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永續債即將亮相 銀行業資本補充工具進一步完善
2018-12-27 08:56:30 來源: 上海證券報
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  央行網站昨日發布資訊稱,金融委辦公室25日召開專題會議,研究多渠道支援商業銀行補充資本有關問題,推動盡快啟動永續債發行。

  央行貨幣政策委員會委員、清華大學金融與發展研究中心主任馬駿表示,這意味著以永續債為突破口,將啟動新一輪的銀行資本補充。這對疏通貨幣政策傳導渠道、加大金融對實體經濟支援力度、提振我國資本市場都有重要意義。

  所謂永續債,是一種無固定期限或到期日為機構清算日、具有一定損失吸收能力、且可計入銀行其他一級資本的債券。

  據不完全統計,2016年至今,全球發行的其他一級資本(AT1)工具的總規模接近1200億美元,其中超過80%為永續債,是當前國際商業銀行補充其他一級資本的主要手段。

  “此次金融委辦公室專題會議研究商業銀行補充資本,有利于銀行更好服務實體經濟。啟動永續債發行將使得銀行資本工具箱進一步完善。”交通銀行發展研究部首席研究員周昆平向記者表示。

  目前,上市銀行資本補充工具主要集中在增發、可轉債、優先股和發行二級資本工具。實踐中,上市銀行資本補充存在一定壓力。

  周昆平預計,2019年銀行信貸投放仍然是支援實體經濟的重要手段,未來銀行也將繼續保持5%至10%的資産規模增速。銀行資産的擴張必須有資本增長為支撐,因此會形成一定資本缺口。同時,伴隨著銀行表外業務加速“回表”,銀行資本的承接能力面臨挑戰。

  同時,為增強金融穩定性,銀行業也需要一定的資本儲備。根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》,商業銀行要在2018年年底前達到規定的資本充足率監管要求:國內係統重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別達到8.5%、9.5%和11.5%,其他銀行則要分別達到7.5%、8.5%和10.5%。近期監管部門發布的《關于完善係統重要性金融機構監管的指導意見》,也對相關金融機構提出了附加資本要求。

  但是,目前相關資本工具仍較缺乏。國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示,我國銀行資本補充工具較單一,主要依賴普通股、利潤留存、優先股、可轉債及二級資本債券等工具補充資本。目前二級資本債券的適用范圍最為廣泛,各類銀行均可根據自身資本情況發行減記型二級資本債券,但該工具並無法解決銀行一級資本短缺問題。

  金融委提出推動盡快啟動永續債發行,可謂恰逢其時。馬駿表示,補充銀行資本是促進經濟、金融良性迴圈的重要著力點。盡快補充銀行資本,有助于發揮銀行資本的杠桿效應,提高銀行支援實體經濟的能力,緩解小微企業、民營企業融資難問題。同時,有助于增強銀行抗風險能力和信貸擴張能力,提振市場信心,尤其是對銀行股的信心。

  “永續債主要用于補充一級資本,可以為銀行資本補充創造一定空間,約有1個百分點的提升空間。”曾剛認為。

  民生銀行首席研究員溫彬表示,永續債發行可以解決銀行長期資金的來源問題,促使銀行業務和資産規模有序擴張;還可以優化資本結構,提高資本損失吸收能力,增強抵禦風險能力。

  馬駿説,發行永續債補充銀行資本具有杠桿效應,有助于支援實體經濟、鼓勵銀行信貸增長、影子銀行回表和防范化解金融風險。資本金是銀行最穩定的資金來源,通過發行永續債等方式及時補充銀行其他一級資本,可顯著撬動信貸增長。同時,發行永續債補充銀行資本有利于促進資本市場健康發展。(記者 孫忠)

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【糾錯】 責任編輯: 徐宙超
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