商行75.11%的個人貸款為房産按揭貸款,同期青島農商行為46.55%、重慶農商行為45.05%。而在行業貸款上,上海農商行在房地産行業的貸款和墊款佔比為28.93%,佔比也較兩家可比銀行高。

  上海農商行也在招股書中提示,若房地産市場出現大幅度調整或變化,或者本行在房地産信貸管理方面出現問題,均有可能對本行房地産相關貸款的質量産生不利影響,進而對本行的資産質量、財務狀況和經營業績産生不利影響。

  不過,從資産管理質量來看,上海農商行在近三年內維持了較好水平。2017年至2019年,該行的不良貸款率分別為1.3%、1.13%、0.9%,實現連續三年下降。與同期上市農商行相比,2019年上海農商行的不良貸款率低于全部8家上市農商行,對公貸款、個人貸款不良率均有不同幅度下降。與此同時,其過去三年的撥備水平也相對較高,風險抵補能力強,2019年末該數據高達431%。

【糾錯】 責任編輯: 高暢
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