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互聯網中概股跌出價值 海內外機構逆勢大舉掃貨
2019-02-19 08:02:05 來源: 上海證券報
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  在美上市的互聯網中概股正逐步走出去年暴跌留下的陰影。

  2019年以來,愛奇藝、聚美優品、唯品會、陌陌等多只個股的反彈幅度均超過20%。從最新披露的一批海內外知名買方持倉情況來看,曾經被拋棄的互聯網中概股正重新成為它們的核心持倉品種。

  去年四季度,伴隨美股持續動蕩,在美上市的互聯網中概股遭遇至暗時刻。東方財富Choice數據顯示,去年四季度,迅雷、搜房網、陌陌、愛奇藝等多只個股跌幅均逾40%,BATJ中的百度、京東和阿裏巴巴也難以幸免,跌幅分別達到29%、16.63%、15.42%。

  不過,從最新披露的持倉情況來看,多家海內外知名資管機構在去年互聯網中概股的下跌潮中逆勢瘋狂掃貨。

  美國證券交易委員會最新數據顯示,去年四季度,景林資産新進和增持了14只美股,其中大部分為中國互聯網企業。以陌陌為例,去年四季度,該公司股價下跌44%,但景林資産的持股數量卻從三季度末的33.08萬股大幅增加至去年底的145.42萬股。此外,景林增持了85.55萬股阿裏巴巴,並新買入嗶哩嗶哩、汽車之家、微博、拼多多等多只互聯網中概股。

  值得注意的是,上述互聯網中概股同時獲得了多家海外知名資管機構的青睞。例如,全球最大公募基金先鋒集團去年四季度增持了嗶哩嗶哩、愛奇藝、搜狐、前程無憂等;貝萊德、美國道富銀行、高盛等多家機構也不約而同地增持了阿裏巴巴。

  不少QDII基金也選擇在去年四季度抄底互聯網中概股。基金去年四季報數據顯示,富國全球科技互聯網股票基金將嗶哩嗶哩的持倉比例由去年四季度末的4%提升至去年底的8.08%;該基金對網易的持倉比例也在去年四季度提升了2.23個百分點。此外,鵬華環球發現最新前十大重倉股名單上出現了網易、微博和嗶哩嗶哩。

  國內一位私募大佬在近期出席某路演時透露,其美股持倉已經由早前的2%增至近20%,主要加倉品種包括在美上市的中國互聯網公司。

  對于近期多只互聯網中概股的強勁反彈,國富全球科技互聯(QDII)基金經理狄星華認為主要有兩個原因。首先是估值修復,2019年以來A股和港股企穩回升,互聯網中概股作為比較標準的中國資産,大概率會跟隨A股和港股行情波動;其次,隨著海外不確定因素出現緩解信號,投資者普遍認為市場在經過上一輪的下跌之後已經“跌出價值”。

  “目前中概股的估值水平已經處于歷史中低部位置,因此無論是宏觀還是微觀上的利好,都有望對其股價起到刺激作用。”狄星華稱。

  展望後市,Stone Street Group研究員分析稱,去年中概股大跌與美聯儲加息、英國脫歐等多種因素密切相關,但不少公司的基本面表現正常。今年以來,隨著美聯儲加息步伐減慢,美元升值很可能出現放緩跡象,這將形成一個有利于中概股反彈或者走出階段性行情的環境。

  狄星華表示,大多數美股及港股上市公司都已披露2018年業績及2019年的一季度業績展望,整體而言數據表現一般,但從投資角度看可能是階段性底部的確認。後續隨著一些利好政策的出現,市場對經濟的預期有望得到修復。“就中概股而言,我們認為全面性上漲行情尚需等待,目前的著眼點還是放在個股選擇上,一些在上一輪下跌中被錯殺的好公司有望率先實現反彈。”狄星華説。(記者 王彭)

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【糾錯】 責任編輯: 徐宙超
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