近日，部分債基出現一些波動回撤，2024年10月債券基金指數回落了0.42%。（數據來源同花順，最大回撤區間為10月8日-10月11日）。

不少投資者&&內心慌慌，“多久能漲回來呢？”

其實，我們誰也無法精準預測未來，但也許可以從歷史數據中獲得一些啟示。今天就從“回撤修復天數”這個指標入手，帶大家一起看看。

回撤修復天數

我們拆文解字，把回撤修復天數，拆成“回撤”和“修復天數”兩部分。首先是“回撤”，這裡指的回撤是“最大回撤”，即一段時間內基金凈值從高點到低點的下降最大的幅度，用來衡量基金在一段時間內出現的最大虧損幅度。其次是“修復天數”，就是凈值逐步回升、修復“最大回撤”所用的天數。

比如某基金2024年4月連續下跌，距離此前階段性高點的最大跌幅為0.56%，即最大回撤就是0.56%。也就是説，如果有朋友正好在上述階段性高點入手了該基金，暫不考慮交易成本，在4月這段時間裏，最糟糕的情況就是“入坑”浮虧0.56%。好在後面開始回升上漲，將這個“坑”漲回來“填平”用了30天，在這個過程中，所謂“最大回撤修復時間”就是30天。換句話説，中間浮虧了0.56%，但後面漲回本用了30天。

債券基金的最大回撤幅度和回撤修復天數

2016年以來債券市場整體經歷了兩輪調整，我們分別統計了短債基金、中長期純債基金、一級債基、二級債基的最大回撤及最大回撤修復天數，統計如下：

簡單來説，16年以來短債基金平均而言在70多天修復最大回撤，而中長期純債、一級債基、二級債基則需要更長時間修復最大回撤。我們還要提醒大家，基金個體之間差異較大，並不是所有債基都可以修復最大回撤，如下圖所示：

比如在2016至2021年這段時間看，有部分一級債基、二級債基因為持倉債券發生了信用風險，出現較大回撤，這小部分債基仍未修復最大回撤，因此未達100%；2019年至今目前大部分二級債基及相當部分一級債基受到權益市場影響，仍未修復2019年以來的回撤。

但從歷史整體看，大部分債基的回撤是可以修復的，只是不同基金修復時間有長有短。

回撤修復天數在哪看？

一些銷售&&會自動計算“回撤修復天數”，方便大家看這個指標，比如本文最開始展示的圖片。當然不少銷售&&是沒有這個指標的，但我們可以根據基金凈值日期的數據計算出回撤修復天數，具體步驟如下圖所示：

觀察回撤修復天數對選債基有什麼幫助？

我們在選擇和持有債券基金時候可以注意三點：

 1. 同類基金、相同時間內，基金的最大回撤修復時間越短，一般説明基金歷史上的“收復失地”的能力越強。

2. 準備購買某基金時，看看歷史中的最大回撤修復時間，問問自己如果再次出現類似幅度的回撤，是否可以堅持持有這麼長時間、等待基金凈值修復。

3.當持有的債券基金出現階段性凈值回撤時，不妨保持冷靜，多一份耐心，避免心態失衡、“一跌就贖”，錯失後續獲利機會。從歷史數據來看，大部分債券基金遭遇較大回撤時，或早或晚，都可以“收復失地”。

當然，還是那句老話，歷史數據不能預示未來，但可以給大家一定的參考和啟示。