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小市場醞釀大反彈 鋰價或現“暖冬”
2020-10-29 08:56:01 來源: 中國證券報
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  電動汽車的風口正在頻頻托起鋰市。畢竟,對于國內碳酸鋰市場不足20萬噸的供銷量,稍有風吹草動,就會引起不小的價格波動。

  經過上半年的低迷之後,近期隨著需求端出現積極變化,鋰價再度被看好。此外,本就不寬松的供應端,由于佔據鋰行業供給産能5%的澳大利亞鋰礦Altura宣布因現金流危機進入“托管”的消息,多頭已預感鋰市可能會醞釀一次“拐點”行情。

  碳酸鋰現貨價格止跌回升

  小眾市場一旦出現反彈,常常更加具有想象力,這一點在小金屬市場表現得尤為明顯。金屬鋰在坐了一年多的“冷板凳”之後,近期再度成為資本市場的活躍分子。

  一方面,碳酸鋰現貨價格止跌回升。卓創資訊數據顯示,2019年至2020年6月初,華東地區工業級別碳酸鋰均價由68000元/噸一路下跌至34000元/噸,區間累計下跌50%;此後價格迎來上漲,截至10月28日,上述品種報36500元/噸,較6月初的價格低點累計上漲7.35%。

  另一方面,A股鋰概念板塊迎來爆發行情。Wind數據顯示,10月28日,涉鋰概念大漲,其中鋰電電解液指數大漲6.12%,成為日內領漲概念板塊;個股中,天際股份、天賜材料漲停,新宙邦、奧克股份漲逾9%。鋰礦概念方面,西部礦業漲停,鋰礦指數10月以來的累計漲幅已達10.89%。

  卓創資訊鋰電分析師韓敏華向中國證券報記者表示,此前2019年至2020年6月初期間,碳酸鋰價格的下跌主要源于下遊新能源需求的減少,此番上漲也主要來自需求的改善。“今年7月份開始,碳酸鋰價格出現試探性上漲,亦源于下遊需求的改善。下半年以來,新能源汽車産銷數據向好,動力電池需求回升;另外,今年5G得到推廣,建設大量基站,刺激儲能電池需求顯著增長;今年8、9月,多款手機發布,拉動了數碼電池需求。在下遊需求大漲的帶動下,碳酸鋰價格迎來上漲。”韓敏華説。

  回顧2019年,碳酸鋰價格大跌歷歷在目。“2019年以來,碳酸鋰價格大跌主要是受四方面因素影響:第一,2019年上半年執行新稅率,部分廠家順應稅率調整出現降價;第二,新産量的釋放和新能源汽車市場補貼退坡,使得市場需求下降;第三,碳酸鋰進口量提升,企業利用其成本優勢,採用低價策略出貨;第四,受今年新冠肺炎疫情影響,下遊企業開工率維持較低水平,對碳酸鋰需求下降,這些均對國內碳酸鋰價格造成一定的壓力。”生意社碳酸鋰分析師曲琳向中國證券報記者表示,2020年9月中旬以來碳酸鋰價格出現反彈,主要由于國內碳酸鋰産量下滑,供需結構有所改善,加之近期原料成本上漲帶動。

  供需格局復雜多變

  國泰君安證券有色與新材料行業鄔華宇團隊發布的一篇報告,對鋰行業接下來的發展作出大膽展望。令人難忘的是,報告從供需角度加以預判,鋰市一輪新的多頭行情啟動在即。

  “澳洲鋰礦Altura現金流危機,進入‘托管’狀態,印證了我們的觀點——目前全行業鋰精礦價格以及鋰鹽價格均處于‘超跌’狀態,Altura産能佔比全球鋰資源5%左右,若後續出清,鋰行業供需將進一步改善,我們判斷鋰鹽價格將逐步迎來向上拐點。”該機構表示。

  不過,韓敏華認為,對于消息面利好仍需持謹慎態度。他表示,對于澳洲鋰礦Altura進入“托管”狀態,目前市場仍處于消化利好消息階段,但後期該鋰礦是否由其他新的公司來接手或者徹底停産,均需進一步的消息來確認。

  對于供需格局,韓敏華認為,碳酸鋰市場正面臨中期供應寬松和長期需求向好的復雜形勢。“近五年來,國內碳酸鋰市場供需格局由供不應求轉為供大于求,其中2019年國內碳酸鋰市場供應量(産量+進口量)達19萬噸,需求量為18.5萬噸。而今年以來,前9個月的碳酸鋰進口量已超歷年來全年的最高值。”

  從現貨市場看,似乎並未出現訂單擁擠的情況。曲琳表示,目前國內鋰市場供需情況因地而異,各地情況略有不同,一線鋰鹽大廠已將11月訂單簽訂完成,幾無現貨成交,而主流現貨成交量多集中在四川及江西等地,其他有些地區的訂單量比較有限。

  一致看好後市

  對于後市,上述分析人士對碳酸鋰市場前景給予了樂觀的展望。

  曲琳表示,預計近期鋰價將呈現小幅攀升態勢,第四季度可能在成本上漲壓力的傳導下呈現上行走勢,價格也將迎來小周期的拐點。

  “就年內行情來看,預計碳酸鋰價格仍存1000-2000元/噸的上漲空間,此外,在需求端持續向好的情況下,對明年碳酸鋰市場亦持樂觀的看法。”韓敏華表示。

  鄔華宇團隊表示,判斷2021年下半年,鋰行業大概率從行業過剩修復到供需緊平衡的狀態,迎來供需拐點。考慮目前Altura很有可能出清停産,整個行業供給産能減少5%,供需拐點將提前來臨,鋰行業有望迎來供應短缺,鋰價將迎來反轉。(馬爽 張利靜)

【糾錯】 責任編輯: 薛濤
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