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無形資産融資等模式或推廣
2017-11-03 08:44:16 來源: 經濟參考報
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  我國正在京津冀等八個地區開展的全面創新改革試驗已經進入了中期評估階段。《經濟參考報》記者日前從多個試驗區獲悉,經過近兩年時間的推進,各地在金融服務科技創新方面取得了一定突破,在解決融資難問題上,探索出無形資産融資等更有針對性的新模式,未來有望向全國推廣。專家表示,科技企業尤其是小微科技企業通常缺乏有形抵押物,通過金融機制體制的創新,可以更好地提高融資便利性,為初創期的科技型中小微企業提供有效的融資支持。

  2015年8月28日,黨中央、國務院作出重大決策部署,印發《關于在部分區域係統推進全面創新改革試驗的總體方案》,確定在京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、沈陽等8個區域開展全面創新改革試驗。根據安排,2017年後,要滾動部署年度改革試驗任務,組織開展對試驗區域的中期評估,適時推廣重大改革舉措。

  國家發改委日前公布的信息顯示,經過近兩年的改革試驗,各地在金融服務科技創新方面有了新方式,解決融資難的問題更有針對性。據悉,有關區域圍繞科技企業輕資産的特徵,突出高成長性的優勢,設計股權融資、無形資産抵押、投貸聯動等創新融資新渠道,著力緩解融資難問題。上海在股權交易中心試點開盤“科技創新板”,吸引社會資本投資科技創新,42家中小企業通過股權和債權獲得融資1.6億元。北京探索出了無形資産融資新模式,近70家企業以版權、專利權作為租賃物,獲得融資超過13億元。武漢開展投貸聯動試點,組織企業與金融機構對接會,當天就有3家科技型企業獲得1.15億元投貸聯動資金支持。

  值得一提的是,無形資産融資和投貸聯動成為各試驗區解決科技企業融資難的重要創新手段。記者從四川省成都市有關部門獲悉,該市批準了5家小貸公司的科技小額貸款試點資格,就是通過開展知識産權質押融資、投貸聯動等科技金融創新,拓寬科技型企業融資渠道。目前,該市通過加強政策頂層設計,已經形成“無償資助—引導基金—政策擔保—科技貸款—投貸聯動—上市培育”的服務鏈條,為科技型中小微企業提供精準化的金融服務。

  據悉,成都獲批全國首批科技和金融結合試點後,由高新區盈創動力牽頭承建科技部科技金融綜合服務平臺及應用示范項目,為中小型企業提供債權融資服務、股權融資服務和增值服務,截至2017年上半年,累計為1900余家科技型中小企業提供擔保貸款超過187億元,為940余家科技型中小企業提供統借統還貸款超過60億元,小額貸款超過130億元;股權投資項目逾300個,累計投資金融約70億元。

  中國人民大學重陽金融研究院研究員董希淼在接受《經濟參考報》記者採訪時表示,科技企業尤其是小微科技企業,通常缺乏房産等抵押物,因此金融機構在給這類企業授信時往往較為謹慎,這在很大程度上制約了其融資的便利性。因此,一些銀行已經開始探索“以關聯企業從産業鏈核心龍頭企業獲得的應收賬款為質押的融資服務”,隨著“互聯網+”模式的興起,借助互聯網、大數據徵信、普惠金融等創新技術,為核心企業及其上下遊企業提供交易平臺和融資解決方案。

  “科創企業未來成長空間大,但其價值實現需要長期培養,這與銀行現行的績效考核等管理機制存在一定衝突,如何協調理順銀行內部機制,推動金融支持科技企業健康持續發展,也值得關注。”董希淼指出,以投貸聯動為例,通過“股權+債權”的方式,不僅能為種子期、初創期的科技型中小微企業提供有效的融資支持,更能以股權收益彌補信貸資金風險損失。但投貸聯動目前處于試點階段,規模相對有限。投貸聯動對于銀行來説是一種創新,有助于銀行實現多元化盈利,打通了銀行直接融資和間接融資的渠道,是銀行未來實現轉型升級的切入點,因此,近期投貸聯動試點的加速推進,也在一定程度上提振了市場信心。

  不過,有專家認為,無形資産抵押這種融資方式還有較長的路要走。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,無形資産質押仍有很多難點待解,盡管部分供應鏈上有穩定訂單的科創企業可以通過在統一平臺上對應收賬款進行登記獲得動産融資,但更多科創企業的價值在于知識産權。知識産權如果沒有很好地保護,其價值極易縮水,因此對于知識産權如何估值以及在此基礎上如何設計融資産品都需要探討。

  “如果銀行做無形資産融資,未來是有很大空間的,但是也需要解決一些基礎制度和設施方面的問題。”曾剛表示,一方面是對于無形資産進行保護的法律完善程度和司法力度要足夠強,保障其價值不受損害;另一方面則需要相對發達的知識産權交易市場,只有能夠做到有效評估無形知識産權的價格,才能在此基礎上討論融資産品的開發和創新。(記者 林遠 實習記者 向家瑩)

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【糾錯】 責任編輯: 施歌
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