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A股一場會議二張罰單 帶來三點警示
2020-03-30 08:38:25 來源: 證券日報
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  一場被當場打假的投資咨詢電話會議,觸發了兩張罰單。

  近日,貴州證監局2020年1號和2號罰單同步出爐,且均指向了華創證券和其研究員潘某某。據了解,潘某某存在在未核實外部“專家”身份的情況下擅自向客戶發布調研紀要,以及在知曉相關“專家”身份不實的情況下仍多次組織客戶路演活動並邀請該“專家”在電話會議上發言等問題;華創證券對投資咨詢業務管理不到位,內部審核程序未能及時發現上述問題。3月27日,貴州證監局認定潘某某為不適當人選,並對其限制從業準入;對華創證券出具警示函。

  筆者認為,上述明知故犯,暴露出少數中介機構從業者對于以新證券法為核心的資本市場法治供給的“習慣性漠視”;而監管高效回應,則對市場從業者提出了三點警示。

  首先,在A股市場中,中介機構是最依賴市場的一類主體,因此,中介機構更應珍視和呵護A股生態。

  筆者注意到,去年以來,監管部門多次強調了壓實中介機構責任對于A股市場的重要意義。中國證監會主席易會滿也要求,“保薦承銷、審計評估、法律服務等中介機構要歸位盡責,切實發揮好資本市場‘看門人’作用,嚴格履行核查驗證、專業把關等法定職責,督促上市公司規范運作、真實披露”。

  監管對于中介機構執業質量的重視顯然有著充足的必要性。“中介”二字,僅從字形來看,應“居中一份正直”且“以人為本”。對于A股市場而言,中介機構連通著監管、上市公司與投資者,實際上負有監管核查落地、上市公司督導、投資者適當性管理等職責,可謂重任在肩。同時,中介機構也與市場關聯度最強,甚至于對市場的波動有“加杠桿反應”,因此中介機構的高質量發展最需要優質市場生態的配合。

  其次,從此次調查的速度、廣度和處罰力度來看,壓實中介機構責任不是規則的“紙上談兵”,而是體現于實踐中對于違規行為的零容忍。

  本次電話會議從被曝光造假到監管啟動調查,再到做出行政處罰,歷時共計不足40天,且調查並未“止步于”該次會議本身,調查速度、廣度和處罰力度均向市場展示了“壓實責任”絕非空談。事實上,近年來中介機構違規行為屢次被監管點評,甚至是重罰。

  據不完全統計,年內已至少有13家券商及相關負責人收到證監會及其派出機構開出的21張罰單。此外,深交所披露,部分券商執業過程中因未充分核查公開發行募集文件的真實性和準確性,被證監會及其派出機構立案調查;因未能發現發行人財務數據存在的虛假記載等違法違規行為,被採取行政監管措施、行政處罰;因未對其他中介機構出具的專業意見審慎核查等違規行為,被多次採取出具警示函、責令改正。

  第三,新證券法以及注冊制改革都需要高質量的信息披露和中介機構服務,每一位從業者都守土有責。

  本月起,新證券法已正式實施,其強化信息披露質量,大幅提高違法成本,壓實中介機構責任,為市場改革深入推進賦能。一方面,新證券法全面推進的注冊制改革,以信息披露為核心,這無疑更需要中介機構在前端不斷提升執業能力、肩負更多把關職責,真正將資産質量達標、發展有潛力的擬上市公司呈現給投資者。另一方面,新證券法取消了從事證券服務業務機構的資格限制,實行“備案制”。 筆者認為,中介機構實行“備案制”,其實有點類似于上市公司的分類監管,不是放松監管、更不是降低標準,而是優化監管方式、強化靶向監管力度,實際上是對中介的執業質量提出更高的要求。

  筆者認為,與A股市場同頻共振的中介機構,更應該行勝于言。正如證監會所強調的,誠信合規、勤勉盡責是行業發展之基。

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【糾錯】 責任編輯: 楊曉波
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