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小散被割慘!大慶乳業停牌6年 復牌一瀉千裏跌去近9成
2018-07-08 08:23:05 來源: 中國證券網
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  A股的亞夏汽車停牌5個多月,公布借殼預案復牌後,16個交易日拉了14個漲停板——注意,借殼尚未完成哦。

  港股的大慶乳業停牌6年,被輝哥火鍋借殼上市復牌後,首日就暴跌近90%——注意,借殼已經完成了。

  真可謂沒有對比就沒有傷害。

  停牌長達六年之久的港股上市公司大慶乳業今日終于復牌,然而,停牌前持有這公司的股東,等來的竟然是89.71%的斷崖式暴跌,財富蒸發近九成。不知道有多少投資者選擇了割肉離場。

  停牌六年復牌股價一瀉千裏

  根據復牌公告,公司獲中國連鎖火鍋店“輝哥火鍋”借殼上市,由于香港聯交所要求的6項復牌條件均已履行與完成,反向收購完成後公司擁有足夠業務或資産維持運營,7月6日恢復交易。

  但是,今日一開收盤,大慶乳業的股價就一瀉千裏,最終從停牌前的3.36港元,跌至0.29港元,較停牌前暴跌89.71%,成交3.58億股,成交額1.31億港元。

  大慶乳業到底是一家什麼公司,為什麼停牌時間長達六年,而且復牌首日股價便出現斷崖式跳水?

  資料顯示,大慶乳業成立于1970年,是一家老牌的地方性乳企,主要生産“大慶”、“愛美樂”、“仕加”等品牌奶粉,2010年10月28日在香港交易所主機板挂牌上市。2012年3月21日,公司因涉嫌財務造假被停牌調查。

  奇葩的是,調查期間,大慶乳業又因“辦公區暖氣管道爆炸把財務文件都給淹了”,導致調查無法取證,同時經營也陷入混亂,管理層變更,經銷商大量流失,復牌一拖再拖。

  小股東是如何被割韭菜的?

  2015年5月,資本運作高手蔡朝暉以每股0.1港元的價格購入大慶乳業61%股份,由此開啟了保殼復牌之路,也開啟了大刀“割韭菜”之路。

  2016年11月22日,大慶乳業拿出復牌方案,其中包括了收購輝哥火鍋(母公司)的建議。

  大慶乳業以5.18億港幣的代價收購龍輝國際餐飲管理控股有限公司(即輝哥火鍋大股東),其中的3.88億元按每股0.1025元配發37.89億股支付,另外的1.29億元以可換股債券支付,相關債券可按每股0.1025元兌換最多12.63億股。

  之後,大慶乳業又通過配股及供股,集資8704萬港元,用于拓展業務及一般營運資金。

  值得注意的是,無論是收購、配股還是供股,都是按每股0.1025元進行,而這一價格較2012年3月21日收盤價3.36港元折讓96.36%(計入股份合並的影響)!

  通過收購、配股及供股,大慶乳業總股本增加了46.48億股,由10.10億股擴大至51.54億股,其中,龍輝國際持股比例為73.53%。

  蔡朝暉的持股量將從63.5%一下子降到7.47%,持股量為3.85億股。看似股份遭到了大幅攤薄,但考慮到當初蔡朝暉是以0.1元的超低折讓價入手,僅花費6100萬元。股本變化後,蔡朝暉每股的成本大約是0.16港元,今日的收盤價還在蔡朝暉的成本價之上。

  小股東就沒那麼幸運了,即便在“5股供1股”時參與了供股,如果是在停牌前買入,持股成本仍高達2.815港元,今日割肉離場,妥妥地損失近90%。

  2012年3月21日停牌前公司的股本是10.1億股,復牌前公司曾進行過2股合1股的股份合並,原持股股東的持股變為約5.05億股,之後公司進行供股發行了1.01億股新股,原股東合計大約持股6.06億股。

  然而,今日的成交量高達3.58億股,意味著相當多的小股東還是泣血割肉而逃。因為誰也不知道,等待他們的是不是進一步的收割。

  因為,注入大慶乳業的輝哥火鍋近年營業狀況並不理想,收入、利潤都處于逐年下降的狀態。

  從公司披露數據來看,2015年、2016年和2017年末,公司營業收入分別為7.16億元、7.07億元和7億元。公司年內利潤分別為3654.4萬元、3850.3萬元和2565.2萬元。

  有分析人士指出,龍輝國際2017年盈利2565.2萬元人民幣,參考餐飲行業的平均估值,假設給予15倍PE,即是值5億港幣左右,樂觀一點再包括殼價去計算,市值最多可能就10億港幣左右。截至今日收盤,大慶乳業的估值14.95億港元。

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【糾錯】 責任編輯: 唐斕
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