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【白話金融】專家:養老金投資資本市場具有多方面積極意義
2019-12-02 08:49:25 來源: 新華網
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  新華網北京12月2日電(何凡)中國人民銀行研究局局長王信出席1日在京舉行的“2019保險資産管理高峰論壇”時表示,我國人口老齡化程度日益加深,養老金投資資本市場具有多方面積極意義。目前我國養老金投資不斷取得新進展,積累了不少經驗,但是與進一步完善養老保障制度體係與提高投資收益的要求相比,尚有不少工作要做。

  按國際通行慣例劃分,養老保障體係建設一般是採取政府、企業、個人三方共同承擔養老責任的“三支柱體係”:第一支柱是基本養老保險,第二支柱是企業年金和職業年金,第三支柱是個人養老金,包括個人儲蓄和商業養老保險等金融産品。

  因應當前養老保障“三支柱體係”所面臨的不同挑戰,王信建議“第一支柱”改革要強調個人賬戶,積累資金,加強投資。包括在統賬結合的體係中,提高個人賬戶佔比,發揮個人賬戶的激勵作用;做實個人賬戶,擴大“第一支柱”投資規模,並解決改革過程中的轉軌成本;按市場化原則完善養老金投資運營機制,引入更多合格的市場化投資機構,通過多樣化投資,開展長期資産、權益性資産、海外資産等投資,進一步增加投資收益,為養老金體係帶來新的資金來源。

  “而針對企業基本養老保險繳費率較高、負擔較重、參與‘第二支柱’能力不足的情況,要通過改革‘第一支柱’、國資劃轉社保等舉措,降低雇主基本養老保險繳費壓力。雇主應更多擔負投資管理主要責任,為雇員提供合適的投資組合,提升投資收益。”他建議,“第三支柱”也需要相應的政策支持,包括進一步推動個人稅延型養老保險試點,完善稅收優惠政策設計,在建立産品準入制度的基礎上豐富産品種類等。

  王信認為,對于促進實體經濟長期發展,養老金投資資本市場具有積極意義。其表現在長期資金有利于基礎設施建設和直接融資發展,有利于進一步改進國有企業的公司治理,提升經營績效,有利于支持創新驅動與高質量發展等等。

  在他看來,從投資不足轉向全面投資,從機構化轉向機構和個人並重,是養老金投資轉型的關鍵。“我國社保基金、基本養老保險基金和企業年金都已在不同程度上進入資本市場,不過總體上比例還較低,且遠未到達政策所允許的上限。”同時,養老金投資與資産配置還面臨局限性,需要伴隨資本市場發展而不斷豐富類別,追求既定約束條件下的最優投資比例,且能根據經濟和市場的變化,動態拓寬多元化投資渠道。

  據悉,此次論壇活動由清華五道口《清華金融評論》 與上海保交所旗下中保保險資産登記交易係統有限公司聯合主辦。

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【糾錯】 責任編輯: 劉緒堯
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