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三季報業績:“稱重”科技股行情
2019-10-11 09:03:13 來源: 中國證券報
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  國慶節後,上證指數連續3個交易日收出陽線,反彈態勢良好,三季報業績預增股表現搶眼,成為市場的反彈主線。

  分析人士指出,10月是上市公司三季報披露的時間窗口,龍頭個股的業績增速與市場預期之間的關係,將決定短期市場風格導向。尤其是在今年三季度科技品種持續上漲的背景下,三季報業績增速將成為科技股行情的“稱重機”。

  預增股表現亮眼

  天順股份是本周市場表現最為強勢的個股,連續三個交易日漲停,三季報業績有望大幅增長,是該股近期基本面的一大特徵。公司預計2019年1月至9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為:2600萬元至3500萬元,變動幅度為:5046.48%-6827.95%。

  同花順數據顯示,10月10日,三季報預增板塊指數上漲2.92%,板塊內皖維高新、寶鼎科技、佳發教育等9只個股漲停,牧原股份、科大訊飛、億緯鋰能等行業龍頭股漲幅超5%。

  從目前兩市三季報業績預告情況看,截至10月10日收盤,Wind數據顯示,兩市共156家公司預計三季報業績預增,其中,星徽精密、遠方信息、天順股份、同為股份、朗新科技、安利股份等公司三季報預告凈利潤同比增長上限、下限均超10倍。

  從行業情況看,國金證券策略李立峰團隊表示,計算機、通信、電子、醫藥、食飲、化工、電氣設備等行業三季報業績高增長的公司數量居多,尤其“消費電子、養殖”等板塊相關上市公司表現突出。

  科技品種10日表現強勢,但從9月下旬開始已出現調整,有市場觀點認為,科技股前期漲幅不小,如果三季報業績不及預期,恐難以支撐當前的趨勢行情,這才誘發9月下旬的調整。

  雖然科技股的三季報業績是否符合預期,眼下一時難以證偽,但西南證券策略研究表示,這可以借鑒醫藥股走勢。科技股投資邏輯與醫藥股類似,兩者都是面向未來的行業,大概率也將走出相似走勢。科技股2019年上半年走勢前高後低,下半年從8月開始大幅上漲,電子、通信、計算機和傳媒在不到2個月內分別出現23.9%、15.2%、16.6%和10.2%的漲幅,9月25日之後行情回調。正如2018年的醫藥股,此時科技股的龍頭回調提供了相當好的買入機會。隨著業績逐步兌現和外資持續流入,醫藥、科技中的核心資産走出長牛將更有支撐。

  短期低點初步形成

  10月10日,A股三大股指集體收漲,其中創業板指走勢較強。具體來看,上證指數上漲0.78%,報2947.71點;深證成指上漲1.38%,報9638.10點;創業板指上漲2.75%,報1666.97點。兩市合計成交4206億元,行業板塊呈現普漲態勢,題材股表現活躍,數字貨幣概念股強勢領漲。

  市場人士表示,市場短期的低點已初步形成。市場經過節後連續三連陽後,從K線的形態來看,是一個小型頭肩底的形態。

  拉長周期,展望10月份,國信證券策略分析師閆莉表示,上證指數整體處于築底階段,年初一波有力度反彈後,5月以來進入橫向延伸,9月上行受阻,步入階段調整。壓力線3587點-3288點與支撐線2440點-2733點圍成收斂區間,限定了指數階段震蕩整理的范圍。

  國都證券策略研究認為,前期A股調整是對內外擾動因素、獲利盤了結的提前反應。在經濟基本面緩中趨穩、行業龍頭業績較為靚麗、逆周期調節力度加大預期上升等因素的支撐下,A股仍然具有明顯的結構機會。

  對于四季度,華泰證券策略研究認為,“庫存周期是四季度行情的‘勝負手’,毛利率水平是‘勝負手’能勝的根基。”

  該機構認為,當前整體企業盈利增速已經回落了兩年時間,從周期的經驗數據來推斷,已接近底部位置,但市場對何時能企穩、企穩能否持續、企穩幅度如何等問題有分歧,分歧越大的變量越會産生超預期,在預期彌合、認知趨同中才有向上的市場機會。相比已經有所鈍化的風險偏好和難有超預期顯著變化的流動性,“四季度A股行情的勝負手是庫存周期,整體企業毛利率水平高于歷史宏觀經濟下行階段是勝負手能勝的根基,宏觀偏弱微觀穩提升中長期能勝的概率,四季度A股市場的絕對收益大概率不低。”

  關注科技和金融板塊

  結構行情是今年市場的顯著特徵,這意味著選對賽道就有可能獲取超額收益,結合當前A股行情,後市該如何配置?

  山西證券策略分析師麻文宇表示,A股資産目前處于磨底區域,可展開戰略型配置,建議控制合理倉位,輕大盤重個股,攻守兼備,兩個方向上精選優質標的,逢低介入:底倉穩健配置基本面扎實、政策優待、更具業績改善確定性或具備對衝風險特質的板塊,如公用事業、必需消費品(食品飲料)、農林牧漁(豬、雞)、黃金等;進攻倉逢低介入、輕倉博弈政策對衝方向:包括核心技術、自主可控領域的芯片、5G産業鏈、新能源汽車、信息安全、雲計算等,以及受益于積極財政發力的建築、建材央企龍頭。

  萬和證券策略研究表示,從中期來看,科技板塊的行情仍未結束,10月即將召開世界互聯網大會,科技板塊有望再度受到市場的關注;同時在經濟下行壓力加大的背景下,政府加強逆周期調節力度,基建板塊景氣度有望提升。

  長城證券策略團隊表示,市場主線仍在“科技創新+金融”方向,重視三季報的結構性投資機會,結合業績層面精選優質標的。另外,關注消費板塊中業績有望改善的細分領域以及受益于豬價上漲的養殖板塊。具體看,“科技創新+金融”主線可重點關注國防軍工、計算機(安全可控)、通信(5G)、電子(半導體)、傳媒等方向,並結合業績自下而上精選個股。同時建議配置估值低、安全邊際高的金融、地産龍頭。從消費角度觀察,外資流入預期將繼續支撐消費板塊,可關注食品飲料、家用電器等行業的中長期配置需求。同時,可關注業績有望改善的汽車行業細分領域、受益于豬價上漲的養殖板塊。

  愛建證券策略研究表示,展望四季度,市場的結構化特徵將更加明顯。優質個股的持續上漲是市場的主要特徵。估值為主導的成長、金融、消費等依然是市場主要邏輯。

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【糾錯】 責任編輯: 劉緒堯
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