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高管“短線”!股東“跑路”!業績“變臉”! 富滿電子再融資硬闖關
2019-06-06 07:48:26 來源: 上海證券報
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  一個月後,富滿電子即將迎來上市兩周年的日子。

  IPO募集的資金已用完了,盡管公司業績大幅下滑甚至“變臉”,公司還是推出了再融資計劃,募資額是首次公開上市時的兩倍。

  不合拍的隊友永遠存在。就在這個關鍵時期,公司的一位董事在買賣自家股票時,賺了錢卻涉嫌短線交易;同時,陪伴公司上市的創投機構也宣布準備“跑路”。

  富滿電子將如何説服投資者?

  高管“短線”:精準買賣或已違規

  近段時間,富滿電子的股價,呈現出典型的過山車行情。

  玩的就是心跳。富滿電子董事徐浙或許就是玩過山車遊戲的高手,左右倒騰,體驗著過山車遊戲帶來的刺激。

  據公開數據,5月30日,徐浙通過競價交易,以32.50元/股的價格,減持了公司股份5000股。

  在徐浙減持的當日,福滿電子的股價觸及近期高點33元/股。隨後4個交易日,富滿電子股價急速下挫。6月5日,富滿電子報收22.60元/股,較此前33元/股回落了32%。

  簡單回溯,在富滿電子上市前,徐浙便是公司董事之一,並持有一定的公司股份。去年底至今年初,富滿電子股價低位徘徊之際,徐浙曾密集增持公司股票。據查詢,2018年11月6日徐浙增持了1.02萬股,11月30日增持1100股,12月14日增持4500股,今年1月2日增持3600股,2月1日增持公司3300股,增持價格在每股14.87元至19.68元之間不等。

  買在低點,賣在高位。然而,徐浙估計忘記了市場還有規矩的存在,也忘記了他作為公司董監高的“臉面”,他的行為或已觸及了短線交易的紅線。

  《證券法》第四十七條規定,短線交易是指上市公司董事、監事、高級管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東,將其持有的該公司的股票在買入後六個月內賣出,或者在賣出後六個月內又買入的行為。

  據此規定,在2月1日增持公司股份的徐浙,最早能賣出公司股份的時間,應該等到8月1日之後。

  然而,就在5月30日,徐浙賣出了5000股。

  截至目前,富滿電子並沒有就徐浙涉嫌違規短線交易的情形進行披露。

  依據《證券法》,違反上述規定買賣公司股票的,將給予警告,可以並處三萬元以上十萬元以下的罰款。而通過短線交易獲取的收益,也將歸公司所有。

  除徐浙外,5月31日,富滿電子另一名董事王秋娟也在高位減持公司股票500股,每股成交價31.22元。

  股東“跑路”:再融資前公告減持

  在高管玩起“短線”之後,富滿電子第二大股東廣州誠信創業投資有限公司(簡稱“誠信創投”)玩起了“跑路”。

  5月31日,富滿電子公告稱,持有公司6.91%的股東誠信創投擬自公告日起3個交易日後6個月內,以大宗交易或集中競價方式減持公司股份不超過283.78萬股(佔公司總股本的2%)。一旦減持計劃完成,誠信創投的減持比例將降至5%以下。

  查閱資料顯示,誠信創投在富滿電子IPO上市之前便是公司的股東,位列第二大股東。

  陪伴公司登陸資本市場,分享上市之後帶來的巨大收益,第二大股東誠信創投與富滿電子應有著很深厚的友誼。

  去年7月下旬,在富滿電子IPO滿一周年後,獲得解禁的誠信創投宣布擬減持其持有的大部分股份。去年7月23日,富滿電子公告稱,誠信創投計劃在半年之內減持不超過833萬股,佔公司總股本的5.87%。

  不過,此後富滿電子的股價持續下跌,誠信創投選擇了與富滿電子“共渡難關”,到減持計劃結束時,一直未予實施。

  然而,就在富滿電子披露IPO之後的首次再融資計劃不久,誠信創投宣布了新的減持計劃。

  今年4月4日,富滿電子披露非公開增發預案,公司擬募集資金3.5億元,用于功率半導體器件、LED控制及驅動類産品智能化生産建設項目以及補充流動資金。其中,1億元用于補充流動資金。

  此次富滿電子的再融資規模,要超出IPO時的1倍。從募集資金規模及用途看,最新的再融資計劃對富滿電子更為重要。對于募投項目的“遠大前景”,富滿電子也在預案中進行了精彩的描繪。

  但是,在“美好”的前景實現之前,誠信創投選擇了“跑路”,並沒有與公司再次“同舟共濟”,這給公司股價造成了一定的負面影響,同時也給此次再融資計劃帶來了陰影。

  業績“變臉”:IPO次年業績大跳水

  在高管“短線”、重要股東“跑路”的背後,是富滿電子業績的“大變臉”。

  2018年公司年報,是富滿電子上市後首份完整年報,但公司提交的成績單,卻讓市場大跌眼鏡。

  從歷史數據看,2015年至2017年,富滿電子的業績呈現出一條美麗的上翹曲線。這三年,富滿電子的凈利潤分別為2770.51萬元、3846.25萬元、5883.10萬元,同比增速分別為10.87%、38.83%、52.96%,“雪球”越滾越大越滾越快。

  即便在2018年前三季度,富滿電子依然展示了強勁的增長勢頭。2018年8月,公司半年報顯示,上半年凈利潤增速達75%。去年10月,公司預計前三季度凈利潤在4700萬元至5000萬元,比上年同期增長35.07%至43.69%。

  等遞交全年業績的時候,高增速卻“變臉”為負增長。2018年公司年報披露,公司當年實現營業收入4.97億元,同比增長12.95%;實現凈利潤5418.51萬元,同比下滑7.90%。

  到今年一季度,富滿電子的業績更是慘不忍睹。今年前三個月,公司實現凈利潤僅360.86萬元,同比下滑達80.19%。

  業績增速大幅下滑的同時,富滿電子的應收賬款卻在大幅攀升。富滿電子近兩年應收票據及應收賬款數額急劇攀升,短短兩年就上升了1倍。

  數據顯示,2016年、2017年、2018年,富滿電子的應收票據及應收賬款分別為1.47億元、2.51億元和2.93億元。到今年一季度結束,富滿電子的應收票據及應收賬款數額,進一步攀升至3.39億元。

  應收急速攀升的同時,營收增速並不盡如人意。2016年至2018年,富滿電子營業總收入分別為3.30億元、4.40億元和4.97億元,應收佔營收的比重,從2016年的45%,大幅升至2018年的59%。今年一季度,富滿電子營業總收入為1.12億元。

  不過,在業績“變臉”的背景下,加上重要股東的“跑路”,以及公司高管的“短線”操作,富滿電子能否順利“滿血”,仍有諸多不確定性,本報也將持續予以關注。

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【糾錯】 責任編輯: 陳俊松
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