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理財子公司落地 22萬億銀行理財如何影響你我?
2018-12-06 08:00:56 來源: 成都商報
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  1元可理財不能閉眼買

  理財子公司落地 22萬億銀行理財如何影響你我?

  重大變化

  投資者可通過手機購買理財産品

  理財子公司公募可直接投向股票

  12月2日,《商業銀行理財子公司管理辦法》(後稱《管理辦法》)正式對外公布,目前已有20家商業銀行申請公告成立理財子公司,這意味著,超過22萬億規模的銀行理財市場即將迎來巨大變化。銀行設立理財子公司,對于普通市民來説,今後買理財産品會産生哪些變化?業內人士指出,理財子公司不再設置銷售起點,公募理財産品最低1元就可購買,更加“親民”。不過值得一提的是,理財子公司制將實現理財資金與銀行自有資金的風險隔離,徹底打破剛兌,未來投資者需要多了解産品披露信息和對應的風險,不能像過去那樣“無腦買入”理財産品了。

  門檻之變

  1元可買 網上也可開戶

  取消了首次購買理財産品的必須臨櫃面簽的要求

  銀行設立理財子公司,會對市民購買理財産品帶來什麼變化?

  《管理辦法》劃定了銀行理財子公司的業務范圍,包含發行公募理財産品、發行私募理財産品、理財顧問、咨詢服務及經國務院銀行業監督管理機構批準的其他業務,同時《管理辦法》中還明確規定,理財子公司發行的理財産品不設銷售起點。

  “不設銷售起點,理財産品投資起點降低,這意味著將來1元即可購買,”一家股份制銀行個金部負責人表示,原來商業銀行單只公募理財産品銷售門檻最低5萬元,今年9月各大銀行將這一銷售門檻降至1萬元,而《管理辦法》不設置理財銷售硬性要求,雖然銷售私募理財産品,仍需參考“資管新規”中對私募投資者界定,但公募理財産品取消了門檻設置,這意味著1元即可購買,“可以説更加親民,受眾也會更廣。”

  除了銷售門檻降低外,理財子公司的理財産品購買方式也進一步放寬。對于首次該買理財産品的用戶,除了選擇臨櫃面簽外,《管理辦法》中第二十七條允許客戶通過電子渠道進行風險承受能力評估。

  “取消了首次購買理財産品的必須臨櫃面簽的要求,這意味著投資者可以通過手機、互聯網購買理財子公司的理財産品,”該負責人表示,未來市民從理財子公司購買理財産品將更加方便快捷,而且通過電子網絡渠道購買,投資者可購買的理財産品也將不再像過去一樣限于一地,“投資者可以全網比價,這也增強了市場的競爭。”

  融360大數據研究院分析師楊慧敏認為,理財子公司未來或會根據不同的産品類型設置不同的銷售起點。比如,現金管理類産品將會對標貨幣基金,銷售起點或會從現在的1萬元繼續降低至1000元,“但封閉式凈值型産品,銷售起點可能不會太低,單位凈值的每日變化更要求投資者擁有一定的風險意識,所以不太適合太低的銷售門檻。”

  觀念之變

  打破剛兌 選擇要更謹慎

  投資者不能再像過去一樣“閉著眼”買入理財産品

  《管理辦法》落地,不僅對銀行理財市場産生影響,對整個資管市場也將産生較大的影響,業內人士指出,《管理辦法》出臺後,銀行理財在投資范圍上將比公募基金更加寬泛,未來資管市場競爭將更加激烈,理財子公司公募可直接投向股票,投資非標債權等,而最核心的還是驅動銀行理財産品逐漸完成凈值化轉型,徹底打破剛兌,投資者不能再像過去一樣“閉著眼”買入理財産品。

  今年4月資管新規正式出臺,隨著政策落地,在明確打破剛兌,銀行理財産品當中凈值化産品比例逐漸增高。

  “所謂凈值化,就是不給理財産品定預期收益率,”一位證券公司銀行業研究員告訴記者,過去銀行理財産品預期收益産品就像個“黑箱子”,無法及時反映到投資標的的價值變化,往往出現劣後收益由銀行運用自有資金“補足”,這本身潛藏巨大風險,“未來理財産品實行凈值化,理財産品像基金那樣按凈值申購、贖回,投資者根據凈值型産品的上期年化收益或者年化業績基準作為參考。”

  記者注意到,《管理辦法》允許銀行理財子公司發行的公募理財産品直接投資股票。 業內人士指出,《管理辦法》放開了限制,一方面推動銀行理財業務的子公司制轉型,另一方面子公司制能夠更好地實現理財資金與銀行自有資金的風險隔離,避免銀行運用自有資金為劣後級補足收益的情況。不過對于普通投資者來説,理財産品更加“親民、便捷”的同時,由于打破剛兌,産品投向不同,優先級不同,部分産品風險也相對較高。

  “未來買理財産品,投資者不能光看收益高低,”普益標準研究員趙璐指出,未來投資者對于自己所購買的投資理財産品必須明確“賣者盡責、買者自負”的理念,在選擇産品時,充分了解産品披露的信息和風險,選擇與自身風險承受能力相匹配的理財産品。

  理財子公司運營:最早明年中旬開業

  隨著《管理辦法》出臺,理財子公司籌建加速,根據公開消息,目前已有20家商業銀行宣布成立全資控股理財子公司,其中國有五大行已全部發布公告要設立理財子公司,12家股份制銀行已有9家宣布設立,其次還有部分城商行宣布設立理財子公司,而從注冊資本金來看,最高是工商銀行160億元,最低的是寧波銀行和杭州銀行10億元。

  “管理辦法的發布或在一定程度上促成銀行理財的分化。”楊慧敏認為,理財子公司設立的注冊資本門檻為10億元,應該大部分銀行可以滿足。但會有部分中小銀行在考慮到成本投入方面,或會選擇不成立理財子公司。

  那麼市民何時能從銀行理財子公司中購買理財産品?據業內人士預計,最快也要到明年中旬。“如果一切順利,預計第一批理財子公司正式運營時間為明年中旬。”趙璐表示,根據《管理辦法》要求,銀行理財子公司的設立需要經過籌建和開業兩個階段,其中籌建申請最長反饋時間為4個月,籌建批準期限為6個月;開業申請最長反饋時間為2個月,開業最長時期為6個月。“總體來看籌建和開業兩個階段所給予的反饋調整時期都較長,預計第一批理財子公司正式運營時期將在2019年7月之後。”

  (記者 呂波)

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【糾錯】 責任編輯: 徐宙超
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