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信托收益率提前“破8” 有望繼續走高
2018-05-29 08:19:59 來源: 廣州日報
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  信托産品預期收益率提前“破8”!集合信托收益率的上漲,一方面反映出市場的流動性預期,另一方面更是行業逐漸受資管新規落地影響的體現。業內認為,2018年信托資金端或將持續收緊,信托産品收益率有望繼續走高。

  多款産品收益“破9”

  目前市場上8%的信托産品已不鮮見,來自普益標準的最新數據亦顯示,5月12日~18日,20家信托公司新發行的40款集合信托産品中,12個月期、18個月期、24個月期、36個月産品平均最高預期收益率分別為8.16%、8.8%、8.73%、8.8%,均有所上升,環比漲幅最高達1個百分點。此外,同期公布了預期收益率的34款新成立産品,平均預期收益率則為8.36%,環比增加0.32個百分點,增幅為3.98%。廣州市民劉女士5月初籌資購買了某信托公司的房地産信托産品,一年期收益率為8%。她發現僅僅過了一個月,新發行信托産品中,已經不乏預期收益率逼近10%的産品。

  對于信托收益率的節節攀升,用益信托研究員帥國讓認為,産品收益率上升主要源于嚴監管,這使得資金的來源受限,但融資方對資金的需求較大,造成融資成本上升,從而助推信托産品收益上升。

  房企扎堆信托吸金

  記者梳理發現,近期發行的預期收益較高的信托産品多數為房地産信托産品。

  據用益信托統計,截至5月21日,年內房地産信托成立規模為1633.61億元,在五大類投向中排在首位,比排在第二的金融類産品規模高出約150億元。而在一年前,金融和其他投向規模都超過2000億元,房地産信托成立規模則只有1066.48億元。不僅是規模同比增長了約六成,今年成立的房地産信托收益率也最高,為8.05%,其他類投向沒有超過8%的收益率,代表房地産融資成本最高。

  雖然至今尚無房地産信托打破剛性兌付,袁吉偉表示,歷史經驗顯示,在周期行業高位運行時發行的信托産品風險尤其需要警惕,當年熱點往往會成為此後一兩年的風險點。2016年開始投放的大量房地産信托面臨在2018年集中到期的問題,其中風險需要投資者關注。“主要是房地産信托項目能否順利銷售回款,導致最後信托産品能否兌付,房地産政策是否會繼續加碼,整個行業景氣度會産生很大影響,房地産信托能否順利兌付是最大的風險點。”

  信托公司更多

  面向個人投資者發行

  光大信托研究員袁吉偉認為,當前嚴監管以及資管新規導致市場資金端收緊,諸如傳統的銀行理財、銀行自營資金配置信托的規模下降,信托産品更多面向個人投資者發行。此外,在去杠桿背景下,信貸收緊,信托公司議價能力提升。

  多家信托公司人士也向記者證實,當前通道業務已成“紅線”,成為監管層重點監控對象。而放棄這一領域業務後,除了仍受市場追捧的房地産信托項目,信托公司當前已側重轉向開展資産證券化、家族信托等新業務領域。業內預計,到今年底,信托産品平均年化收益率將會達到8.5%左右。其中二、三季度收益率會緩慢上漲,不過到四季度會出現較快上漲。

  專家建議:投資房地産信托持謹慎的態度

  對于投資者而言,如何才能篩選出靠譜的房地産信托項目?

  對此,蘇寧金融研究院高級研究員左俊義認為,可從房企的企業性質和規模、負債規模、存貨水平3個維度予以關注。以房企的存貨水平為例,房企的庫銷比指標數值越高,説明房企囤積的土地和待售樓盤越多,這樣房企回收現金流的壓力就越大,違約風險越高。

  信托專家陳赤建議,目前投資者投資房地産信托時應持謹慎的態度。首先應該注意資金投放區域,一般而言,一線城市或比較好的二線城市,特別是前期房地産泡沫不太高的二線城市,安全性較高;其次是看融資方,首選全國性、品牌好的、經營穩健的開發商;最後還要看信托公司釆取的風控措施是否嚴密和有力等等。(記者倪明)

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【糾錯】 責任編輯: 徐宙超
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