新華網北京8月20日電（於琦）因涉嫌欺詐發行，思創醫惠科技股份有限公司（以下簡稱“思創醫惠”）深陷輿論漩渦。

  近期，思創醫惠公告稱，公司於8月14日收到杭州市公安局《調取證據通知書》，因涉嫌欺詐發行證券案被立案調查取證。截至目前，案件處於公安機關偵查階段，尚未有明確結論。

  公安調查關聯過往財務造假案

  據公開信息顯示，此次公安調查與思創醫惠此前查實的財務造假案件密切相關。2024年1月9日，浙江證監局曾對思創醫惠下發《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》。

  經查，思創醫惠通過全資子公司醫惠科技有限公司（以下簡稱“醫惠科技”），與杭州聞然信息技術有限公司、上海洗凡科技服務有限公司、深圳市雨淋科技服務有限公司等開展虛假業務，2019年虛增營業收入3492.94萬元、虛增利潤3302.17萬元，佔當期利潤的20.03%。2020年1月至9月，疊加提前確認與廣東華上軟體技術有限公司、河南裕景醫療器械銷售有限公司相關業務收入及成本等方式，累計虛增營收6096.02萬元、虛增利潤5237.07萬元，佔當期利潤總額的56.81%。

  值得注意的是，這些虛假數據被納入2019 年、2020年年報，並成為2021年可轉債發行的重要依據。2021年1月，思創醫惠披露的可轉債《募集説明書》包含上述虛假財務數據，最終完成8.17億元可轉債發行。浙江證監局因此認定其存在公開發行文件編造重大虛假內容和信息披露違法行為，對公司處以8570萬元罰款，時任董事長章笠中被實施10年市場禁入並罰款750萬元。

  此次公安機關介入，是否意味着案件從行政處罰階段進入刑事偵查環節？相關責任認定與追責力度引發市場高度關注。思創醫惠在回復新華網的採訪函時指出，“經與有關部門溝通了解，本次公安調查主要涉及上述事項的刑事責任認定。目前從公司調取資料均在原證監會調取資料範圍內。”

  持續推進股權與業務調整

  在監管追責壓力之下，思創醫惠近年來在股權結構與業務布局上進行了一系列調整。

  股權層面，2024年1月，公司原董事長章笠中辭職，不再擔任公司任何職務；2025年4月，蒼南建設與思加物聯接盤，合計持股11.33%成為公司新控股股東，實際控制人變更為蒼南縣財政局。隨後，蒼南縣人民政府與公司簽訂戰略合作框架協議，在産業融合、人才培養、金融服務等多方面展開闔作。

  業務層面，2025年8月，思創醫惠完成對醫惠科技100%股權的剝離。據悉，醫惠科技既是財務造假的主要實施&&，也是公司智慧醫療業務的核心主體，2024年1月至10月凈利潤虧損3.16億元，對母公司業績形成顯著拖累。剝離後，公司將重心轉向物聯網賽道，提出“聚焦物聯網，重塑增長引擎”的戰略。

  業績方面，公司持續虧損，2025年一季度虧損態勢有所緩解。財報顯示，2022年至2024年及2025年第一季度，公司歸母凈利潤分別為-8.78億元、-8.74億元、-5.02億元及-1955.90萬元，其中2025年一季度虧損較去年同期收窄71.14%。

  思創醫惠回復記者稱，隨着國資入股上市公司以來，公司經營困境已經逐步轉變為經營壓力，2024年至今虧損已減少。截至目前，公司財務資金充足，不存在退市風險。

  監管趨嚴強化立體追責

  近年來，資本市場對財務造假、欺詐發行的打擊力度持續加碼。

  2024年7月份，國務院辦公廳轉發中國證監會、公安部、財政部、中國人民銀行、金融監管總局、國務院國資委《關於進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》，提出構建跨部門協作體系，推動行政處罰、刑事追責與民事賠償“三位一體”的長效機制，打擊財務造假邁向“標本兼治”，為推動資本市場高質量發展提供有力支撐。

  2025年5月，最高人民法院、中國證監會聯合發布《關於嚴格公正執法司法服務保障資本市場高質量發展的指導意見》，明確強調監管部門要進一步加大對欺詐發行和持續信息披露造假的日常監管與稽查處罰力度，從嚴從快查處各類造假行為，強化與司法機關在信息共享、案件辦理等方面的協作，推動強化行政、民事、刑事立體追責。

  在此背景下，思創醫惠案件進展備受關注。對於投資者權益保護，思創醫惠回應稱，公司已組建專業團隊，主動與投資者代表、訴訟代理律師溝通，正與投資者及法院協調具體細節，將依法依規制定賠償方案。同花順iFinD顯示，截至目前，思創醫惠共有73798戶股東。案件進展與經營持續性始終是投資者關注的焦點。

  目前，思創醫惠&&將積極配合公安機關調查，並根據案件進展履行信息披露義務。這場橫跨行政與刑事的追責行動，如何影響企業未來走向，仍有待進一步觀察。