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“抗疫債”密集落地 解企業燃眉之急
2020-02-14 09:19:25 來源: 中國證券報
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  疫情當前,相關企業需要資金保障生産或維持運轉,疫情防控融資需求正在增長。自“綠色通道”開辟以來,疫情防控債券(簡稱“抗疫債”)發行效率大幅提高,解了相關企業的燃眉之急;而投資者積極認購,也降低了企業的融資成本。數據顯示,截至2月13日,近30只“抗疫債”已經落地,未來還有更多企業加入發行行列。分析人士指出,隨著監管機構相關細則出臺,“抗疫債”的發行節奏或加快。

  抗疫債增量擴容

  2月13日,中國進出口銀行完成增發40億元“抗疫債”,中標利率為1.70%,投標倍數為4.71。同日,至少還有8只“抗疫債”發行,“抗疫債”正在不斷增量擴容。

  2月初,監管機構為疫情相關企業發債開辟了“綠色通道”,提升了發行效率,首批“抗疫債”發行,最快僅用不到48小時。

  業內人士表示,有了“綠色通道”,“抗疫債”報批速度大幅提升。隨著疫情的發展,更多企業融資需求涌現,目前“綠色通道”暢通,“抗疫債”正密集落地。Wind數據顯示,2月6日至13日,有28只“抗疫債”(債券名稱帶有“疫情防控債”標識或以“抗擊疫情”、“戰疫”命名)發行,發行額超350億元。2月14日至17日,還將有12只發行,計劃發行額共計85.5億元。

  從行業分布和募資用途來看,發債主體主要有三類:受疫情影響而經營困難的企業;抗疫物資生産、運輸等疫情防控重點保障企業;為抗擊疫情或受疫情影響企業提供貸款和金融服務的銀行、券商等金融機構。

  已發行“抗疫債”中,金融機構發行額超200億元,佔比最高;但從數量來看,公司信用類債券最多。進出口行和國開行分別發行了70億元、135億元抗擊疫情主題債券,主要用于抗疫應急貸款。還有券商擬將不低于10%的募集資金用于金融服務和投資疫情防控類金融産品。發行人中還可見融資租賃公司的身影,募資用途包括滿足疫區及醫藥企業的融資租賃需求等。

  總的來看,直接用于抗疫的資金佔比並不算高,“借新還舊”和補充流動資金佔了相當大的比例,如運輸、餐飲、住宿、旅遊等影響較大的企業,就通過發行“抗疫債”補充運營資金。直接用于疫情防控的資金,主要流向醫藥研發等領域。招商證券固定收益尹睿哲團隊認為,受疫情影響,審批政策允許發行人借新償舊,而且疫情對企業營收和貨幣資金均有不良影響,對償債有一定的負面影響。

  值得注意的是,疫情防控債雖然可以走“綠色通道”,但資金用途會接受審核和監督。

  投資者積極認購

  目前,“抗疫債”受到投資者積極認購。數據顯示,6日進出口銀行、國家開發銀行發行的“抗疫債”投標倍數都在10倍以上,13日進出口銀行增發的“抗疫債”投標倍數也超過4倍。物美、科倫、九州通等民企發行的抗疫短融券的利率也在3%左右。

  機構投資者為何如此青睞“抗疫債”?尹睿哲團隊認為,金融機構有通過馳援企業融資支持疫情防控的意願,而且春節假期後新債供給規模偏低,但買盤有存量持倉到期,“搶配置”的情況導致新券認購火爆。

  分析人士指出,後續“抗疫債”發行節奏將加快。華創證券固定收益周冠南團隊認為,“抗疫債”在政策支持下,受到市場投資者的歡迎,發行利率較低,降低了相關企業的融資成本,一定程度上降低了疫情對實體企業的影響。在監管機構相關細則的進一步落地後,“抗疫債”的發行節奏或有所加快。

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【糾錯】 責任編輯: 楊曉波
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