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國際投行競相看好新興市場 大摩建議超配A股
2020-11-24 08:53:58 來源: 證券時報
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  伴隨A股市場對外開放加快,外資機構對A股影響力日益加深,他們關于市場的看法越發受關注。近日,以摩根士丹利為代表的國際投行都相繼對新興市場表達了積極看法,尤其A股更是成為國際投行眼中的香餑餑。

  按照摩根士丹利的預測,滬深300指數明年底有望漲至5570點。昨日,A股出現較大幅度上漲,滬深300指數漲幅達1.25%站上5000點,而當日北向資金凈買入額再破百億,印證了外資對于A股的樂觀態度。

  大摩建議超配A股

  日前,摩根士丹利發布了2021年全球策略展望。摩根士丹利策略團隊表示,預計明年全球經濟將呈現“V”形復蘇,新冠疫苗的前景更加清晰以及持續的政策支持,都為明年的股市和信貸提供了良好環境。

  對于中國經濟及中國市場,摩根士丹利給出了相當樂觀的預測。摩根士丹利將2021年的中國GDP增速預期從上次的8.9%上調至9%。該投行認為,中國國內消費復蘇勢頭依然強勁,主要因為政府有力地控制住了疫情,給國內經濟恢復打下良好基礎。同時,海外經濟也在持續恢復中,國外需求增長也支持了中國經濟回升,特別是在明年上半年。

  摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示,中國經濟在2021年有望保持較為強勁的增長,人民幣或持續走強。其中個人消費將成為中國經濟的主要增長點,居民儲蓄的釋放和就業市場全面復蘇將是個人消費領域增長的主要驅動力。他預計,全球需求同步恢復也將提振中國制造業,私人資本支出有望回歸強勢增長。同時,基礎設施和房地産建設增速則可能逐步放緩。主要是基于以下三點:一是中國經濟將穩步復蘇,二是人民幣兌美元匯率將升值,三是長期結構性機會。

  摩根士丹利對MSCI中國股指和A股均給出繼續“超配”的評級,對A股繼續持樂觀立場,認為估值仍有吸引力,“十四五”規劃將提供支持,其在MSCI指數中的權重可能進一步提升。

  摩根士丹利中國市場策略師王瀅對相關市場做出了預測,上調其覆蓋的一係列中國股指2021年底目標價。具體來看,香港恒生指數、恒生中國企業指數、MSCI中國指數、滬深300指數2021年底最新目標價分別上調至28700點、11400點、117點、5570點,也就是説,明年底滬深300指數較當前收盤價將上漲11%。

  多家投行給予增持評級

  看好中國、看好亞太,已經成為很多外資機構的標準動作。

  富蘭克林鄧普頓新興市場股票首席投資官Manraj S. Sekhon表示,新興市場的表現近幾年都由亞洲經濟帶動,加上新興市場股票從年初至今表現良好,更有助于經濟有效復蘇。在控制疫情方面,包括東亞等主要新興市場受惠于經濟數字化轉型,促使這些地區的抗疫表現比其他國家更有效,市場因此對新興市場未來數年的前景感到樂觀。此外,就疫後的潛在經濟表現而言,東亞市場在應對疫後的經濟活動明顯有較好的準備,令其復蘇速度有望比發達市場更快,因此前景更吸引人。

  在分析科技股投資時,他表示,中國科技行業與西方有所不同,尤其是新經濟、面向消費者及數字化方面都屬于新興模式。因此,分析西方及中國的科技不能用同一套標準,因為兩者社會及經濟狀況不同,不過,中國科技將有望繼續領先市場。

  基于經濟增長和利率繼續保持在低位,高盛認為2021年亞太地區股市可能會進入“最佳位置”,預計全年收益率將達到18%,並給予中國股市增持評級。

  景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭近日就RCEP正式簽署表示,這可能意味著,隨著許多下遊東盟經濟體變得更具吸引力,旨在針對中國本土的中國制造商可能會重新考慮其業務策略。RCEP是中國與日本之間、中國與韓國之間的第一項自由貿易協議。分析表明,就GDP而言,日本和韓國的得益最大,而中國臺灣地區和印度作為非簽署國的損失最大。

  趙耀庭認為,消費和電子商務技術將從RCEP中受益。預計到2030年,RCEP每年將為該地區經濟增加近2000億美元。

  他表示,隨著成員國在未來十年將90%的産品關稅降至零,降低打入中國本土市場的關稅將增加區內國家之間的經濟活動,包括澳洲牛肉、韓國化粧品等的出口。這將使亞洲消費類公司能夠在區內發展業務和搶佔市場份額。區內的電子商務平臺也可能會受惠,因為它們促進了跨境貿易和電子商務。盡管這一輪會談未包括有關反壟斷法和消費者信貸的電子商務法規,但RCEP為這些公司打開了一個全新的市場,可以作為未來增長的催化劑。(記者 沈寧)

【糾錯】 責任編輯: 陳劍
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