新華網 正文
A股明年行情怎麼走 三大券商觀點現分歧
2020-12-03 08:35:06 來源: 上海證券報
關注新華網
微博
Qzone
圖集

  昨日,國泰君安證券、海通證券及高盛分別舉行2021年度策略會,就明年A股市場走勢和投資機會發表了各自觀點。三家機構均對明年國內經濟的持續復蘇抱有一致預期。不過,就明年A股市場究竟是結構性機會還是多個板塊“百花齊放”,觀點分歧明顯。

  對于明年的大勢研判,海通證券首席經濟學家姜超認為,2021年上半年,政府融資仍將大幅增長,居民和企業的中長期貸款也有望繼續回升,從而拉動社融增速繼續上行,經濟復蘇有望持續到2021年上半年。高盛投資策略組亞洲區聯席主管王勝祖也表達了類似觀點,他提出,明年經濟將以超常規的增速發展。

  2021年A股市場會如何走?國泰君安證券和高盛卻提出了近乎相反的看法。

  國泰君安證券研究所所長黃燕銘認為,2021年的A股市場投資依然是局部的結構性機會,對板塊、風格的把握是重點。他同時提示了明年A股市場可能存在的風險點:首先是低風險特徵股票的確定性溢價會減弱;其次則是龍頭企業的內部分化,由于競爭優勢的強弱而拉出股價差距。

  而王勝祖則認為,未來市場風格將從以科技股領銜的“一枝獨秀”,轉變為各個板塊的“百花齊放”。相比過去高科技板塊一騎絕塵,帶領市場復蘇反彈,未來整個行業都將迎來復蘇與反彈,並支撐後市走勢。

  今年A股的表現基本上領先于全球主要市場,明年A股是否還能領先全球?對此,王勝祖認為,不一定能實現。海通證券研究所副所長荀玉根認為,明年股市將進入由基本面和情緒面驅動的牛市泡沫期。

  在行業配置的方向上,科技與消費板塊依然是各大券商的“心頭好”。其中,新能源這一細分領域獲得了國泰君安證券和海通證券的看好。高盛和國泰君安證券同時表示,傳統行業的投資機遇不容忽視。

  黃燕銘認為,2021上半年的經濟復蘇動能主要來自于消費和出口,並重點推薦“三朵金花”的配置:一是從基建地産周期轉變為全球原材料周期,重點在銅、鋁等有色金屬和石油化工和基礎化工等傳統産業;二是從必選消費轉向可選消費,重點是汽車、家電、家居、化粧品、服裝以及旅遊酒店等;三是科技板塊內建議重點關注新能源和電子。

  荀玉根表示,由于政策紅利、技術紅利,計算機、傳媒、新能源産業鏈等産業發展空間巨大,科技類行業全年利潤將加速增長;短期看,市場成交量放大將推高券商業績,中期而言券商ROE也將提高。此外,他看好大眾消費的崛起以及醫療服務領域的市場需求。

  王勝祖看好新基建相關的産業,包括高端制造業、5G等領域。他表示:“高科技行業或者龍頭企業是股票投資中不可缺少的一部分,應該成為投資中戰略性投資的部分。如果新的資金入場,我們建議是側重于傳統行業或者順周期的行業,而非減持高科技股來增持傳統行業、順周期行業。”

【糾錯】 責任編輯: 高暢
加載更多
國際·一周看天下
國際·一周看天下
初冬時節景如畫
初冬時節景如畫
賞雪
賞雪
長春:“凍城”美景
長春:“凍城”美景

010030090920000000000000011109191126814960