住房租賃資産證券化落地 租賃市場迎利好

政策分析

• 發行需要滿足哪些基本條件？

  

  一是物業已建成並權屬清晰，品質及安全標準符合相關要求，已按規定辦理住房租賃登記備案相關手續；二是物業正常運營，且産生持續穩定的現金流；三是發起人公司治理完善，具有持續經營能力及較強運營管理能力，最近2年無違法違規。

  2018-04-26

• 哪些領域獲重點支援？

  

  優先支援大中城市、雄安新區等國家政策重點支援區域和利用集體建設用地建設租賃住房試點城市的住房租賃項目；鼓勵專業化、機構化住房租賃企業開展資産證券化；試點發行房地産投資信托基金（REITS）。

  2018-04-26

• 哪些工作程式得到了完善？

  

  鼓勵住房租賃企業結合自身運營現狀和財務需求，開展資産證券化，明確了住房租賃資産證券化申請、受理、審核、發行的程式，並對開展住房租賃證券化中涉及的租賃住房建設驗收、備案、交易等程式進行優化，建立綠色通道。

  2018-04-26

• 新政有何意義？

  

  《通知》的出臺有助于盤活住房租賃存量資産，實現房企投融管退的完整閉環；有利于降低房企杠桿率，提高房企資管能力和項目收益。發展REITs市場，有利于加快房地産長效機制的建立，推動房地産市場的平穩健康發展。

  2018-04-26

專家解讀

• 原來的REITs流通性差

  

  陽光城有關人士表示，原來的REITs不是真正意義上的REITs，都是類REITs，缺少二級市場，流通性差。《通知》明確了住房租賃資産證券化，有助于盤活住房租賃存量資産、加快資金回收、提高資金使用效率。

  2018-04-26

• 土地成本低讓住房租賃資産證券化産品得以搭建

  

  思源地産市場發展部副總經理郭毅：此前住房租賃資産證券化難以落地的原因在于過高的租售比導致收益率過低，而雄安新區全新住房體係的建立，以及農村集體經營性建設用地的土地成本較低，這讓住房租賃資産證券化的産品得以搭建。

  2018-04-26

• 資産證券化為企業加大投資租賃住房提供信心和動力

  

  戴德梁行高級董事胡峰表示：目前對于提供租賃住房的企業來説，長期持有住房資産對企業的利潤、融資成本等均有很大的挑戰。資産證券化可以實現住房租賃企業投資、運營、退出完整的産業鏈和商業模式閉環。

  2018-04-26

• 還需政府從土地、稅收、金融等推出更多舉措

  

  中城投資總裁路林：房企做長租公寓業務首先面臨的是投資回報率不高的問題；其次，稅收也是一大問題。推動租賃市場發展，需要政府從土地、稅收、金融等多方面推出更多的優惠舉措。

  2018-04-26